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这些基本观点表明油价上涨

时间：2022-01-02 10:16:38 来源：

美国的汽油需求再次上升，这有助于减少精炼产品库存中异常高的水平。这为市场因对油价感到乐观的理由而略微走低提供了一点看涨证据。

当EIA发布每周数据时，人们的目光往往都集中在原油库存数据上，而过去一周则大体相同：原油库存没有下降，仍然保持在历史高位。

通常，这将导致石油价格再次遭到抛售。然而，由于另一个更有趣的发展，投资者忽略了这一利空消息。最近几周，汽油库存大幅下降，增速远高于2016年度的这一水平。

汽油库存量为2.39亿桶，已回落至五年平均水平-仍在增加，但不再处于创纪录的季节性高点。缩水几周将意味着汽油库存将不再像自2016年初以来那样膨胀。

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甚至在最近几周炼油厂运行增加的情况下，这也可能为汽油库存提供了新一轮的增长。但是，库存下降的事实表明美国需求持续上升。此外，随着精炼厂的维护工作结束以及夏季驾驶季节临近，炼油厂的更高需求将开始拉低原油库存。

我已经写了很多有关今年原油看跌的案例，但是有一些迹象表明，加在一起，就可以得出一个合理的案例来说明更高的价格。

除了强劲的汽油需求之外，本周石油市场还看到利比亚的突然供应中断。由于持续的安全问题，由于中断的油田而造成的250,000 bpd的损失使大量的产出来源处于离线状态，即使只是暂时的。仅仅在几周前，利比亚官员表示，他们的目标是到夏季结束时将日产量提高到100万桶以上，但目前，产量已降至约50万桶/日，是近七个月来的最低水平。

PVM Oil Associates Ltd.分析师塔马斯·瓦尔加（Tamas Varga）在接受彭博社采访时说：“美国每周的石油统计数据看涨。”瓦尔加说，如果欧佩克决定将减产再延长六个月，而美国汽油库存继续下降，那么“正在形成乐观的鸡尾酒”。

这些看涨趋势可能会被其他因素压倒，例如中国需求弱于预期，美国供应增长，以及最重要的是欧佩克未能将其协议延长至6月以后。如果发生这种情况，并且欧佩克每天至少将120万桶的石油带回市场，或者更糟糕的是，如果为争取市场份额而提高产量，石油产量可能会提高，那么价格肯定会下跌。

长期来看不太明确，这就是看涨的理由更加稳固。IEA一再警告说，由于缺乏足够的项目来满足不断增长的需求，如今缺乏投资将导致本世纪末的供应短缺。

在过去两年中，全球石油行业将上游投资每年削减了约25％。2017年的支出应该会反弹，但只会略有反弹，在可预见的未来，预计不会恢复到2014年令人振奋的支出水平。

甚至石油巨头也放弃了一些其他可行的长期海上项目，取而代之的是将越来越多的支出集中在页岩钻探上。

一些全球最大的石油交易商对本周的长期看涨案增加了声音。Daniel Jaeggi在3月29日于瑞士《金融时报》全球商品峰会上表示：“我们正在为未来的潜在动荡和更大的动荡播下种子。”他警告说，该行业过于关注页岩项目，不利于长期发展。供应。到本世纪末，“您将无法用短周期桶来满足需求。”IEA过去也曾警告说，到20世纪60年代末，美国最好的页岩将开始衰落，世界将再次依赖于中东来提供新的石油。

其他石油交易商也同意这一理论。“短周期项目的低挂成果现在正在被使用，所以我在这个阵营中的表现更多，这表明我们已经开始在未来三到四年内看到潜在的问题，”集团市场共同负责人Ben Luckock Trafigura Group Ltd.的风险和前原油交易主管在英国《金融时报》峰会上表示。

到2017年，当市场仍在努力寻找可存放几亿桶石油的房屋时，这可能很难想象。但是原油的看涨情况还没有结束。

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