2014年3月31日的世界石油产量-我们要去哪里？

预测几乎所有事物的标准方法是查看最近的趋势，并假定这种趋势至少在未来几年内还将持续。在世界石油产量的情况下，石油产量的趋势看起来相当温和，且趋势略有上升（图1）。

图1。基于EIA数据的季度原油和凝析油产量。

但是，如果我们更仔细地看待局势，就会发现我们正在处理一个不稳定的局势。十大原油生产国存在各种各样的问题（图2）。由于ISIS的进步以及大量难民从一个国家转移到另一个国家，中东生产者尤其面临不稳定的危险。

图2。根据EIA数据，2014年第一季度十大原油和凝析油生产商。

相对较低的油价也是问题的一部分。正如我在文章末尾开始中所讨论的那样，生产石油的价格比其销售价格上涨得快得多。石油公司削减开支。实际上，自2011年以来，石油的销售价格并未真正上涨（图3），因为公民承受不起工资上涨而无法承受更高的石油价格。

图3。根据EIA数据得出的每周平均油价。

石油的售价保持不变的事实往往会导致石油出口国的政治不稳定，因为他们无法收取提供安抚其人民所需的方案所需的税款（食品和燃料补贴，海水淡化提供的水，工作方案等）。 ）而没有很高的油价。低油价也使石油出口国的困境更加恶化，包括俄罗斯，墨西哥和委内瑞拉的石油产量下降。

许多人在看未来的石油供应时会担心剩余的储量（或资源），或者能源投资的能源回报率（EROEI）。但是，这些都不是正确的限制。限制因素是我们当前的网络经济体系可以保持多长时间。剩余的石油储备很多，而且中东石油的EROEI通常很高（即有利）。但是不稳定仍然可能导致系统崩溃。通过更高的利率或更严格的贷款规则，美国石油供应泡沫的破裂也可能会爆发。

前两个原油生产国：俄罗斯和沙特阿拉伯

当我们使用EIA数据查看季度原油产量（包括凝析油）时，我们发现俄罗斯的原油产量往往比沙特阿拉伯平稳得多（图4）。我们还看到，自2006年第三季度以来，俄罗斯的原油产量往往高于沙特阿拉伯。

图4。根据EIA数据比较俄罗斯和沙特阿拉伯的季度石油产量（原油+凝析油）。

俄罗斯和沙特阿拉伯现在都朝着问题前进。俄罗斯财政部长最近宣布，其石油产量达到顶峰，预计将下降，从而造成财政困难。实际上，如果我们查看每月的EIA数据，就会发现2013年11月是产量最高的月份，并且自该日期以来的每个月的产量均已从该水平下降。到目前为止，石油产量的下降幅度相对较小，但是当石油出口商依靠石油税收来为政府计划提供资金时，即使产量略有下降（在不提高油价的情况下）也是一个财务问题。

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我们在上面的图4中看到，与俄罗斯的石油产量相比，沙特阿拉伯的季度石油产量相当不稳定。沙特阿拉伯石油产量如此不稳定的部分原因是，它通过定期放松（减少）油田的产量来延长油田的寿命。它还对油价变化做出反应-如果油价过低，如2008年下半年和2009年，沙特石油产量下降。各地加速生产石油的趋势给人一种沙特阿拉伯有闲置产能的幻想。在这一点上，它是否有真正的备用容量值得怀疑。不过，这是一个好故事，新闻媒体愿意无休止地重复。

沙特阿拉伯多年来一直无法提高石油出口量（图5）。早在1970年代末和1980年代初，它就以其石油出口而享有盛誉，并且能够一劳永逸。它具有很高的“探明储量”（从未经过审计，并且受到许多人的怀疑），增加了人们幻想它可以生产任何所需量的幻想。

图5。根据《 BP 2014年世界能源统计》数据（石油产量减去石油消耗量）比较俄罗斯和沙特阿拉伯的石油出口。1985年前的俄罗斯金额是根据前苏联金额估算的。

2013年，俄罗斯的石油出口量相当于沙特阿拉伯石油出口量的88％。世界对沙特阿拉伯石油出口的依赖程度几乎接近于俄罗斯。大多数人没有意识到这种关系。

当前中东的动荡尚未打击沙特阿拉伯，但各地的战斗都在增加。沙特阿拉伯不能幸免于其他国家的问题。据英国广播公司报道，在沙特阿拉伯东部已经发生了一场暗中起义。

美国的石油生产是非常轻质石油的泡沫

美国是世界第三大原油和凝析油生产国。美国最近的原油产量显示致密油产量出现“峰值”，即使用水力压裂生产，通常是页岩地层（图6）。

图6。根据EIA数据，美国原油产量在致密油（来自页岩地层），阿拉斯加和其他所有原油之间进行分配。Shale来自AEO 2014早期发行概述。

如果我们按季度查看最新数据，则生产趋势也非常有利。

图7。根据EIA数据，按季度划分的美国原油和凝析油产量。

新原油比传统原油轻得多。根据《华尔街日报》，美国原油的预期分割如下：

图8。《华尔街日报》的图片显示了美国原油的预期组合。

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新的“石油”生产存在许多问题：

-新的石油产量太轻，以至于其中一部分不是我们用来为汽车和卡车提供动力的。非常轻的“冷凝物”部分（类似于天然气液体）尤其成问题。

-炼油厂未必一定要处理混合了很多挥发性物质的原油。如果处理不当，这种原油会爆炸。

-这些较轻的燃料不是很灵活，而是较重的燃料。通过使用“裂解”设备，可以将重油变成中油（用于汽油和柴油）。但是使用非常轻的石油产品来制造较重的石油产品是非常昂贵的操作，需要“气转液”设备。

