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立即在油田服务中讨价还价

时间：2021-09-05 20:16:45 来源：

对于整个能源股来说，这是艰难的一年，这当然适用于服务业。该领域最知名的公司之一是一家名为Franks International的雷达公司。弗兰克斯是一支稳固的股票，分析师普遍对此表示乐观，但所有能源股所面临的环境甚至伤害了弗兰克斯这样的经营良好的企业。

事实是，对于弗兰克斯的投资者来说，这已经是痛苦的几个月了。自5月份以来，该股已经下跌了25％，目前的交易价是该公司几年前上市以来的最低水平。投资者需要问的问题是，弗兰克斯是否值得在这里购买？至少具有中期视野的投资者的答案是“是”。

当前的服务环境非常糟糕，以至于像Franks这样的高质量公司都在挣扎。在最新的报告中，弗兰克斯（Franks）的每股收益未达到每股0.06美元的预期，并警告了服务活动的前景以及由于勘探与生产公司降低成本而预期的未来价格疲软。当然，所有这些都是不好的，但也与几乎所有其他油田服务公司的警告完全一致。相关：光伏太阳能可能会出现严重竞争

与弗兰克斯的不同之处在于，该公司的EBITDA利润率为30％以上，股息收益率为4％，无债务，现金为5亿美元。此外，该公司还是该领域的技术领导者，并且是其主要市场的两个主要领导者之一。

弗兰克斯的业务大约有一半是国际业务，几乎所有业务都在境外，一半在美国在岸。国际业务是摇钱树； 45％的利息，税项折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率对于从事深水项目的公司来说是必不可少的。没有人会为了节省数千美元甚至更多的项目而花钱买管状服务。但是，美国有所不同。相关：这个国家终于可以看到页岩气的突破

弗兰克斯的许多国内业务在岸上也有一些墨西哥湾（GoM）。美国的EBITDA利润率仅为20％左右，而这正是GoM交易的推动。尽管该公司没有做到这一点，但其在岸利润率可能只有个位数，而这实际上是其他在岸竞争对手（低技术妈妈和流行人群）中非理性活动的结果。这些公司已经降低价格，以尽一切可能开展业务。但是，这种策略是不可持续的，如果经济衰退持续一两年，那么许多降息公司将很可能倒闭。

从长远来看，这将使弗兰克斯受益。如果该公司在挑选出一些小型管服务提供商之后能够将在岸利润率提高至40％左右，那么它将在正常市场中将每股收益提高约0.75美元。的确，弗兰克斯（Franks）管理层已表示有兴趣进行并购活动，以巩固该行业。相关：白宫距离解除原油出口禁令更近

未来几年时间将艰难，但是随着油价开始反弹，弗兰克斯应该是表现最好的国家之一。鉴于资产负债表的实力，无论油价下跌的幅度有多大，该公司都不会采取任何行动，弗兰克斯今年和明年的每股收益可能会达到约0.75美元左右，这使其在2011年的市盈率估值低于20倍。当前水平。在更正常的气候下，每股收益能力应该在2美元左右。以目前的水平，弗兰克斯当时相当便宜。


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