41个项目，总产能552.45万吨！多晶硅扩产大潮将至，谁是最终受益者？

2022年，多晶硅行业一路高歌猛进，价格从年初的23万元/吨，一路飙升至30.3万元/吨。以通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源为代表的硅料企业不仅财报表现亮眼，而且频频签订高达数百亿甚至上千亿的硅料大单。“拥硅为王”几乎成为光伏行业的共识。

然而：时至岁末，画风突变，硅料价格几乎是雪崩式下降，在中环股份爆出20万元/吨的多晶硅采购低价之后，又有市场传闻硅料价格已低至18万元/吨。

硅料价格大起大落，甚至带崩整个产业链，让很多业内人士大跌眼镜。对此有人认为是供大于求，特别是2022年以来众多企业大举扩张多晶硅产能的结果。

据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，2022年计划或者在建的多晶硅项目多达41个，总规模达552.45万吨。扩产规模确实很庞大，但价格出现雪崩，却似乎不能由扩产来背锅。

高营收、高利润、大订单，终迎接扩产大潮！

2021年以来，多晶硅价格从6.7万元/吨左右高涨至30万元/吨。以通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源为代表的多晶硅企业因此赚得盆满钵满。

从营收数据来看，通威股份2022年三季度的营收已经远超2021年全年，大全能源三季度营收甚至是2021年全年营收的2.28倍。除此之外，新特能源、协鑫科技的营收均出现了大幅增长。

从净利润方面来看，硅料四巨头同样获利不菲。通威股份2022年三季度归母净利润是2021年全年的2.65倍，大全能源2022年三季度归母净利润是2021年全年的2.63倍。新特能源、协鑫科技2022年上半年的净利润已经超过2021年全年。

营收、净利润的增长，只是多晶硅企业表现强势的一个方面，更为重要的是硅料四巨头频频签订硅料长单，这给市场传递了强烈的信号，多晶硅紧缺仍将延续。于是众多光伏产业链下游企业，更加热衷于签订硅料长单。据国际能源网/光伏头条（PV-2005）不完全统计，2022年硅料企业已经签订了18份硅料长单，合计306.363万吨多晶硅，合同总价值8281.05亿元。（8281亿长单的“硅料江湖”！4位大哥的“朋友圈”都有谁？（系列一））

在此大背景下，硅料企业不仅赚取了超额利润，更掌控了整个产业链。“拥硅为王”不仅是个概念，而成为了整个产业链的实际状况。其他光伏企业甚至是行业外的企业对此觊觎已久，2022年开始，数十家企业大举进军多晶硅领域。然而扩产大潮之下，结局却可能大为不同。

硅料巨头的扩产：有订单、有技术

光伏产业特别是多晶硅行业，最基本的格局是头部企业集中，而且这种集中度越来越高。2021年排名全球前十的多晶硅企业合计产量为48.16万吨，占总产量的92.4%。2022年这个数据上升到92.7%。这意味着大部分的多晶硅产能由硅料巨头们控制，大部分的多晶硅产品出自硅料巨头。

我国的硅料产能排名前六的企业分别为通威股份、保利协鑫、大全能源、新特能源、东方希望以及亚洲硅业。这六大硅料巨头2021年的产量总计46.01万吨，占全国总产量的91.11%。这六大巨头不论是在技术、人才还是资金市场渠道方面积累有年，掌握着整个多晶硅行业的主导权。

据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计传统的硅料六强企业，加之近来发展迅猛的青海丽豪，2022年总计有19个多晶硅项目在建或者投产，总产能为260.65万吨。其中2022年投产的产能达到了47.4万吨。

具体企业方面，通威包头二期5万吨高纯晶硅项目已经于2022年6月投产。至此，通威多晶硅产能达到了23万吨。除此之外乐山三期12万吨项目、云南通威二期20万吨高纯晶硅绿色能源项目、包头年产20万吨高纯晶硅及配套项目，这三个项目最终于2023、2024年投产，至此，通威的产能将达到75万吨。

协鑫科技作为颗粒技术的代表性企业，2022年有3个项目已经投产，分别为江苏中能3万吨颗粒硅项目、四川乐山10万吨级颗粒硅项目、协鑫科技包头基地首个2万吨颗粒硅模块，总计产能15万吨。除此之外，协鑫科技还规划了内蒙古乌海市颗粒硅及配套下游产业一体化项目、内蒙古鑫元硅材料科技有限公司年产30万吨颗粒硅项目、内蒙古新特一期10万吨高纯多晶硅项目，规划中的产能合计60万吨。

特变电工方面，内蒙古新特一期10万吨高纯多晶硅项目已经满产、新特能源新疆多晶硅生产线技改项目完成后，产能达到10万吨，至此特变电工拥有20万吨多晶硅产能，规划中的产能为新疆昌吉准东产业园区20万吨多晶硅项目。

