多哈重要吗？

多哈有关系吗？

并非如此，媒体的共识似乎是。新闻报道称多哈戏剧中的支持者（委内瑞拉，安哥拉，尼日利亚和厄瓜多尔等）急于冻结，但无能为力，无法影响结果。同时，节目中的明星不愿采取行动。伊朗被认为对成功至关重要，它充满敌意，并决心使其日产量增加一百万桶；沙特人不愿参加，冻结的机会很小；和俄国人，除了pokazukha（表演，幻觉）外，别无其他。

据说，即使参与者同意冻结，他们也将冻结在创纪录的产出水平，因此对供应过剩的影响将最小。

但事实上，多哈对星辰确实很重要，对支持演员而言，它的重要性就不那么重要了。至关重要的是，成功（至少被定义为至少恢复对全球石油市场的稳定性和可预测性）。参与者以及其他未参加或未邀请参加多哈会议的依赖石油收入的国家，由于原油价格暴跌至20美元/桶，全球原油市场似乎步履蹒跚，无法承受重复他们在2016年前两个月经历的濒临死亡的经历。在深渊上。

挑战经济

无论是个人还是集体，多哈参与者以及依赖原油出口收入来为其预算提供资金并推动其经济发展的其他政府的经济和财政都面临着巨大的压力。碰巧的是，国际货币基金组织本周发布了其双年刊的四月版《世界经济展望》及其随附的数据库，预测了成员国到2021年的经济表现。下表提供了国际货币基金组织对五个参与者（俄罗斯，沙特阿拉伯，伊拉克，科威特，阿联酋）和一个国家伊朗的三个关键指标的预测，无论是参与还是留在家中，都会感觉到它们的存在。相关：欧佩克报告建议油价大幅反弹

国际货币基金组织的预测对任何政府来说都是屈指可数的。冷酷的统计数字并未传达出俄罗斯养老金领取者因削减养老金而遭受的痛苦，俄罗斯工人遭受通货膨胀以及卢布贬值侵蚀了实际收入，沙特人，科威特人，阿联酋航空遭受了燃油削减等的困扰补贴，伊拉克人从与ISIS的战争中感觉到，他们的政府没有足够的资金来成功发动工资，或者伊朗人经历了多年制裁导致的经济停滞。

以美元计算，这六个国家/地区在2015年陷入衰退，只有伊朗，沙特阿拉伯和阿联酋会在2022年之前超过2014年的GDP水平（红色字体年）。总体而言，他们的GDP不会在2021年之前超过2014年的水平：

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除伊朗（红色字体）外，国际货币基金组织预测，到2021年，每个国家的人均收入仍将低于2014年的水平，总的来说，它们的人均GDP仍将低于2014年的水平：

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对于2014年有盈余的政府，原油出口收入的急剧下降将其预算推到2015年的赤字，而将2014年有赤字的政府的预算推高到2015年的赤字。IMF预测，只有俄罗斯，伊朗和伊拉克将在2022年（红色字体赤字退出的年份）之前实现预算盈余：

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沙特阿拉伯在多哈的利益

可以说副王储穆罕默德·本·萨勒曼斯的前途是在成功的结果上进行的，但这可能是夸大其词，但可能没有那么多。萨尔曼（Salman）于4月11日在CNBC上发表文章称，“在世界石油市场上的控制权比其他任何人都大”，但俄罗斯总统普京（Pinin）希望接任其父亲萨勒曼·本·阿卜杜拉齐兹·阿尔·沙特国王。自萨勒曼斯国王的前任阿卜杜拉国王于2015年1月去世以来，王储已积累了相当大的权力，在沙特政府中占据了许多有力职位，包括第二副总理，国防部长，皇家法院院长和沙特阿拉伯总统。经济和发展事务理事会。

皇太子还在关键领域做出大胆的政策调整。在石油和矿产资源部长阿里·纳伊米（Ali al-Naimi）在2014年11月27日的欧佩克会议上宣布，沙特石油战略从强调价格转向强调市场份额方面，他发挥了重要作用。他是沙特阿拉伯政府雄心勃勃的经济改革计划“国家转型计划”（NTP）的推动力，该计划将包括对国有企业的私有化（占沙特阿美公司的5％），新的税收和税收增加，支出和补贴削减，加强私营部门对沙特经济的参与，建立2万亿美元的主权财富基金以及改变政府财务管理。相关：尽管经济低迷，沙特阿拉伯仍加大钻探力度

路透社在4月14日发表的一篇文章对提议的改革进行了很好的总结，指出：

“有很多怀疑…者，有人说NTP为时已晚。当地的资本市场规模太小，无法吸收私有化计划，因此吸引外国资金至关重要。但鉴于油价低迷，投资者对沙特阿拉伯的前景保持警惕。

要在2020年之前消除预算赤字，将需要另外削减1000亿美元的支出和增加税收，大约相当于国内生产总值的16％。这可能会抑制增长并阻止NTP寻求的投资。”

萨尔曼需要向这些怀疑论者以及见证了人均收入下降的普通沙特阿拉伯人证明，他的政策举措将会取得成果。稳定和可预测的全球原油市场将至关重要。王储需要出售国有企业的收入，特别是出售沙特阿美及其子公司的股份的收入，来为NTP和主权财富基金提供资金。

