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半导体衰退或在2022年底或2023年到来

时间:2022-08-10 16:16:15 来源:

半导体衰退或在2022年底或2023年到来

作者:汤之上隆 编译:小芯

作者简介:

汤之上隆,微细加工研究所所长。1961年出生于日本静冈县,毕业于京都大学研究生院(原子核工学专业)后进入日立制作所工作。之后的16年间,在中央研究所、半导体事业部、尔必达存储器(借调)、半导体尖端技术公司(借调)从事半导体微细加工技术开发。2000年被京都大学授予工学博士学位。现为微加工研究所所长,从事半导体、电器产业相关企业的顾问及新闻工作者工作。著有《日本半导体战败》(光文社)、《电机半导体大崩溃的教训》(日本文艺社)、《日本型产品的失败零战半导体电视》(文春新书)。

01

半导体市场的变化

2021 年全球半导体销售额及出货量创下了 5530 亿美元和 12021 亿个的历史新高(图1)。6月7日,世界半导体贸易统计组织(WSTS)公布预测,今年(2022年)全球半导体销售额将增长16.3%,达到6465亿美元。

半导体衰退或在2022年底或2023年到来

图1 世界半导体季度销售额与出货量(预计到2022年)

如果全球半导体市场如预期般增长且半导体平均价格不变,2022年全球半导体出货量将达到14053亿个。根据笔者的计算,目前世界人口约为80亿,所以到2022年,平均每人每年将购买176个半导体,总价约为80美元(当下汇率换算约为人民币530元)。

然而,快速增长的半导体市场开始出现急刹车。WSTS 公布了两个月前的实际值,根据该数据,我制作了截至 2022 年 6 月的每个季度世界半导体销售额和出货量图表(图 2)。显而易见的是,销售额和出货量都已经在 2021 年下半年达到顶峰。

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图2 世界半导体季度销售额与出货量(截至2022年Q2)

在本文中,我们分析了半导体市场何时快速增长以及为何增长停止。由此得出结论,2020年至2022年全球半导体市场的快速增长是由于“新冠中的特殊需求”。而且可以说,这只是过去多次重复的“硅周期”现象之一。因此,半导体市场可能会在 2023 年陷入衰退,但在 2024-2025 年之后可能会恢复正增长。

02

半导体何时到达顶峰?

图 3 显示了 2015 年第一季度至 2022 年第二季度全球半导体销售额和出货量的季度趋势。由于 2016 年内存行业开始出现泡沫,半导体的价值和出货量都迅速增加。同一时间,“超级周期”这个流行词也被创造出来了。

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图3 世界半导体季度销售额与出货量(2015-2022 Q2 )

然而,销售额和出货量都在 2018 年第三季度达到顶峰,进入周期中的衰退。这一衰退在 2019 年上半年触底,并在 2020 年第一季度新冠疫情最为严重之时开始复苏。

随着新冠病毒的传播,远程工作、在线学习、在线购物迅速蔓延,个人电脑、智能手机、各种电子设备、游戏载体等的销量呈爆炸式增长,需求猛增。其结果就是,世界范围内的半导体短缺,无法制造各种配备半导体的商品。

因此,世界各地的半导体厂商纷纷增加产量,以解决半导体短缺的问题。同样的,从 2020 年第二季度开始,半导体销售额和出货量均稳步增长。它的增长速度超过了内存泡沫,有人称之为“第二个超级周期”。而且由于半导体的短缺根本无法解决,人们认为这种快速增长将无限期地持续下去。

然而,销售额终于在 2021 年第三季度达到 2940 亿美元的峰值,出货量也在 2021 年第四季度达到 1526 亿个的峰值。不过,与行业泡沫突然破灭不同的是,销售额和出货量在保持高位的同时不断下滑。这就是为什么笔者直到今天才注意到这个高峰。只不过,毋庸置疑的事实是顶峰已经过去。

03

硅周期不会消失

围绕半导体出货量的价值,我做了三个月平均同比增长率(以下简称“增长率”)的图表(图4)。可以看到半导体的增长率每三到五年就会上升和下降一次,这种现象称为“硅周期”。

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图4 全球半导体市场三个月平均同比增长率(截至2022年6月)

