油砂下降，但距离还很远

短期和中期，油田服务业必须面对的最大挑战之一是适应新的或“未开发的”大型油砂开采项目的建设几乎停顿的现实。十多年来，这一直是OFS和众多支持行业投资，就业和扩展的主要驱动力。总体而言，失去加拿大经济的这一重要因素，尤其是OFS的消失，将迫使人们进行痛苦的调整。很难不感到罐子至少有一半是空的。

但是，如果您研究这些数字，罐子也将装满一半。随着全球新的石油和天然气供应的资本支出在全球范围内暴跌，油砂产量将在五年内增长三分之一，从去年的每天230万桶/天增加到2018年的近310万桶/天。虽然派对似乎已经结束，但麦克默里堡，邦尼维尔，冷湖以及其他主要的沥青开采和热沥青支持中心以及埃德蒙顿及其周边的主要制造和分销中心（如Nisku，Leduc和Sherwood Park）却有很多产油社区希望解决“ Fort Macs”问题的北美地区。以北达科他州的威利斯顿（Williston）为例，它已经从繁荣的小镇变成了鬼城。

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未来几年油砂产量的增长基于当前正在进行或接近完成的多年项目。例如，埃索·基尔斯（Esso Kearls）100,000桶/天的第二阶段于今年早些时候投产。Suncors的Fort Hills大型项目将于2017年底完成，旨在为2018年代的产量贡献18万桶/天。萨蒙（Surmont）的康菲石油公司（Conoco-Phillips）今年开始注入蒸汽，如果全面投产，这一扩建将增加118,000桶/天。赫斯基日出（Husky Sunrise）于今年开始生产，它将再增加6万桶/天的产量。加拿大自然资源有限公司目前正在进行的Horizo​​n下一期扩建，将使第一阶段已实现的日产量增至137,000桶。相关：石油专业的终结？

对于一个习惯了大笔钱，大笔资金和“按兵不动”供应链的行业，这种行业在很长一段时间里的情况都很好，但这并不意味着什么。每个人都太忙于为自己感到抱歉，以至于无法理解这到底意味着什么。我真的很渴。罐子是空的。现在怎么办？

现实情况是，广口瓶的一半将消除许多人和公司对经济活动的需求。这些是很大的数字。计划的油砂产量每天增加75.6万桶，高于欧佩克成员国厄瓜多尔，利比亚和卡塔尔的最新产量。这大大超过了加拿大任何一家最大的生产公司的日总产量。任何加拿大勘探与生产（E＆P）公司（每天只有100,000个桶/天，仅是其中一个较大项目的产量）都被认为是非常成功的。

随着加拿大的油砂产量上升至超过300万桶/日，OFS支持部门要使其全部运转也必须扩大。加拿大石油生产商协会最近发布了其2014年E＆P运营成本（OPEX）统计数据，并且油砂连续第四年成为生产商用于保持生产正常运转的最大收入来源。

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2014年，油砂的运营成本约为240亿美元，这笔费用未计入资本支出（CAPEX）。在过去的17年中，油砂OPEX从1998年的16.5亿美元增长了1500％以上。OPEX包括运营公司自有设施的费用（没有第三方现场开采的沥青或热沥青），勘探与生产的生产人员以及天然气等主要投入。没有提供多少详细的数据来说明第三方OFS供应商的收入。但是，油砂的生产成本很高，这意味着与大多数其他原油类型相比，每桶花费的资金更多。尽管这对生产者来说可能不是很好，但对于支持基础结构来说却是一件好事。

前往任何支持油砂生产的社区，您会发现数百家公司和成千上万的油砂生产商雇用了工人，以保持生产，油砂的流动和点亮。

随着大宗商品价格下跌，供应商可以预期客户的价格压力，以帮助他们从现有产品中获利。但是与支持钻井作业的OFS公司不同，这项业务并未完全消失。实际上，由于生产商决心尽可能地削减运营成本，因此，有好主意的供应商可以通过外包他们目前执行的基本功能来帮助他们的客户以更具成本效益的方式工作，他们很可能会张开双臂。在当前市场条件下，高效的第三方承包商可获得的OPEX收入百分比可能会增长。

