2019年成败欧佩克

时间：2022-02-19 14:16:40 来源：

当欧佩克+同意在12月再次开始削减原油产量时，卡特尔组织中几乎没有人认为这一消息对价格的影响会像事实那样平淡无奇。这一事实花了一些时间，因为这次有太多的交易员担心石油需求的未来，不愿用石油进行投机。现在，欧佩克正面临又一个艰难的一年，也许比2016年还要艰难，它可能仅需进一步减产以使其运转即可。

“好吧，JP摩根在12月初的欧佩克会议之前说过，如果欧佩克每天真的不减少超过120万桶的石油，而仅仅在上半年，而不是全年，那么我们可以趋向于……我们的低油价情景，即2019年的布伦特原油价格为55美元，”亚太地区石油和天然气投资银行负责人本周告诉CNBC。

康菲石油公司首席执行官瑞安·兰斯（Ryan Lance）也在本周告诉《彭博社》：“我们预计石油市场将保持波动，部分原因是北美页岩油产量的灵活增长，可以根据投资水平的变化而迅速上升和下降。”

当然，北美页岩油的生产是欧佩克计划的首要挑战。两年前，它变得容易了：没有人确切地知道页岩油生产的灵活性如何，因此，在全球经济前景更加光明的情况下，欧佩克的减产工作得以奏效。现在，情况有所不同。尽管价格暴跌，页岩油产量仍在增长，尽管如果价格进一步下跌或保持在当前水平更长的时间，这种情况可能会改变，但这还不能确定：在12月的最后一周，价格已经下跌了三个月，美国钻工继续增加钻机。

然而，不仅仅是去年美国产量的增长：俄罗斯在2018年创下了1,116万桶/天的新纪录，使其成为仅次于美国的第二大生产国。在6月OPEC +决定撤消降价以控制价格后的几个月中，沙特阿拉伯也创下了超过1100万桶的创纪录水平。在这种情况下，欧佩克+商定了新的减产计划，较2016年商定的减产计划减少了60万桶/日。难怪怀疑主义盛行。

一些分析人士认为，一旦降价在新年初开始生效，就会对价格产生影响。但是，摩根大通（JP Morgans）斯科特•达林（Scott Darling）可能恰恰是对的：昨天，有关沙特阿拉伯每天减少原油出口量减少50万桶的消息推高了油价，只是在布伦特原油和西得克萨斯中质原油价格都下跌并再次下跌之前。

虽然六个月可能足以使欧佩克及其合作伙伴的总产量减少议定的120万桶/日，但如果美国的产量继续以目前的速度增长，则可能会完全抵消这一减产。的确，添加或离开全球市场的原油数量并不是唯一重要的因素：原油的类型也很重要，美国的石油绝对是轻质原油，而全球对重油等级的需求也高于中产。东部和俄罗斯产。然而，当交易员听到诸如“供过于求”之类的字眼时，等级很少成为他们最关注的问题。正如Conocos Ryan Lance所说，波动性显然会持续存在，并且在未来几个月中可能会加剧。如果该协议的积极效果未能很快实现，欧佩克可能只是被迫延长其在12月达成的减产协议。由伊琳娜·斯拉夫（Irina Slav）为Oilprice.com设计

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