由于 IT 泡沫,半导体市场在 2000 年 8 月达到 52% 的增长率。然而,IT 泡沫破裂了,大约一年后的 2001 年 9 月,它下跌了 45%。

由于 2008 年 9 月发生的雷曼冲击,半导体市场在 2009 年 2 月跌至负 31%。然而,大约一年后,即 2010 年 3 月,它增长了60%,并迅速恢复。

由于 2016 年开始的内存泡沫,半导体市场出现了连续三年增长,特别是2017年6月至8月,出现了24% 的高增长。然而,在 2018 年秋季见顶后,内存出现衰退,并在 2019 年 6 月下降了 16%。

接着在 2020 年初,全球发生了严重的新冠疫情,此后,半导体市场持续增长了三年。我决定将这种增长称为“新冠中的特殊需求”。在此期间,从 2021 年 6 月到 2021 年 12 月,它多次达到30% 的增长。然而,在 2022 年 1 月之后,增长率开始下降。2021 年 12 月 30% 的增长率到了 2022 年 6 月降至 13%。

如果这种趋势持续下去,增速最快要到2022 年底才会转负,最迟要到2023 年初。换句话说,这意味着”新冠中的特殊需求“很快结束,半导体衰退即将到来。而当我们置身于不断增长的半导体市场中时,很容易认为它会永远增长下去,但一切事物既然开始就难免会终结,这也只不过是硅周期的一部分罢了。

04

为什么新冠中的特殊需求

结束了?

新冠疫情仍未缓解。尤其在日本,第7波疫情已经到来,每天新增感染人数在20万左右。尽管如此,为什么新冠导致的对半导体的特殊需求已经结束了?

图5是2021年11月18日在中国深圳举办的MTS2022存储产业趋势峰会上,台湾研究机构TrendFore的分析师Joanne Chao发布的各类电子设备的出货量增长率和上一年的对比。

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图 5 各类电子设备出货量同比增长率 (YoY%)

资料来源:Joanne Chao (TrendFore),《2022 年晶圆短缺推动晶圆代工产能总体增长》

2021年,当新冠危机愈加严重时,游戏机预计增长35%,笔记本电脑(PC)增长16.5%,可穿戴设备增长11.1%。笔记本电脑对于远程工作和在线购物至关重要,而游戏机和可穿戴设备旨在让居家生活更加舒适。

但是,这些产品在 2022 年的增长率要低得多。游戏机预计下降 9.9%,可穿戴设备下降 5.5%,笔记本电脑下降 7.2%。再看其他电子设备,2022年增速将全面低于2021年。

笔记本电脑、游戏机和可穿戴设备之流,显然都不是在短期内需要重复购买的商品。总之,图 5 中显示的各类电子设备只是因为 2021 年的新冠病毒大流行,才会在短时间内销量大增。换句话说,这是一次特殊需求,而这种特殊的需求浪潮短时间内不会出现第二次。

05

半导体市场会恢复正向增长吗?

快速增长的半导体市场已在 2021 年下半年见顶,自 2022 年起,同比增速开始下降。因此,2020 年至2022 年半导体的高增长是硅周期的一种现象,也可以称为“新冠疫情中的特殊需求”。

展望未来,半导体衰退很有可能在 2022 年底或 2023 年到来。然而,从 2000 年以来的硅周期来看,半导体衰退的持续时间从未超过一年。由此看来,半导体市场势必在不远的将来恢复正向增长。

2022 年7月12-14日在美国举行的SEMICON West市场研讨会上,美国调查公司IDC的分析师马里奥·莫拉莱斯以《年中总结:我们是否来到了硅周期的顶峰?我们该何去何从?》为题进行了演讲。

莫拉莱斯预测,世界半导体市场在今后10年内将翻一番,总市值超过1万亿美元。

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图 6 全球半导体市场增长率和市场规模预测

资料来源:Mario Morales (IDC),“Midway through the Year: We are at the peak of this Current Semi Cycle? Where Do We Go from Here?”,SEMICON West

从这类预测来看,我相信我们将能够以某种方式克服未来可能出现的半导体衰退(尽管我愿意相信,但仍对此抱有些许畏惧)。

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