反过来，这种销售产生的收入将取决于投资者对这些资产的估值。投资者不会对沙特的举动采取友善的举动，例如：

-直接或间接导致全球原油市场波动，或表明沙特能源政策制定不稳定，不可预测和/或构思和执行不力；

-似乎将沙特政府的战略政治利益放在沙特阿美公司的财务业绩之前；

-暗示沙特政府愿意为了市场份额而牺牲其石油财富的收入和利润；

-削弱对沙特政府的信心对全球原油市场的影响-例如，建议伊朗，伊拉克和/或俄罗斯可以使沙特的举动无效。

换句话说，鉴于本周末关注多哈，沙特代表将必须为在沙特阿美的投资和支持萨尔曼斯副王储倡议提供依据。

俄罗斯政府也在寻求出售国有资产的股票，以资助政府的运作。它也需要从这些资产出售中获得最大收益。同时，它还需要全球原油市场的稳定性和可预测性，才能为它寻求追赶的石油相关资产——Rosneft和Bashneft（Rosneft都背负着沉重的债务负担，长期预付款）收购尤科斯（Yukos），俄罗斯政府（Bashneft）的潜在债务以及潜在的法律责任，该公司在2015年从其私人拥有者手中没收了该公司。

同样，俄罗斯从产出上限中获利，而在其他国家产出没有上限的情况下失利。其主要竞争对手具有明显的竞争优势。与沙特阿拉伯及其阿拉伯湾盟国相比，俄罗斯的潜在闲置产能大大减少。高盛（Goldman Sachs）估计，到2017年，俄罗斯的日产量将增加不到3％（这可能过于乐观），而国际能源署（IEA）估计，沙特阿拉伯的闲置产能为每天2+百万桶，科威特计划每天增加15万桶在2016年第三季度投产后，沙特阿拉伯和科威特也可以提高中立区的产量（最近暗示他们可能会这样做）。

而且，与沙特阿拉伯，其海湾阿拉伯盟国，伊朗和伊拉克相比，俄罗斯在西伯利亚东部和离岸北极地区增加的资源开发更加困难，耗时且昂贵。此外，由于原油价格低廉以及美国和欧盟在经济和金融制裁方面，俄罗斯缺乏开发资源的资金（中国和印度无法弥补这一缺口）。

俄罗斯政府认识到中东生产商可能对其石油业造成的破坏。根据彭博社2月18日的文章，俄罗斯能源部在其最近针对俄罗斯能源行业的长期战略文件中，预测了在最坏情况下的可怕后果。根据文章：

能源部新闻服务部门周四在电子邮件中表示：“到2020年至2025年，原油产量可能会从去年的5.34亿吨下降至4.6亿吨（每天920万桶），然后开…始显示出…小幅增长。”石油价格在2016-2017年保持在每桶31至33美元左右，并在2020年反弹至42美元。

该情景假设，中国和其他亚洲国家的需求因经济增长步伐放缓而放缓，中东国家增加廉价供应，美国增加页岩油产量，而其他国家则在货币贬值后削减了生产成本，该部表示（重点强调） 。

政府和俄罗斯石油工业认识到克制是他们的朋友，增加产量是他们的敌人。1月初的《电讯报》引述俄罗斯副财政部长马克西姆·奥雷什金（Maxim Oreshkin）的话说，全球生产过剩造成的低原油价格可能导致俄罗斯油井“在未来数月内迅速关闭”。卢克石油公司副总裁列昂尼德·费敦在一月份接受俄罗斯新闻社塔斯社采访时说，以每桶50美元的价格出售一桶石油比以每桶30美元的价格出售更具经济意义。

政府和工业界都已预示着产量下降的潜力。1月份，俄罗斯管道出口垄断企业Transneft宣布，根据管道容量应用情况，2016年出口量将每天减少约460,000桶。卢克石油公司（Lukoil Fedun）在1月份的评论中指出，卢克石油公司（Lukoil）2016年的产量很可能会比2015年的一亿吨少。最近的3月29日，俄罗斯自然资源部长谢尔盖·顿斯科伊（Sergei Donskoi）没有给出时间表，建议俄罗斯石油公司（Rosneft）降低石油产量。

伊朗在多哈或不在多哈是非事件吗？

是。俄罗斯人提出了同样的建议。俄罗斯媒体Interfax 4月12日报道说，沙特阿拉伯与俄罗斯已达成协议，这意味着无论伊朗是否同意加入，波斯湾国家都将就冻结石油生产做出最终决定。

如果确实俄罗斯人和沙特人达成了这样的协议，则很有可能基于对伊朗在可预见的将来显着增加产量的实际能力的共同评估。自从取消联合国核计划制裁以来，伊朗设法使其每日出口仅增加了约200,000桶，其中大部分增长可能来自库存而不是产量增加。与美国恐怖主义有关的制裁仍然存在，并继续抑制与伊朗的交易（例如，参见。相关：多哈前希望使原油走高

伊朗对封存的石油资源进行大量的外国投资，要少得多的新石油资源，伊朗就需要将其日产量增加一百万桶，伊朗政府声称可以增加，这似乎比政府宣布的一年期限还要遥远。伊朗政府甚至没有为外国投资设定任何先决条件。它没有发布它向外国投资者提供的合同的文本和条款，实际上，它甚至还没有就是否允许外国投资石油行业达成共识。此外，当前的原油价格几乎无法掩盖在伊朗投资的风险，而对未来全球市场状况的缺乏了解使投资计划无法实现。

冻结足以平息全球原油市场吗？

可能是的，至少是暂时的，并且是通向2016年下半年的桥梁，届时非欧佩克产出的大幅减少将使供需平衡，并开始减少创纪录的原油储存水平。

但是，本周末在多哈举行的戏剧中，参与者可能需要长期（在反托拉斯范围内）进行更积极主动的管理和计划。随着价格稳定和上涨，非欧佩克产值特别是美国产值的下降可能是暂时的。在这种情况下，参与者可能会再次发现自己盯着深渊。

而且，与沙特，伊朗和伊拉克的对话者相比，俄罗斯成本较高，开发难度更大，交货时间较长，因此可能处于劣势。