欧佩克和美国页岩油应该合作生存吗？

石油和天然气是一个万亿美元的产业，其中的每个参与者，无论是国家石油公司，跨国公司，独立企业还是油田服务公司，都在石油和天然气蓬勃发展中占有一席之地。现在，这些参与者面临一个存在的问题，该行业将如何应对电动汽车和可再生能源形式的新挑战？

不久前，技术进步导致美国页岩气的兴起。美国页岩油和页岩气产量的大幅增长不仅使美国减少了对石油进口的依赖，而且还影响了国际油价。从消费者的角度来看，这可能是个好消息，但对大多数主要石油生产商，特别是欧佩克成员国来说，这是有害的。

自2014年年中以来，由于多种因素，包括页岩油气产量的大幅增长，油价已大幅下跌。首先，欧佩克认为它可以通过增加石油产量来挑战页岩钻机，从而挑战这一新兴的敌人。但是，令欧佩克感到惊讶的是，事件并未像预期的那样迅速发生。最终，经过5到8个月的滞后，美国页岩油产量暴跌。尽管如此，较低的石油价格也严重影响了主要依赖石油收入的主要产油国的经济。在某些情况下，石油贡献了其总出口收入的90％以上。因此，这些国家中的大多数都在寻求更高的平均石油价格，以满足其国家预算并实现各自的长期远景。一个需要巨大，一致的现金流的愿景。

随后，欧佩克采取了旧的做法，削减了石油产量，以恢复油价。强大的合规性导致经合组织库存从一年前的2.64亿桶下降到2018年初的5200万桶。因此，在过去的几个月中，石油价格在60年代中期一直在波动。

历史告诉我们，没有什么可以永远存在。我们已经看到曾经主导工业革命的煤炭的统治地位；它的作用不仅由于新资源的可用性而减少，而且由于环境和经济考虑而减少。石油需求在运输部门中日益重要的作用只有通过完善内燃机尤其是彻底改变汽车工业才能实现。

由于全球运输业占全球石油需求（公路，航空，铁路，海运）的65％，汽车工业在一个多世纪的统治中使石油需求蓬勃发展。这样一来，石油需求随时间大幅增加，并在2017年达到每天9,600万桶（mmbpd）。

根据历史趋势，人口增长和经济前景，大多数国际机构和顾问认为，到2040年石油需求将达到121毫米桶/日。但是，随着汽车工业越来越有兴趣制造电动汽车（EV），这种可能性不大。

当然，电动汽车不会在一夜之间取代所有的ICE。这种转变将需要数十年的时间。因此，没有人声称特别是道路运输中的石油需求会突然消失。然而，电动汽车的迅速普及可能导致石油需求大幅放缓。

2016年，我写了一篇论文《欧佩克会否使用这一战略击败美国页岩？，分析得出的结论是，美国页岩油行业短期内不会对油价的变化敏感，但从长远来看会有所增强。

当石油价格上涨时，页岩油产量增加，通常可以弥补失去的生产份额，但也超过了之前的峰值。上述文章中的分析可以为欧佩克提供一些关键的答案，为卡特尔如何捍卫其市场份额提供一些线索。一种策略可能是翻转石油生产，以应对石油价格的上升/下降（尽管这可能与其基本政策背道而驰）。例如，欧佩克成员国可以冻结石油生产，甚至降低产量，并允许油价在5到8个月内逐渐从50美元涨至78美元/桶（页岩油行业的反应滞后），然后增加产量（4到5美元）几个月的时间）将油价降低至每桶50美元，以抑制页岩油生产的复苏。与仅捍卫市场份额的战略相比，这种“人字拖”生产战略将使欧佩克获得平均更高的油价，同时也可以控制页岩油的复兴。然而，由于已钻但未完井（DUC）的显着增加，即使在2018年，这种触发器政策也无法正常工作。例如，DUC的数量从2013年12月的4128个增加到2018年1月的7609个。这使页岩油行业具有更大的灵活性，可以在需要时迅速做出响应。

策略制胜的短期目标-合谋

欧佩克可能会决定与美国页岩油行业进行合作，而不是单枪匹马。在这种伙伴关系中，双方必须在某种程度上达成共识，以达到每年合理的平均油价（例如70美元至80美元/桶，甚至更高）的产量。从理论上讲，这种伙伴关系可以奏效，但是许多独立的石油生产商可能并不认为需要遵守。

另一个问题是如何确定生产配额，特别是对于美国页岩油生产商。在几个欧佩克成员国中，控制生产配额已经非常困难。人们如何期望石油专业人士和独立的页岩油生产商遵守一定的产量配额？如果可以通过某种方式实现这样的策略，但各方可能会获胜。

相关：特朗普加征汽油税可能会使加利福尼亚的燃料便宜

然而，这项政策有其自身的负面影响。高油价可能会加快电动汽车的普及，因为它们将鼓励汽车工业找到降低电动汽车生产成本的方法。

替代策略–新业务结构

业界不应串谋，而应意识到事实并采取相应行动。大型石油天然气公司的高级管理人员非常了解石油行业的命运，尽管他们避免公开承认石油行业的命运。精明的高管们已经在制定替代策略以保留在业务中，也许具有不同的结构。最终，国家石油公司的管理人员还应该意识到，仅依靠石油收入的持续依赖可能是自欺欺人的行为，并可能使他们偏离各自的国家视野。石油行业必须开发替代性商业模式，以早日实现以石油为基础的经济多元化。