由于油价低迷，顶级交易员认为7月将蒸发5亿美元

早在2014年12月，当原油首次跌入熊市并且交易员拼命地寻找商品崩溃的第一死伤者时，他们面对石油交易的“神”安迪·霍尔（Andy Hall）最为人所知曾在2008年向当时的拥有者花旗集团（Citigroup）寻求1亿美元的赔偿，花旗集团（Citigroup）将于2014年底离开其长期雇主Phibro，原因很简单，因为在经营113年之后，Phibro将在美国清算，一直无法找到买家（有传言说霍尔的交易损益并不能完全帮助公司的长期或短期前景）。

尽管霍尔确实断绝了与正在清算中的Phibro的关系（并且可能由于他看涨的石油赌注而加剧了其崩溃），但他将继续经营自己的个人对冲基金，即30亿美元的Asttenbeck Capital，这可能是霍尔对Phibro的看跌石油“套期保值”并在2014年大宗商品大跌中毫发无损，因为“霍尔削减了赌注，转而持有现金。”

然而，八个月后，由于石油再次崩盘，而没有菲布罗作为自然对冲，安迪·霍尔突然陷入困境。再次。相关：全球石油供应比您想象的要脆弱

看起来，在2014年大崩溃之后，石油交易“上帝”拒绝从他的错误中吸取教训，并坚信石油将迅速反弹至历史水平。在他最近给投资者的信（见下文）中，他的牛气很明显，我们发现他的长期油价前景都...

美国WTI价格为65美元的页岩油资源根本不足以抵消这些其他地区因油价处于该水平而导致的产量下降。以每桶WTI 65美元的价格计算，美国较低的48个州的经济可开采石油资源约为700亿桶石油。这将支持9到950万桶/天的产量，大约是今天的水平。有意义地增加产量将需要接近80美元的价格。（有趣的是，价格远高于80美元并没有显着增加可经济回收的资源。）

综上所述，全球油价不会受到美国页岩油生产平均成本的限制。美国页岩油的生产成本在各个方面，而最好的生产商可以65美元的WTI价格获得足够的回报，而其他许多国家则无法做到。此外，从长远来看，非美国页岩油生产中很大一部分都需要高于65美元的WTI价格才能维持投资。最后，美国页岩油生产商无法以65美元的价格生产足够的石油，以抵消随着时间的推移世界上其他地方可能发生的产量下降。

...以及短期...相关：甚至沙特人也需要借钱来挽救油价暴跌

下半年，全球石油需求将出现强劲的季节性增长。2015年第三季度和第四季度的石油需求应分别比第二季度高出约1.7和290万桶/日。同时，美国的产量增长逐年放缓，现在产量开始依次下降。在整个年终，它将继续下降（除非价格大幅上涨）。到2015年末，全球其他地区的非欧佩克产量增长也将放缓。到2015年12月，非OPEC的产量增长将为负170万桶/日，而2014年12月则为正270万桶/日。

由于下半年全球石油消费量将上升，同时非欧佩克国家的石油供应增长停滞不前，而欧佩克基本上处于满负荷生产状态，因此对欧佩克生产的呼声将超过其满足这一需求的能力。这将导致2015年末和2016年全球石油库存下降。

同时，沙特阿拉伯正在与邻国也门的伊朗进行代理战争。它还面临着来自ISIS的生存威胁，该国正在努力煽动该国东部石油生产基地的教派动乱，该国是沙特阿拉伯大多数什叶派少数民族的大本营。中东和北非地区的其余大部分都处于动荡之中。可以说主要石油出口地区的地缘政治风险很少更高。然而，石油价格目前几乎没有风险溢价，甚至没有风险溢价，而且远低于长期的边际生产成本。因此，鉴于基本面持续改善，我们认为价格风险偏向上行。

...非常看涨。到目前为止，它们也是完全错误的。正如路透社报道的那样，在五月和六月连续两个月亏损3％之后，这一年他仅上涨了2％，对于石油交易商来说，七月是有史以来最残酷的一个月，损失高达17％。以机智：

周四致投资者的一封信显示，石油交易商安迪·霍尔（Andy Hall）的对冲基金在未能预期原油价格随美国库存增加而下滑的情况下，于7月下跌了约17％。相关：石油储备与石油价格之间的联系

随信附上的业绩数据显示，月度亏损是他在康涅狄格州阿斯滕贝克资本管理公司历史上的第二大亏损。下降使阿斯滕贝克管理的总资产减少到约28亿美元，比6月份减少了约5亿美元。

因此，在6月份才勉强上涨，一个月后突然在2015年下跌15％，在短短一个月内损失了10亿美元之后，可以肯定的是赎回请求即将到来。更糟糕的是，霍尔不再有任何对冲措施来缓解持续的石油崩盘（事实上，他似乎被利用了上行空间），即使在没有重大赎回的情况下，他的基金也可能很快被赎回。

哪个提出了一个问题：如果阿斯滕贝克迅速关闭，霍尔在不到一年的时间内炸毁两次，霍尔将不再被视为石油交易的“上帝”吗？也许不是“神”，而是更合适的动物可比性是“小马”和一堆花招。

通过Zerohedge