OPEX派也将增长。随着产量增长三分之一，甚至在市场驱动的供应商价格下降以及天然气价格持续低迷的情况下，油砂OPEX到2018年每年达到300亿美元的目标也不为过。

油田服务在油砂中表现出色的3个原因

没有其他人对油砂生产还有其他三个积极因素，这对无数支持这一庞大行业的公司来说是重要资产。

首先是产量下降率。无论世界上是否越来越关注油砂的能源足迹，油砂的产量相对于轻质油（LTO）等高产石油来说都是持平的。大多数油砂项目在10或20年内的产出将与今天相同。实际上，随着效率的提高和技术的进步，同一工厂的产量可能会增加。这种“瓶颈瓶颈”已经发生在Suncor和Syncrude，这两家公司数十年来一直以较低的成本享受着产出增加，成本更低的收益。

如果不继续钻探，LTO生产商将以惊人的速度清理其资产基础。他们正在竭尽所能地维持商业和服务债务，但许多人在每个生产的桶上都没有足够的利润来钻探下一口井以维持生产和储量。油砂生产商不必这样做。显然，许多公司都具有资产负债表约束，并且全部都有股本资本偿还义务，因此他们希望赚更多的钱。但是大多数油砂生产是由财力雄厚的较大生产商拥有的。在世界石油价格暴跌之前，许多试图发挥油砂游戏作用的受资本约束的小型公司就开始出现财务问题。

第二是油砂厂不容易关闭，即使暂时关闭也不容易。这在1980年代很明显，当时Suncor和Syncrude在他们生产的每桶石油上都亏损，这迫使他们检查运营的方方面面以削减成本，同时等待价格回升。没有人愿意以当前或接近低油价的价格生产高成本（相对而言）的油砂。但是他们也不会回家，这意味着OFS有机会与客户合作，找到建立双赢的长期业务关系的方法。显然，北美较低的天然气价格可能会保护油砂生产商免受主要投入费用带来的价格压力。相关：石油行业真的可以处理这么多债务吗？

第三是维持资本支出，维持设施所需的资金和消除现有运营的瓶颈。CAPEX下降，我们了解到的项目取消主要是针对未开发的项目，而不是用于维持或增强当前运营的资金。在2015年9月1日给客户的一份研究报告中，ARC金融副总裁研究部研究人员杰基·福雷斯特（Jackie Forrest）写道：“即使未开发的油砂设施建设速度缓慢到，滴，维持基本建设项目的支出也应保持强劲。到本十年末，维持资本支出每年预计将达到130亿美元。虽然这是与近期支出水平相比的降幅，但仍是一笔不小的数目，并且超过不列颠哥伦比亚省和萨斯喀彻温省的所有油气资本支出之和。”

适应低油价，激烈的竞争，减少的资本支出，通过管道限制市场准入以及迄今未知的艾伯塔省的特许权使用费和气候变化政策等新现实，对OFS所有人来说都是痛苦的，并且将证明对某些人来说是绝望的。OFS饼图在一段时间内显着萎缩，并且没有任何地方比建造未加工油砂项目的供应链受到更大的影响。

如果明天石油价格飙升，生产商将尽快资本化和动员钻探LTO。即使油价大幅上涨，新油砂项目所面临的挑战也更加复杂，更加不确定，并且需要更长的时间才能解决。

但是，随着油价在一年的暴跌之后不久，世界上的石油修补程序开始了它的伤口，与阿尔伯塔斯油砂相比，要经营的地方要糟糕得多。别为自己感到难过，,一口半满的杯子，重新调整操作以充分利用它。

（Suncor Energy Inc.上周宣布以66亿加元的主动收购要约收购油砂矿业财团Syncrude Canada Ltd.的最大合作伙伴加拿大油砂有限公司的全部股份。尽管Suncors竞标的价值将在未来几天和几周内进行大量讨论和谈判，但它显示出对油砂行业未来的巨大信心。它还表明至少有一个主要参与者-加拿大最大的石油公司Suncor-相信石油市场处于或接近周期底部。）