-由于非常轻的产品产量增加，冷凝水的价格在过去三年中下降了。如果石油生产更加紧张，凝析油的可用价格可能会进一步下降。因此，将致密油的“凝析油”部分出口到价格可能更高的世界其他地区可能是有意义的。否则，将很难保持致密油（原油+凝析油）的组合销售价格足够高，以鼓励更多的致密油生产。

“致密油”生产（即页岩地层的生产）的另一个问题是其生产似乎是“泡沫”。自2009年以来，石油产量大幅增长（图6），当时石油价格高而利率却很低。这些业务产生的现金流量往往为负。如果利率上升，或者油价下降，该系统很可能达到极限。另一个潜在的问题是，石油公司达到了借款限制，因此它们不能增加更多的油井。

如果没有美国的石油产量，那么自2005年以来世界原油产量将一直处于平稳状态。

图9。根据EIA数据，世界原油和凝析油（不包括美国产量）。

加拿大石油产量

最近在石油生产方面的另一个成功案例是加拿大，它是世界第五大原油和凝析油生产国。由于油砂的存在，自1994年初以来，加拿大的石油产量增加了一倍以上（图10）。

图10。基于EIA数据的加拿大季度原油（和凝析油）产量。

当然，油砂中的油和美国致密油都存在环境问题。当我们到达“桶底”时，我们最终得到了对环境不太满意的机油。这是我们当前问题的一部分，也是我们达到极限的原因之一。

中国，伊拉克和伊朗的石油生产

2014年第一季度，中国是第四大原油生产国。伊拉克排名第六，伊朗排名第七（基于上面的图2）。首先让我们看一下中国和伊朗的石油生产。

图11。根据环评数据，中国和伊朗按季度划分的原油和凝析油产量。

截至2010年，伊朗是世界第四大原油生产国。伊朗对其实施了许多制裁，以至于在制裁之前很难弄清基准期。如果我们将伊朗2014年第一季度的石油产量与2010年第二季度的最新高产量进行比较，那么石油日产量现在每天下降约870,000桶。如果取消制裁并且战争不会成为太大问题，那么理论上石油产量可能会增加大约这个数量。

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中国的石油生产比伊朗稳定得多。现在，人们担心的是，中国的石油产量不再增长太多。2013年第四季度的石油产量大约与2012年第四季度的石油产量挂钩。最近一个季度的石油产量下降了一点。目前尚不清楚中国是否能够维持目前的生产水平，这就是我在图2中提到石油产量可能下降的原因。

中国石油供应缺乏增长可能是其最近与越南和日本打交道的背后原因。当石油供应不符合要求时，不仅出口商会受到干扰。石油进口国也变得不安，因为石油供应对所有国家的经济至关重要。

现在，将伊拉克添加到伊朗和中国的石油产量图表中。

图12。根据EIA数据，伊朗，中国和伊拉克的季度原油和凝析油产量。

得益于伊拉克石油产量的提高以及对伊朗的制裁，伊拉克的石油产量在2014年第一季度略高于伊朗。但是，鉴于伊拉克过去的石油生产不稳定，以及伊拉克目前与伊斯兰国和库尔德斯坦有关的问题，很难期望伊拉克将来会成为可靠的石油生产国。从理论上讲，伊拉克的石油产量在未来10或20年内每天可以增加几百万桶，但我们几乎不能指望它。

加剧不稳定的石油价格问题

图13显示了我的看法：（1）石油生产者需要开采其石油的价格与（2）消费者可以承受的价格之间的不匹配。自2007年以来，开采成本（广义上包括政府要求的税费）一直在上升，而“支付能力”却一直保持稳定。消费者无力为石油付出高昂的价格（因为工资涨幅不大），这解释了为什么即使在中东发生战斗的情况下，图3中的油价也保持相对平稳（在本帖子的顶部附近）。

图13。生产者所需的每桶石油价格（布伦特）与支付能力的比较。基于作者判断的金额。

当售价低于全部生产成本（包括投资新井和向股东支付股息的成本）时，趋势是一种或另一种方式降低产量。这种减少可以是自愿的，形式可以是公开交易的公司回购股票或出售土地。

或者，削减可以是非自愿的，是政治不稳定间接造成的。发生这种情况的原因是，石油输出国通常对石油生产征以重税。如果油价仍然太低，征收的税率往往太低，就不可能为诸如食品和燃料补贴，海水淡化厂以及就业计划之类的计划提供资金。没有足够的方案，就会有起义和内乱。

