一波无利可图的石油即将进入市场

时间：2022-03-07 14:16:37 来源：

本世纪初进入海上石油项目的巨额投资浪潮可能会产生大量石油，但利润可能不会实现。

在这十年的早些时候，即2010年至2014年之间，石油价格的交易价格如今难以想象，经常上涨至每桶100美元以上。这导致了对昂贵，通常是高风险的石油项目的巨额支出浪潮，其中许多项目位于深水或超深水的海上。

当石油价格超过每桶100美元时，这些项目可能是有意义的，尽管即便如此，仍然存在严重的问题。几年前，在油价暴跌之前，成本飙升和破坏预算的延迟开始迫使人们重新考虑。哈萨克斯坦经常被推迟的超过500亿美元的喀什甘油田是2014年之前该行业鲁ck的消费习惯的缩影。

但是，从2014年开始的油价暴跌导致油价下跌了一半以上，导致上游支出急剧下降，大型项目是第一个开始的项目。但这仅是在一些昂贵的项目上花费了多年的巨额资金之后才出现的。

瑞斯塔德能源公司（Rystad Energy）的一份新报告发现，2010年至2014年间发生的离岸支出狂潮可能不会带来利润。这些项目是大型的多年期项目，因此其中许多现在才上线。但是，他们在一个与被制裁的世界完全不同的世界中上网。

“ 2010年至2012年间批准的离岸项目几乎无法为勘探与生产公司创造任何价值。Rystad Energy在一份报告中说：“预计在2013年至2014年之间批准的项目将不会创造任何价值。”“要使上游公司在没有大量亏损的情况下出现那些投资年，石油价格将需要提高到每桶70美元左右。”

根据里斯塔德的说法，项目制裁在2011年达到顶峰，当时石油行业批准了代表132亿桶油当量（boe）的项目。在2010年至2014年的五年期间，大约有400亿桶油当量。

但随后油价暴跌，在2016年初触及每桶30美元以下触底。当年的离岸投资达到了最低点，获准的项目目标仅为6亿桶油当量。

但是，Rystad说，最近在离岸领域的支出浪潮可能会更好。在2015年至2018年获准通过的项目必须符合一套不同的标准，因此，即使石油平均价格为每桶40美元，也可能证明对公司有利。

Rystad Energy上游研究负责人Espen Erlingsen在一份声明中说：“从2010年到2014年，大约3,000个新油田得到了制裁，我们估计其中约800个没有创造价值。”“随着从2015年开始的开发成本的重心，过去四年中批准的项目处于更好的位置。”

同时，困扰美国页岩的财务问题和运营问题尚未得到充分理解。在过去的一年中，美国页岩油行业因缺乏利润以及投资者情绪发生了巨大变化而遭受了沉重打击。

在2014年石油市场低迷之后的几年中，页岩油产量受到重创，但由于公司和投资者认为页岩油的风险相对于主要的海上石油项目而言相对较低，因此投资仍在流入。这种想法使页岩钻探的周期短，这意味着现金可以迅速退还。相比之下，大型长期项目将资本束缚了好几年，而这在价格低廉或不稳定的情况下是有问题的。

从这种投资趋势开始的几年中，美国页岩气已经失宠。钻探工作仍在继续，大多数分析家仍认为产量在增加，但忙碌的日子可能已经过去。

在一定程度上，这使一些公司转向了海上钻探。但是在今年早些时候的另一份报告中，Rystad Energy警告说，离岸FID的增加可能会再次导致成本超支。这家咨询公司表示，在2019年至2023年之间，成本超支可能达到1110亿美元。

更高的成本，尤其是在油价保持平稳的情况下，实际上可能导致投资再次下降。

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