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为什么欧佩克石油供应激增不会发生

时间：2022-02-25 08:16:58 来源：

特朗普政府对伊朗制裁豁免的结束使石油交易者处于边缘。

尽管大多数分析师对欧佩克领导人沙特阿拉伯能够弥补伊朗石油出口减少所留下的空白感到乐观，但现实可能完全不同。观察欧佩克两个主要成员沙特阿拉伯和阿联酋之间正在进行的讨论，没有真正的迹象表明石油王国将愿意增加其总体石油产量以使石油进口国的油价保持低位。

当前真正的症结在于，5月2日伊朗制裁豁免豁免结束时市场将采取的行动。历史表明，石油进口国有充分的能力采取缓解措施，以应对伊朗制裁的影响。沙特阿拉伯和其他国家将必须​​非常小心，以稳定市场，而不会陷入特朗普的陷阱，这可能导致短期内供过于求。

目前，所有迹象都表明油价上涨。如果没有真正的额外石油投放市场，短缺将在几个月内显现出来。美国总统特朗普和美国国务卿迈克·庞培（Mike Pompeo）发表的声明说，沙特阿拉伯和阿联酋将增加供应以应对伊朗数量的损失目前只是一厢情愿，而不是基于利雅得或阿布扎比的任何坚定承诺。

欧佩克领导人可以根据自己的意愿对特朗普要求增加产量和降低价格的呼吁作出反应。华盛顿的策略很可能适得其反，因为美国页岩油将无法向市场提供必要的原油等级。同时，只要OPEC +减产到位，国家石油公司就愿意退居二线。

对于沙特阿拉伯，不需要增加产量。当前的价格和生产水平足以支持正在进行的经济多样化计划，从而稳定了穆罕默德·本·萨勒曼王储的地位。石油市场的稳定也已经在市场上产生了足够的积极情绪，像阿美公司这样的NOC能够强行进入国际债券市场。低成本融资是沙特阿拉伯和阿联酋在短期内促进其经济发展的一种有吸引力的工具。

西方分析家仍在根据欧佩克的闲置生产能力来解决伊朗数量减少的问题。但是，这并不是主要问题，因为接下来的几个月市场供应充足。没有真正的必要迫使沙特阿拉伯和阿联酋打开自己的水龙头，以充斥市场。当前的原油价格也没有真正侵蚀全球经济增长的水平。沙特阿拉伯和阿联酋市场可以轻易增加约1.5-2百万桶/日，但从目前石油市场不理性的情绪行为来看，沙特产量的增加可能导致价格下跌甚至更糟。欧佩克+减产协议将于2019年6月进行审核，在此之前不希望采取任何行动。

另一个主要问题已经挂在市场上了。石油进口国，例如中国或印度，将在接下来的几周内与伊朗谈判新的石油合同。如果其他欧佩克生产国陷入增产陷阱以将伊朗赶出市场，那么这些产量可能会部分破坏市场稳定。最明智的方法是进一步收紧市场，从而从仍然较高的全球存储量中吸取资金，但又不会造成短缺。

伊朗的制裁局势不会改变利雅得的当前立场。目前唯一未知的是利比亚和委内瑞拉供应中断的影响。利比亚原油量的潜在损失可能会在短期内改变欧佩克的整体战略。委内瑞拉的产量下降已经被大多数各方所弥补。

利雅得还将研究俄罗斯的事态发展。尽管俄罗斯是欧佩克+协议的一部分，但似乎仍不愿维持莫斯科的减产。俄罗斯和沙特阿拉伯将需要考虑他们的做法，因为如果价格上涨过多，美国页岩油产量可能会跃升。莫斯科和利雅得将不得不应对日益严峻的市场，尤其是在美国驾驶季节，同时试图保持价格上涨。

有关：路透社：欧佩克产油量降至2015年以来最低

无论如何，紧张的市场对于OPEC +而言比快乐的特朗普政府更为重要。每桶70-80美元之间的价格水平不会显着降低经济增长，而欧佩克成员国的财力将充裕。像周五这样的特朗普推文可能会置若de闻。

欧佩克也将能够在不正式终止减产协议的情况下向市场供应更多产品，以将价格保持在一定范围内。例如，沙特阿拉伯可能会在不超过欧佩克规定的配额的情况下，再增加500,000桶/天的产量。如果欧佩克成员国和俄罗斯能够限制自己渴望接管伊朗市场份额的渴望，则市场将保持稳定的时间更长。在6月的维也纳会议之前，甚至在5月19日的OPEC +部长级监督会议期间，都不会有任何新闻。特朗普很快将需要找到一种方法向他的选民解释为什么他不能控制汽油价格。


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