如果仔细观察图13，很明显，在2014年，我们位于“威尔·郊狼地区”。现在，广泛定义的石油开采成本（包括出口商要求的税收）超过了消费者支付石油的能力。结果，即使中东出现重大动荡，石油价格也几乎没有飙升（上图3）。

Wile E. Coyote情况完全可以发生的原因是，成本和价格之间的不匹配需要一段时间才能在系统中起作用。独立的石油公司可以决定出售土地并回购股票，但是这些行动实际上需要一段时间。此外，随着时间的流逝，石油出口国所需要的石油价格与燃油价格之间的不匹配趋于加剧。这奠定了在这些国家内增加异议的基础。

在油价保持相对平稳的情况下，进口商因为不了解正在发生的事情而变得自满。看起来我们确实没问题，但实际上确实存在一个很大的问题，潜伏在幕后。

更糟糕的是，继续量化宽松变得越来越困难，量化宽松通常倾向于压低长期利率。预计该程序将于2014年10月终止。油价之所以一直保持近几年来的高位，是因为量化宽松和超低利率的影响。如果不是这些，那么油价就会下跌，因为消费者将需要为用信贷购买的商品支付更多的钱，而花更少的钱购买石油产品。请参阅我最近的文章《石油价格，债务水平和利率之间的联系》。

图14。量化宽松政策和极低的利率已经缓解了2008年底发生的与信用相关的油价大跌。

由于预计量化宽松政策将在2014年10月结束，并且有紧缩信贷条件的压力，我希望石油的可承受价格将在2014年底开始下降，如图13所示。消费者负担得起的产品和生产者需要的产品之间的差距越来越大，这往往使Wile E. Coyote的超调情况更加严重。这可能导致更多的中东不稳定问题，以及美国石油生产泡沫的崩溃。

结论

之前我曾解释过，我们生活在网络经济中，这一事实改变了经济模型的运作方式。许多人已经根据油的枯竭率和无法从地质学上开采更多的石油，假设适当的模型是“钟形曲线”，从而开发了未来石油生产的模型。不幸的是，这不是正确的模型。

这种情况远比简单的地质衰减模型所假设的复杂。涉及多个限制-石油生产商需要的价格，石油进口商可以承受的价格以及其他产品（例如水和食品）的价格。利率也很重要。从Wile E. Coyote局势开始到纠正这种失配的行动之间存在时间滞后。正是这种时间滞后往往使下降变得非常陡峭。

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我们正在处理政治不稳定的事实，这意味着多种燃料可能会立即受到影响。显然，来自中东的天然气出口将与石油出口同时受到影响。许多其他溢出效应也可能发生。没有石油的美国企业将需要削减运营。这将导致裁员和减少用电。随着电力需求降低，电力以及煤炭和天然气的价格将趋于下降。电力公司将日益面临破产，燃料供应商将减少运营。

因此，我们不能期望下降遵循钟形曲线。未来能源消耗的真实模型同时跨越了许多学科，使这种情况难以建模。出于多种原因，储备/当前产量模型对未来的产量给出了非常高的指示-由于收益递减而增加了开采成本，需要高价格和高税收来支持出口商的运作，以及未考虑利率。

能源投资回报模型仅考虑了狭窄定义的比例，即在“井口”获得的可用能源，而在“井口”花费的能源却忽略了许多因素，包括税收，人工成本，借贷成本，并要求股东分红以保持系统正常运行。所有其他这些项目也代表了可用能量的分配。理论上，乘数可以满足所有这些需求，但是该乘数会随着时间变化，并且在不同的能源之间趋于不同。

EROEI比率可能足以比较两种“类似产品”，例如北达科他州生产的致密油与德克萨斯州生产的致密油，或者北达科他州的能源比率十年变化，但在比较不同类型的能源时效果不佳。特别是，在将需要补贴的能源与拖延巨额税收以支持地方政府的能源进行比较时，该模型往往会产生误导。

当遇到多个限制时，是金融系统将所有限制放在一起。此外，如果没有产生足够的剩余能源，正是政府有失败的风险。建立跨学术领域的模型非常困难，因此我们倾向于找到反映某一特定学术专业“独立”思想的模型。这些模型可以提供一些见识，但是很容易假设它们比它们具有更大的预测价值。

不幸的是，我们正在达到的极限似乎是金融和政治上的。如果这些是真正的限制，那么我们似乎离许多能源产品产量的同时下降不远。与经常引用的对称的“石油生产的钟形曲线”相比，这种类型的限制所导致的下降要陡得多。下降的形状对应于（1）先前文明崩溃时经历的下降的类型，（2）我预测的世界能源消耗的下降的类型，以及（3）乌戈·巴迪斯·塞内卡悬崖。Donella Meadows等人于1972年出版的《增长的极限》一书。他说（第125页），“图35所示系统的行为模式显然是过冲和崩溃的行为模式，”因此它也趋于得出相同的结论。

有限世界的盖尔·特维尔伯格（Gail Tverberg）