被困在窄价格带中的石油

时间：2022-03-03 14:16:24 来源：

石油价格似乎被困在相对狭窄的范围内，受制于上行和下行的竞争力量之间。

不乏新闻，但WTI停留在50至60美元之间，布伦特停留在60至70美元之间。显然，石油市场上从来没有什么静止不动的，而关于石油的一个事实是，波动能够并且将会回来。但就目前而言，一方面石油供应有限，一方面受到供应中断，OPEC +削减和地缘政治动荡的支撑，另一方面受到需求疲软和盈余逼近的限制。

渣打银行在一份报告中写道：“在波动性下降的情况下，石油市场陷入窄幅震荡。”“尽管近月布伦特原油在过去八个交易日中有七个交易日收高，但上升的步伐却是冰冷的。”

反对力量使原油价格维持在适当水平。到目前为止，对霍尔木兹海峡的威胁已经是个老新闻了，市场对可能的停电也没有太过担心。伊朗和英国各自拥有自己的油轮，正在努力缓解紧张局势。但是它们陷入了僵局，美国和欧洲在波斯湾巡逻的并行行动可能仍会加剧紧张局势，而这种威胁使价格保持了比原先更高的水平。

同时，伊朗的石油出口继续下降。据路透社报道，伊朗的装运量可能从7月份的40万桶/日下降到7月份的10万桶/日，这是又一次大幅度下降。确切数字尚待辩论，特别是因为某些加油机可以关闭其应答器以避免被发现。但可以肯定地说，出口正在下降。SVB Energy International的分析师Sara Vakhshouri告诉路透社：“我们无法确定所有这些产能都已在7月份售出。”“另外，重要的是要注意，大部分运往中国的货物都是基于借条合同而非新销售的。”在2018年初制裁返回之前，伊朗运送了高达2.5 mb / d的燃料。

同时，来自美国的一些最新数据也可能给原油带来一定的上行压力。EIA报告显示，5月份美国石油产量略有下降，这是可获得数据的最新月份。产量环比下降了26,000 bpd，受海外产量下降78,000 bpd的拖累。墨西哥湾闲置生产的恢复将在随后的数据发布中使这一数字上升，但尽管如此，得克萨斯州仅16,000 bpd的产量收益就大大少于过去两年的月度增长。

钻机数量持续下降，这表明减速，即使钻机不是跟踪生产的不完美指标。尽管如此，输出增益随着下降而放缓。俄克拉荷马州本月也损失了12,000 bpd，钻机数量继续下降。渣打银行在其报告中写道，“资金持续流出俄克拉荷马州的趋势仍在继续”。

美国页岩油低于预期的数字使人们对令人兴奋的增长预测产生了怀疑。尽管美国页岩油行业正遭受财务压力，但持续放缓的趋势可能会给原油带来一些看涨压力。

法国巴黎银行（BNP Paribas SA）大宗商品市场策略负责人哈里·奇林吉瑞安（Harry Tchilinguirian）对彭博社表示：“基本面仍在支撑油价，并且鉴于美国制裁措施的有效性，这种紧缩措施使伊朗的原油出口减少到trick滴。”但要“油价上涨，市场将需要积极的经济催化剂。”

这个故事的反面是需求疲软，经济不确定性和2020年预期的供应过剩。包括IEA在内的一些分析家已经预测，2020年将出现供应浪潮，这将迫使OPEC +放弃更多的产量，否则将面临价格崩盘。如果发生经济衰退，很可能会导致全面破产。

简而言之，向上和向下都有多种作用力，使油价保持区间波动。丰业银行（Scotiabank）商品经济学家罗里·约翰斯顿（Rory Johnston）在一份报告中写道：“虽然头条风险很大，但价格影响参差不齐，支持多头和空头观点，使大量买卖双方处于55美元/桶的水平。”注意。

但是在过去的几周中，一些最糟糕的经济担忧已经消退，特别是考虑到包括美国联邦储备委员会在内的全球几家顶级中央银行的方向改变。这给多头带来了一点优势。德国商业银行在周三的报告中表示：“由于美国经济数据好于预期以及美联储即将降息，对需求的担忧至少已经暂时转移到了后台。”

WTI正在攀升至50美元的高位，布伦特原油上涨至65美元。但是需要做出一些重大改变以迫使价格超出当前范围。

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