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无人机罢工沙特石油突显全球经济风险

时间：2022-03-09 12:16:56 来源：

无人机袭击沙特阿拉伯的石油基础设施突显了原油供应与全球经济之间脆弱且相互联系的关系，而新的研究使这些经济联系变得更加重要。

悉尼科技大学金融研究员Dr Christina Sklibosios Nikitopoulos说：“我们不应低估地缘政治事件在石油市场中的重要性，因为它有能力损害我们金融世界的稳定。”

“在2019年9月16日，石油市场是盘中最高的走势之一，布伦特原油价格上涨了15％，美国WTI石油期货上涨了14.7％。她说：“油价飙升被视为经济衰退的晴雨表，但重要的不只是价格，还包括波动性。”

在最近发布的一篇论文中，Nikitopoulos博士与Lacima Group的Boda Kang博士以及汉诺威莱布尼兹大学的金融学教授Marcel Prokopczuk一起，研究了石油期货波动与全球经济之间的联系。

石油市场应该成为决策者全球讨论的焦点，而不仅仅是美国商品期货交易委员会或欧佩克的个别决定。

Christina Sklibosios博士Nikitopoulos

他们研究了30年的数据，以发现短期，中期和长期内石油期货波动的经济决定因素。其中包括石油部门变量，金融变量和宏观经济状况。

该研究表明，原油市场与金融市场之间的深度融合。

原油衍生品市场为市场参与者提供了波动的过山车。

Nikitopoulos博士说：“投资者越来越多地将商品视为股票或债券的替代资产类别，而原油衍生品是交易最活跃的商品。”

石油期货于1983年开始交易，1986年开始期权交易，此后市场经历了爆炸性的增长。每日交易量从2012年的21,997张合约跃升至2016年的160万张合约，本周超过了200万张。

她说：“我们的研究强调了风险溢价在该市场中的重要性，并揭示了信用价差在确定石油期货价格的短期和中期变化中起着重要作用。”

在债券市场中，期限结构（即人们在不同时期的借贷利率）被视为重要的经济信号，无论收益率上升是预示增长还是下降是衰退。

可以从相似的角度看待石油市场中的期限结构，即使用contango（商品的期货价格高于现货价格）或现货溢价（商品的现货或现金价格高于远期价格）的情况。经济信号。

Nikitopoulos博士表示，无人机罢工后预期的供应短缺将导致石油期货市场在一段时间内保持现货供应。

研究人员发现，随着避险压力和2004年之后（大宗商品市场金融化开始之初）的VIX（股票市场波动率指数），信贷利差，工业生产和美元指数都是短期波动性的驱动因素。

Nikitopoulos博士说：“这支持了股票和商品市场之间的波动溢出概念，该概念在过去10年中得到了加强。

她说：“它也支持油价波动成为衰退晴雨表的观点，并且人们担心油价震荡会对金融稳定产生影响。”

中期波动一直与未平仓合约（衡量交易活动）和信贷息差相关，而由于经济和石油部门的结构性变化，石油部门的变量（如库存和消费）在2004年之后产生了可衡量的影响。

Nikitopoulos博士认为，由于石油期货的波动是石油部门与经济之间相互作用的产物，因此需要相互一致的政策。

她说：“石油市场应该成为决策者全球讨论的焦点，而不仅仅是美国商品期货交易委员会或欧佩克的个别决定。”

原油期货的波动在全球经济中起着重要作用，对市场参与者（从石油生产商和机构投资者到贸易商和市场监管者）都具有重大影响。

她说：“尽管美国经济可以通过自身的页岩油生产和战略储备的开放来应对最近的石油危机，但像澳大利亚这样的全球市场却因燃料成本的上涨而遭受最大的打击。”

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