腐败丑闻危及巴西石油开发

时间：2021-08-13 08:17:34 来源：

巴西国家石油公司（Petrobras）看起来像是能源行业透明度的典范，并且最近发现了大量的离岸存款，因此有望使巴西成为区域性能源超级大国。但是，腐败丑闻笼罩着公司，使巴西的预盐市场的前景受到质疑。

巴西的盐前矿床是全球最大的深水油藏，对于拥有足够技术能力的运营商而言，这是无与伦比的收入潜力。但是，有兴趣开发盐下区块的外国运营商必须遵守巴西政府“三系统模型”的特殊规定。

除了强制性的本地内容外，任何区块都必须与Petrobras共同开发，这要求任何合资伙伴关系至少拥有30％的股份，以及将一部分E＆P利润强制性再投资于R＆D。

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鉴于放弃所有权和政府直接参与勘探与开发合同会带来风险，因此涉及巴西国家石油公司关键决策层的腐败指控必将增加现有合作伙伴的声誉风险，并可能会阻碍未来项目的执行。

近几个月来，巴西石油公司（Petrobras）的两名以上高管因洗钱和腐败指控而被捕，这与建筑合同的分配和对属于主要政党的个人的回扣有关。随后是美国国务院和证券交易委员会的诉讼，以及投资者的几起集体诉讼。当时，巴西国家石油公司面临着超过1,390亿美元的债务，而在过去三个月中，该公司的股票市值损失了一半以上。

除了与盐下项目相关的复杂情况外，该国的石油和天然气行业还存在着更大的风险。该行业遭受基础设施瓶颈的困扰，关键的决策职位充满了承受不对称压力的政治任命。项目仍然面临非正式的行政障碍，并且都受到众多监管利益相关者和有影响力的环境游说的约束。

最近正在进行的调查发现的证据表明，在巴西，国家机构长期未能监督合同的筹资，监管机构无法适当调查指控以及政治干预。

由于下游和上游业务中存在第三方机构，各级治理机制的这种明显崩溃将对盐下前项目产生更大的影响，并且可能对这些离岸项目的执行和立即发展产生深远影响存款。

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要完全暴露危机的全过程，还需要一些时间。预计未来几个月还会有更多人被捕。同时，美国当局正在密切审查FCPA现行合同准则的遵守情况，这只会在未来几个月为投资者增加更多不确定性。随着当前和潜在进入者重新评估其声誉受损和风险敞口，预计他们将延迟现有项目的任何扩展。

目前尚不清楚罗塞夫斯政府是否将采取必要措施，以加强该部门的透明度和责任制，因为她此前曾表示反对放弃对该国宝贵的能源储备的控制权，并进一步使该部门自由化。

但是，只要存在油气部门高管与政府官员勾结的条件，仍然存在相当大的风险。鉴于随着油价跌破50美元，许多离岸深井可能在商业上不可行，这场危机的加剧可能会在可预见的未来使盐下储藏的前景黯淡。

塞尔吉奥·罗哈斯（Sergio Rojas）

来源-http://globalriskinsights.com/

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