小鹏汽车暗盘跌破发行价，行业老三能否弯道超车？

时间：2021-07-15 14:16:46 来源：

作者｜黄老邪

来源｜镭射财经（ID：leishecaijing）

镭射财经7月6日消息小鹏汽车将于7月7日在港交所挂牌上市，发行价为每股165港元，股票代码9868。7月6日，小鹏汽车暗盘开涨后，跌破发行价，最低价达162港元，暗盘收盘价为164．3港元。

公开资料显示，小鹏汽车成立于2014年，2020年8月以股票代码“XPEV”在纽交所挂牌上市，发行价为15美元，成为第三家赴美上市的国内新造车企。小鹏汽车7月6日收盘价43．78美元，市值351．4亿美元。

此次小鹏汽车港股上市为“双重主要上市”，也是三年内首个香港、美国两地双重主要上市的中概股，也是继快手科技（01024．HK）、京东物流（02618．HK）、百度（09888．HK）和哔哩哔哩（09626．HK）之后，港股市场今年又一大IPO。

7月6日，小鹏汽车公布IPO结果，共发行8500万股。其中，香港公开发售425万股A类普通股，国际发售8075万股A类普通股，以165港元发行价计算，募资规模约140亿港元。

小鹏汽车表示，拟将募集资金净额的45％用于拓展公司的产品组合及开发更先进的技术；35％用于加速公司业务扩张，包括借助全渠道营销策略获取客户，在国内及国际上增加销售及服务接触点等途径；10％提升生产能力，包括扩大产能、升级生产设施和开发生产技术；10％用于一般公司用途，包括用作运营资金。

招股书显示，小鹏汽车联合创始人、董事长兼首席执行官何小鹏及其关联公司持股21．75％，为控股股东；淘宝中国持股11．9％，为最大机构股东，IDG资本持股4．8％，小鹏汽车联合创始人、总裁夏珩及其关联公司持股3．8％，五源资本持股3．2％，纪源资本持股2．8％。

在小鹏汽车港股上市前，何小鹏撰文称，“2021年的今天，小鹏汽车能够逐步脱颖而出，在行业竞争中走到了前三的位置”，“截至今年5月底，销量做到中国所有电动汽车品牌的第七名”。

在同行业中，相较于蔚来（NIO．N）、理想（LI．US），小鹏汽车在市值等方面并不出色。截至7月6日收盘，蔚来汽车市值812．05亿美元，小鹏汽车市值343．95亿美元，高于理想汽车的289．31亿美元。

而从营收、净利润、交付量等数据来看，小鹏汽车均排在行业第三的位置。今年一季度，蔚来营收79．8亿元，净亏损4．5亿元；理想汽车营收35．8亿元，净亏损3．6亿元。同期小鹏汽车营收29．51亿元，净亏损7．87亿元，2018年至今净亏损累计超86亿元。

交付量方面，蔚来今年6月交付8083辆，同比增长116．1％；理想汽车交付7713辆，同比增长320．6％；小鹏汽车交付6565辆，同比增长高达617％。

造车是一场马拉松，持续的融资需求考验着车企的产品销量与毛利率爬坡速度。距在美上市不足一年，小鹏汽车此次港股上市，一定程度上能够缓解其“缺血”压力。

招股书显示，截至2021年3月31日，小鹏汽车拥有现金、现金等价物、受限资金、短期存款、短期投资和长期存款为共计362亿元，相信目前的现金流还可支持运营12个月。

伴随着越来越多科技型企业进入这个领域，新能源汽车行业的竞争正日趋激烈。何小鹏提到，在未来4－5年，可能只有5－6家企业可以保持在头部，他们会拥有在某个或某几个细分市场的80％以上的销量，这才开始真正的“淘汰赛”。

伴随着行业与市场竞争加剧，对于车企来说，实现扭亏为盈，并非易事。在走出亏损泥潭前，小鹏汽车还需要资本市场融资来满足资金需求。同时，也必须要有破釜沉舟的决心和勇气，唯有全力拼搏，才能进入最前列。

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