大全能源方面，内蒙古包头年产20万吨高纯多晶硅项目在建设之中。

东方希望除新疆昌吉州多晶硅三期6万吨项目已经投产之外，尚有两个项目总产能46.25万吨多晶硅项目在规划建设之中。

亚洲硅业2022年有3万吨产能已经投产。除此之外，新进的硅料企业青海丽豪发展迅猛，规划中的20万吨多晶硅项目，一期5万吨已经投产。青海丽豪也因此跻身多晶硅巨头之列。

光伏产业链中下游企业：进军多晶硅，完成产业链一体化

2022年多晶硅扩产大潮之中，光伏产业链中下游的企业是其中一支很重要的力量。在光伏产业链垂直一体化已经成为行业共识的大背景下，许多企业纷纷投入重金向多晶硅领域延伸，希望通过布局多晶硅产能，掌握企业发展的主导权。

据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，2022年有10家光伏产业链中下游企业涉足多晶硅领域，或者扩建包括多晶硅在内的一体化产能。这10家企业多晶硅规划产能为122万吨，投资金额2211.81亿元。多数项目都处于规划或者建设之中。

上述企业之中，TCL中环、上机数控是硅片企业。上机数控在内蒙古包头市规划建设15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目，该项目总投资118亿元。2月24日上机数控在签署合作协议时表示，本次投资有利于公司获取硅材料稳定供应的新渠道，保障原材料的供应；有利于公司加强在原材料质量保障、供货周期、运输成本等方面的优势，保障生产经营的安全性与稳定性；有利于公司抓住硅材料市场发展机遇，进一步提升公司的综合竞争力和盈利能力。

中环股份在在签署内蒙古中环产业城项目时也表示，投资改项目有利于产业链战略协同降本、共享发展，强化供应链稳定，巩固公司产业竞争力。由此可见保障原材料供应，提升盈利能力成为硅片企业进军多晶硅领域主要考虑因素。

中来股份、润阳股份、天合光能、阿特斯等企业则属于一体化企业，其本身多拥有硅片、电池、组件产能，通过向产业链上游多晶硅领域延伸，则有利于完善产业链一体化产能布局。

除此之外，南玻A本身是老牌多晶硅企业，重新布局多晶硅产能属于回归主业。信义光能则主营光伏玻璃，对于跨界多晶硅领域，信义光能表示：多晶硅为光伏行业的关键原料，广泛用于生产传统太阳能电池，国内对多晶硅的需求将会增加。由于产品面向的客户群类似，信义光能的太阳能玻璃产品销售将与信义晶硅的多晶硅销售产生协同效应。

行业外企业跨界多晶硅：存在诸多不确定因素

光伏行业成为风口行业之后，许多企业跨界光伏，想要分一杯羹。更有企业大举进军多晶硅领域，抛出了大手笔的扩张计划。

据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，合盛硅业、宝丰集团、吉利硅谷、陕煤集团等11家企业，总计规划多晶硅项目产能合计165万吨，投资金额1413.5亿元。

上述企业之中，除合盛硅业属于晶硅领域的企业之外，其他企业本身的主业与光伏甚至能源无关。跨界多晶硅领域，不仅面临资本压力，同样还存在技术与人才方面的困境。

以江苏阳光为例，最初其规划的多晶硅产能在内蒙古包头市，12月28日发布公告称由于产业政策、地方政策和当地实际情况等有关客观因素，其投资所需条件在包头不能尽快实现，因此将多晶硅项目转移至宁夏石嘴山市。

江苏阳光一纸公告引发轩然大波，在包头诸多多晶硅企业，纷纷发声，力挺包头的晶硅产业政策。这让外界怀疑江苏阳光一家净资产只有21.53亿的企业，能否撬动200亿的大项目。

由此可见，像江苏阳光这样的行业外的企业，跨界多晶硅领域存在诸多不确定因素。

写在最后

41个项目，总规模552.45万吨，总投资7045.51亿元。这股扩产大潮不可谓不凶猛，但真正落地的产能也有47.4万吨，而且这些产能仍在爬坡之中，许多并未满产。由此可见多晶硅供应至少在今年并未出现爆发式增长，硅料价格雪崩也可能另有原因。

上述项目，大多数落地时间是2023年甚至是2024年，届时多少规划中的产能能够落地，又有多少企业在硅料价格出现雪崩的大背景下，继续真金白银投入，推进多晶硅项目是个未知数，整个光伏产业如何消化这几百万吨的多晶硅产能，多晶硅价格走势如何，多晶硅行业格局会否改变尚待进一步观察。

来源：国际能源网/光伏头条