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为什么石油集会还没有结束

时间：2022-02-21 16:16:41 来源：

随着欧佩克减产和严重停运清单的增加，原油市场情绪正在向看涨方向转变。

沙特阿拉伯最近表示将将其产量削减至每天980万桶（mb / d），比OPEC +协议规定的产量多0.5 mb / d。那将使沙特的产量下降到接近四年来的低点，这表明利雅得正积极试图推高油价。

这意义重大，特别是因为俄罗斯并未真正承担起自己的责任。据彭博社报道，俄罗斯在一月份削减了42,000桶/天的产量，仅为该交易承诺的230,000桶/天减少量的六分之一。

但是沙特阿拉伯不仅仅弥补了落后的伙伴。同时，委内瑞拉的停电可能在未来的几天和几周内激增。危机正在迅速发展，准确计量下线的石油数量将很难衡量，但可以肯定的是损失会越来越大。

伊朗也可能加剧供应困境。由于欧洲人不愿在华盛顿的“最大压力”运动上进行合作，最近几天在慕尼黑安全会议上，美国副总统迈克·彭斯受到冷淡的欢迎。彭斯原本以为他的几句台词会得到掌声欢迎，但相反却感到尴尬。

然而，自迈克庞培（Mike Pompeo）出任国务卿，约翰·博尔顿（John Bolton）出任国家安全顾问以来，美国外交政策在这一年变得更加激进。美国仍然希望将伊朗的石油出口归零，尽管随着石油市场紧缩，这可能会变得棘手。

最近，沙特近海油田的意外中断增加了供应中断。

同时，特朗普总统似乎正在与中国达成贸易协议。上周末，他在推特上发布了“许多方面都取得了巨大进展！”在与中国的谈判中，这表明双方都渴望缓解紧张局势。3月1日的最后期限即将到来，但关税大幅提高的可能性似乎正在减弱。

所有这些都提振了原油的看涨情绪。主要对冲基金和其他基金经理在2月12日以近六个月来最快的速度增加了对石油期货的看涨押注。多伦多道明证券（TD Securities）首席大宗商品策略师巴特·梅利克（Bart Melek）对彭博社说：“我们对需求的许多担忧已经消除。”“这说服了人们再次承担一些风险。”布伦特原油价格处于三个月高位。

当然，进一步的增长并非不可避免。“我们认为当前的价格上涨被夸大了，并且看到了不断增长的修正潜力。目前，美国的石油产量正以比以往预期大得多的速度增长，这一事实现在已被完全忽略。”德国商业银行在一份报告中写道。EIA最近将其对2019年美国石油产量增长的预测上调了300,000 bpd，估计全年产量为12.4 mb / d。

油价面临的最大下行风险可能归因于全球经济放缓，需求疲软和美国供应增加的潜在综合作用。

但是，也有可能沙特阿拉伯厌倦了俄罗斯的不遵守规定，特别是如果单方面削减只能在美国页岩供应激增的情况下实现。沙特阿拉伯不想永远承担平衡石油市场的重担。利雅得正承受着巨大的预算赤字，并正在转向债券市场来填补缺口。如果减产不能满足更高的价格，痛苦将会加剧。“因此，如果沙特阿拉伯未能成功地支撑油价，要么是因为其他欧佩克+成员的遵守不力，要么是美国的产量要增加到足以使他们从去年12月18日的决定中倾注的冷水，否则沙特阿拉伯将不会继续关闭。”摩根大通在一份报告中写道。

目前，利雅得将希望让这一战略顺利进行。到目前为止，今年油价已大幅上涨，这提供了一些证明降价有效的证据。遏制供应已经开始耗尽剩余。同时，积极的美国外交政策也将导致石油市场趋紧。

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