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为什么美国石油出口只会增长

时间:2022-02-13 16:16:38 来源:

石油价格正在下跌,但美国原油遭受的冲击甚至比国际原油还要严重。

WTI和布伦特原油之间的价格差继续扩大,周一短暂触及每桶9美元,为约三年来最大的折扣。

这种程度的折扣非常罕见,尤其是在几年前美国开始出口原油之后。这些价格差异有一个自我限制的方面。如果WTI原油价格大大低于布伦特原油价格,那么美国原油将对外国买家产生高度吸引力。世界各地的炼油厂开始购买尽可能多的货物,从而消除了美国的盈余,同时放宽了对布伦特船运的需求。结果是两个基准面临再次融合的压力。

去年在哈维飓风肆虐之后,我们看到了这一局面。飓风席卷了美国,导致炼油能力下降,导致原油供应增加。折扣从每桶仅几美元跃升到每桶8美元,尽管只是短暂的。由于价格大幅下跌,美国出口激增,到2018年初,折扣缩小了。

但是,折扣再次飙升,尽管情况可能与以前有所不同。这次,折扣并不是石油输出国组织(OPEC)紧缩其余市场的时候页岩产量激增的体现,尽管这当然是一个主要因素。但是,增加这些力量的是二叠纪的管道瓶颈,这导致西得克萨斯州陷入困境的供应量增加。

今年到目前为止,仅二叠纪盆地就已经增加了约300,000桶/日的新鲜石油供应,但钻探狂潮正在紧追中游。根据EIA的数据,6月总产量可能高达每天327.7万桶(mb / d),环比增加78,000桶/天。然而,问题在于,该地区的管道,铁路和本地炼油能力合计仅约3.175 mb / d。

这意味着二叠纪管道系统已基本完工。现在,从西得克萨斯州向墨西哥湾地区运输石油的需求激增,这已经成为瓶颈的怪异副作用。用卡车运输石油成本高昂,因此尚未确保管道容量的二叠纪钻机被迫打折产品以确保销售。

这不仅仅是二叠纪的瓶颈。委内瑞拉产量下降和伊朗出现断电的前景使其他地区的市场趋紧,使布伦特原油价格高于WTI。“这是美国供过于求和欧佩克政策的作用,”标准三角洲地区高管杰·亚历山大·布莱克曼(J. Alexander Blackman)上周对《华尔街日报》表示。

当然,相对布伦特油价每桶9美元的折扣表明,每个人都想以便宜的价格购买美国原油,这意味着出口可能在未来几周飙升。

截至5月11日的一周,美国石油出口已创下2.566 mb / d的新纪录,随后最近一周有所回落。但是,趋势显然是上升的-去年,出口在大约0.5和1.5 mb / d之间反弹,在下半年徘徊在该范围的上限附近。在2018年的大部分时间里,美国每周的石油出口一直徘徊在2 mb / d的范围内。

一位著名的石油高管告诉路透社,6月份出口平均水平约为2.3 mb / d。WTI和布伦特原油之间的折价幅度越大,尽管相距遥远,但更多的美国石油将流向亚洲。

以每桶9美元的价格(这是三年来的最高价),将有巨大的压力要把更多的桶从美国港口推向世界各地的买家。也就是说,只要美国页岩钻探者能够找到一种方法,即可将其石油从西得克萨斯州运到海岸。


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