不能停止的石油危机

根据欧佩克的二级消息来源，委内瑞拉2月份的石油产量较一个月前又下降了52,000 bpd。

这使委内瑞拉2月份的石油产量为1.548 mb / d，自12月以来下降了100,000 bpd，比2016年下降了600,000 bpd。在可预见的未来，产量几乎肯定会继续向南。

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因此，不确定性仅在于糟糕情况可能如何恶化。

赖斯大学贝克公共政策研究所拉丁美洲能源研究员弗朗西斯科·莫纳尔迪在大西洋理事会发表的一份新报告中写道：“生产正在以没有战争的情况下罕见的方式崩溃。”“该国还遭受着拉丁美洲有史以来最严重的经济萧条。”GDP在2016年下降了16.5％，在2017年下降了12％。国际货币基金组织预测，今年经济将再收缩15％。

大西洋理事会的报告指出了该国石油生产问题的根源。前总统雨果·查韦斯（Hugo Chavez）在2003年罢工后解雇了数千名工人，这削弱了该公司的许多技术专长。几年后，他部分国有化了一些石油项目，导致埃克森美孚和康菲石油从该国撤离。同时，国有PDVSA的收入被用于社会政策，尽管这些政策有助于减少贫困，但对石油公司的经营再投资几乎没有。随着时间的流逝，输出稳步下降。

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委内瑞拉仅从部分出口中获得收入，这使产量下降。它的产品一半以上已经指定用于中国和俄罗斯，或者由于价格控制而亏本出售给国内市场。大西洋委员会的报告得出结论，这意味着在2017年11月委内瑞拉生产的1.8 mb / d中，PDVSA仅在11月产生约850,000 bpd的收入。

更糟糕的是，生产损失将继续下去。该国一半的产量来自PDVSA与国际公司之间的合资企业，但是由于PDVSA在向这些公司付款方面落后于其他人，因此活动受到了打击。私人公司正在缩减其业务，并拒绝进行进一步的投资。自2014年以来，该国的钻机数量已减少了近三分之一。

这是一个显着的问题，因为合资企业的产出比仅来自PDVSAs运营的产出保持得更好。由于合资企业现在正遭受产量下降的困扰，因此总体生产量是自由下降的。

另一个问题是，最近的许多产量下降都来自常规油田。重油产量也在下降，但下降速度较慢。这意味着，在过去的几年中，委内瑞拉的生产组合变得相对较重，利润较低且难以加工（并且需要进口稀释剂）。

根据各种预测，尽管存在更大的下行风险，但预计今年的产量将降至1.4 mb / d。据报道，美国一直在考虑对委内瑞拉实行更强的制裁，无论是采取金融制裁的形式，还是禁止美国稀释剂进入委内瑞拉的禁令，甚至是禁止委内瑞拉向美国进口石油的禁令。

特朗普政府罢免国务卿雷克斯·蒂勒森并将其替换为现任中央情报局局长迈克·庞培，也可能导致针对委内瑞拉的行动升级。

华盛顿和布鲁塞尔的财政动荡使委内瑞拉政府的情况变得更加糟糕。大西洋理事会的报告总结道：“买家正在寻找委内瑞拉供应的替代来源，银行不愿向PDVSA提供信用证。”“结果，委内瑞拉对美国的出口在过去四年中一直相对稳定，但在2017年出现了下滑。”由于PDVSA在美国市场上的利润较高，因此尝试重新安排石油运输路线会削减收入。可以向印度或中国出售石油，但需要大幅折扣和更高的运输成本。

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今年可能出现债务违约的情况。委内瑞拉的现金储备不足100亿美元，到期债务超过80亿美元。重大违约可能导致扣押PDVSAS石油，这将使公司乃至整个国家陷入更深的危机。弗朗西斯科·莫纳尔迪（Francisco Monaldi）在大西洋理事会的报告中写道：“这些情况表明，2018年和委内瑞拉的近期前景一片黯淡。”

由于种种麻烦，总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）似乎并没有因此而感到沮丧，并宣布了五月份的选举。尽管中国和俄罗斯不太可能像过去那样以重大方式丢掉该国的生命线，但由于其国有石油公司在该国扮演着更大的角色，他们可能会将委内瑞拉石油出口推向市场确保油继续流动。即使在西方石油公司退出该国，而委内瑞拉的石油产量暴跌至约1.2 mb / d的悲观情况下，“那仍然足以维持国际上孤立的专制政府，”莫纳尔迪在大西洋理事会的报告中写道。