埃克森美孚披露气候变化的真实风险

埃克森美孚最终承认了由股东和激进主义者进行的为期多年的活动，以披露其对气候变化的风险，这是经过数年试图消除该问题的努力之后的一个明显离任。

埃克森美孚向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新文件显示，埃克森美孚董事会“已重新考虑了该提案，要求大股东在今年初的年度会议上就气候变化政策的影响提出报告。”该公司的文件称，该公司将披露更多有关“能源需求敏感性，两摄氏度情景的影响以及低碳未来的定位”的信息。

彭博社写道，在过去几年的一系列不利因素中，激进主义者和股东施加的压力是披露与埃克森美孚的易受气候变化影响有关的更多信息的压力。石油大公司还不得不面对无法找到和替代其在特定年份生产的所有油气储量的问题，并且连续数年该储量替代率一直低于100％，表明储备基数下降。

此外，在过去五年中，埃克森美孚的油气总产量实际上有所下降，彭博社计算得出，埃克森美孚在2017年的前9个月平均每天有400万桶石油当量（boe / d），低于之前的4.51 mb / d 2011年。部分原因是由于埃克森美孚（Exxons）的大小，耗尽率导致相当大的数量侵蚀几个百分点仍然是很大的数量。

最重要的是，埃克森美孚的页岩活动才刚刚开始增加，它在今年早些时候花费了数十亿美元来收购土地。彭博社表示，这些障碍使埃克森美孚的交易相对于标普500指数中的其他能源公司而言处于折价状态，这是20年来的首次。

但是气候披露开辟了一个新的领域，可能引起投资者的关注。2017年5月，股东通过了一项决议，呼吁公司披露有关气候变化财务风险的更多细节。尽管埃克森美孚强烈反对，决议还是通过了。

股东需要关注几个领域。首先是股东价值易受气候调节的影响。就是说，如果美国或任何其他政府对碳定价，或进行监管镇压以迫使某些石油和天然气储备保持在未开采的地下，则将构成对股东价值的严重破坏。

这种担忧已经存在了很长一段时间，但是最近，埃克森美孚股东面临的另一个威胁来自石油需求峰值的可能性。埃克森美孚（Exxons）高管不断放弃对石油需求长期健康的任何担忧，但大型石油公司中越来越多的高管（请参阅：荷兰皇家壳牌公司（Royal Dutch Shell）预测，未来一两年内石油需求将达到峰值。

如果石油需求达到顶峰，几乎可以肯定会导致价格达到顶峰和下跌。或者，至少，对高价可能会达到一个严格的上限。再次，这意味着对埃克森美孚的投资并不像每个人现在所认为的那么有吸引力。

那个糟糕的投资案例就是为什么股东想知道全部风险的原因。埃克森美孚非常了解和理解这些风险的几位州检察长的指控，是对该石油公司进行调查的基础。

现在，埃克森美孚似乎已经屈服于压力，并最终同意提供更多信息，详细信息将在“不久的将来”发布。

同时，埃克森美孚至少在口头上表示，它支持《巴黎气候协定》中规定的目标。埃克森美孚的首席执行官已经为生物燃料，低排放燃料，碳捕集和其他技术提供了支持，以实现减排。

分析人士说，这家石油巨头仍然存在漏洞。爱德华·琼斯公司（Edward Jones＆Co.）的分析师布莱恩·扬伯格（Brian Youngberg）说：“收购过去对他们没有用，不一定是灾难，但通常并没有奏效。”“也许埃克森美孚需要在资产方面考虑更广泛的战略举措。”他建议埃克森美孚跟随皇家荷兰壳牌和雪佛龙等公司的脚步，后者出售了表现不佳的资产。爱德华·琼斯公司（Edward Jones＆Co.）对埃克森美孚的股票给予“持有”评级。

与此相关的是，《金融时报》报道称，控制着超过26万亿美元投资的约225家机构联合起来，推动100个最大的温室气体排放国为应对气候变化做出更多努力。这些机构包括沉重的打击者，例如汇丰银行，Pimco和养老基金，例如庞大的加利福尼亚公共雇员退休系统（CalPERS）。

但是，尽管埃克森美孚似乎已经宣布了一项重大职位变更，但有些人说，细节仍在其中。有关科学家联盟表示，Exxons SEC备案文件提供的信息很少。

“这只是公司尚未解决的一些与气候相关的挑战：炼油厂因气候引发的洪水，市政当局试图追讨适应与气候相关的海平面上升成本的诉讼，其石油和天然气储量可能永远无法开采的事实，以及指控该公司的国家总检察长正在进行的调查被欺骗UCS气候责任运动经理Kathy Mulvey在一份声明中说。