直到2016年美国石油产量可能不会下降

读者渴望知道美国的石油产量何时开始下降。这不是一个容易回答的问题，但是在上周钻机数量更新的评论中，发布了一些有趣的链接。其中，我遇到了一个链接，该链接指向美国能源情报署（EIA）关于美国钻探效率的报告，该报告试图将未来的生产与钻探活动联系起来，这似乎是一个有趣的探索途径。此处提供的分析充满了多条不确定性，但基于许多假设的简单分析表明，美国的产量实际上可能会进一步提高约1 Mbpd，这是由于估计的钻探与首次生产之间存在18个月的时间差，钻探有所改善效率以及不断增加的已钻但闲置井的积压。直到2016年中期，美国的石油产量实际上可能才开始真正下降。

图1美国的石油产量（RHS）和贝克休斯（LHS）的钻机总数。尽管我们本能地认为钻探和生产之间应该有联系，但从这张图表中根本看不出来。我认为，在2008年产量下降的同时，伴随着金融危机和钻探暴跌，我相信这与飓风有关。该职位的实质是将2010年的产量下降与2008/09年的钻探下降联系起来。

该分析的起点是查看最近的历史。在2008年金融危机后，美国的钻探活动一落千丈。这对生产有什么影响？与坠机事故相关的产量小幅下降，但我认为下降与之无关，而是由飓风关闭了美国墨西哥湾近海钻机造成的。那么，什么时候才出现钻井量下降的现象呢？重要的是要了解，在2008/09年，大多数页岩钻井是用于天然气的，而在崩溃后的上升中，向钻油（图2）。但是，气井会产生一些液体（天然气液（NGL）和冷凝液），而油井则会产生气。在某些情况下，两者之间的线条可能会模糊。在这篇文章中，我将研究与IEA报告的原油+凝析油+ NGL生产相比的总钻井平台（石油+天然气）。

图2美国石油和天然气钻机的单独计数显示，在2008年崩溃之后，当钻井恢复时，它是由石油和页岩油革命带动的。这篇文章结合了石油和天然气钻机数量。

令人惊讶的是，生产中没有明显的下降与钻井的下降明显相关（图1）。唯一的特点是，石油产量的小幅下降始于2010年3月，大约是在钻探开始下降后约18个月，而此时页岩油钻探已经在积聚蒸汽。由于先前的大多数钻探狂热都是针对天然气，因此对石油生产的影响被缓和了，那么为什么在钻井和投产之间会有多达18个月的延迟呢？众所周知，已经有大量的已钻但闲置的井积压。在Bakken，2月底有900口井等待完井（HT Olav），而维持生产水平每月需要110口新井。因此，在巴肯（Bakken），已经钻探了许多积压的井，到2月底，这些井可以将当前水平维持8个月的产量。最近的石油价格和钻探事故已经过去了四个月，所以我们已经有了12个月的延迟。但是他们仍在努力，积压的数量仍在增长。18个月的响应时间似乎很长，但是这些数据确实可以支持它。相关：巴肯峰达到顶峰了吗？

钻完井后，必须等待压裂机组。而且在大多数情况下，油井还必须等待管道系统到达以捕获伴生气。最近，运营商正在等待更高的价格，然后才能开始生产。初期生产的洪水需要支付一口井的费用。以错误的价格生产，可能永远不会获利。

图3在此图表中，钻机数量被18个月抵消，使2010年的钻井量下降和石油产量下降成为可能。这也使美国石油产量的主要增长与页岩油井钻探的主要增长紧密结合。

将18个月的偏移量应用于钻机数量数据具有一定的意义（图3）。首先，它与2008年的钻探事故和2010年的产量下降保持一致。但这也使将近期产量的强劲增长与实际上在2011年结束的钻井强劲增长联系起来更为容易。相关：欧佩克提高产量以保持对美国页岩的压力

图4此图尝试使用18个月的偏移数据系列将美国钻探与产量增长联系起来。峰值与钻探效率无关，而与2008年的崩盘和钻探恢复有关。基线（虚线）显示了产量的增长如何与钻井效率的增长联系在一起。

通过简单地将生产除以钻机数量，将钻探与生产联系起来的尝试如图4所示。峰值是对钻机利用率下降和上升的瞬态响应。基准线可能反映了钻井效率的提高。石油钻探效率的提高首先要归因于石油而不是天然气。除此之外，随着流速的提高，钻探井变得更好，更快，更便宜。这意味着几年前，一个钻机可以维持4000 bpd的产量。如今，这一数字已增长到7000 bpd。请注意，持续生产与提供该生产不同。

推船出海，我将7000 bpd的效率应用于18个月时移的钻机计数数据。对于石油行业来说，有些令人惊讶的是，令人担忧的是，到2016年年中，美国的石油产量每天进一步增加一百万桶。这是因为，在油价暴跌之前，美国页岩油钻探商正在钻探更多更好的油井。我们今天看到的产量可能是一年多以前通过钻探确定的。相关：油价战可能使美国页岩气和沙特阿拉伯都受益

图5与图3相同，但具有与18个月时移钻机计数数据相关联的预测方案，每个钻机应用7000 bpd。产量下降太严重了，模型需要改进，但是可惜我没有时间进行修改。

EIA现在预测，未来几个月美国的石油产量可能会下降。许多人会认为这是由于钻探始于2014年10月的悬崖边缘。该分析提出了前景，即美国石油生产的悬崖边缘可能仍会在未来一年左右。此处提供的分析是令人难以置信的推测，并且取决于对钻探和首次生产之间的时间差的理解。18个月似乎很长，但似乎得到了Bakken的数据的支持。当美国的石油生产悬崖边缘到来时，它将是严峻的。当金钱的成本开始超过等待更高的石油价格的成本时，井中的积压井将涌入。损失的最小化代替了以盈利为动力的希望。悬崖峭壁将十分严峻，因为届时页岩油钻探将几乎全部停止，井中的积压将全部涌入。不会有新的生产来应对和弥补下降。

20月1日星期一添加的注释：昨晚我有点着急，对预测情况并不完全满意。我现在以不同的方式进行此操作，假设基线为传统常规生产的8 Mbpd，并为页岩油增加了2333 * rig的数量。现在图片看起来更明智了。基本信息是一样的，美国石油产量的主要下降可能不会像许多人预期的那样迅速发生。

通过EuanMearns.com的Euan Mearns