石油市场担心欧佩克合规崩溃

布伦特原油价格已从近期的高位每桶58美元回落，但市场多头并没有失去希望。

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-天然气库存与2016年相比显着下降，这有助于解释约3美元/ MMBtu的价格，而远低于去年的价格。

-库存仍略高于五年平均水平，但盈余已大幅收窄。很快，存储量可能会降至该平均水平以下。

-EIA预测“下48个州的库存到2017年10月底将达到3,755 Bcf，比前五年平均水平低约48 Bcf，比2016年10月底低222 Bcf。”

市场动向

-Dominion Energy（NYSE：根据美联社的说法，D）正在考虑对其大西洋海岸天然气管道进行大规模扩建，这可能会将项目扩展到南卡罗来纳州，从而将更多的Marcellus页岩气连接到美国东南部。

-赫斯（纽约证券交易所：HES）表示，石油工业需要增加对海上石油生产的投资，以避免到2020年出现石油短缺。赫斯（Hess）首席运营官格雷格·希尔（Greg Hill）在休斯敦的一次会议上说：“世界不仅要投资页岩，还需要投资更多。”

-总SA（纽约证券交易所：TOT）表示，尽管美国威胁要采取新制裁措施，但它仍坚持其投资于全球最大的伊朗南帕尔斯（South Pars）气田的计划。

2017年10月3日星期二

石油价格最近几天有所回落，布伦特原油价格在触及每桶58美元后回落。到周二午盘交易时，布伦特原油价格徘徊在每桶55美元左右，WTI跌至50美元。

路透社调查显示，欧佩克合规性下降。上周路透社报道，欧佩克的产量可能在9月份高于该组织的产量目标，增至每天3286万桶。石油价格可能会受到该报告的下行压力。经纪公司PVM的分析师塔玛斯·瓦尔加（Tamas Varga）告诉《华尔街日报》：“只能得出结论，除非欧佩克（OPEC）达到其14个成员国每天低于3200万桶的原始产量目标，否则再平衡将遭受重大甚至可能是长期的挫折。”

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投资银行大幅下调石油价格预测。《华尔街日报》 9月对15家主要投资银行进行的民意调查发现，人们对石油价格的预期再次下降。布伦特原油2018年的预测平均价格跌至每桶53美元，较一个月前下跌1美元。这是银行连续第五个月下调预测。他们预计2018年WTI均价仅为每桶50美元。法国巴黎银行（BNP Paribas）大宗商品策略主管哈里·特奇林吉里安（Harry Tchilinguirian）告诉《华尔街日报》：“我们认为需求预测可能有点过于乐观，结果我们剩下了来自供应方的所有看跌因素。”许多银行认为，如果在线上增加页岩供应量，最近的价格上涨可能会自毁。

喜怒无常：页岩油行业需要高于50美元才能赚更多钱。穆迪投资者服务公司（Moodys Investors Service）表示，尽管过去一年中许多页岩产业的财务状况有所改善，但任何进一步的进展都可能仅来自油价上涨。换句话说，“效率提高”正在超越其极限，对于页岩公司要发布有意义的投资回报，他们将需要油价升至每桶50美元以上。该报告向希望从页岩中获取巨大利润的投资者发出警告。

投资者希望将CEO薪酬与钻探分开。据路透社报道，一群激进投资者正在试图改变对页岩公司的激励，将首席执行官的薪酬与积极的钻探活动区分开来。正如路透社指出的那样，由于资本支出增加了50％，美国的石油产量正在飙升。尽管页岩高管获得丰厚的奖金，但股东在这种模式上只赚了一点钱，因为不是优先考虑盈利能力的人。

沙特国内生产总值再次收缩。与去年同期相比，第二季度沙特阿拉伯的经济萎缩了1％，这是自全球金融危机以来，这家石油生产商连续两个季度出现GDP萎缩以来的首次。石油减产使局势恶化，这是非石油经济无法弥补的。EFG-Hermes迪拜研究部门的股票策略师Mohamad Al Hajj对彭博电视台说：“目前沙特阿拉伯的资本支出很少。”

沙特阿拉伯着眼于俄罗斯的交易。沙特阿拉伯正在寻求收购俄罗斯的石油和天然气资产，此举可能会加深世界上最大的两个石油生产国之间的联系。沙特阿拉伯可以向俄罗斯最大的石油钻井承包商欧亚钻井公司投资。沙特国王萨勒曼将于本周访问莫斯科。更为紧密的关系还可以加强两国在欧佩克/非欧佩克减产方面的合作。

能源部正在推动援助煤炭和核电站。美国能源部长里克·佩里（Rick Perry）向FERC提出了一项建议，呼吁改变电力市场的规则，这将有利于燃煤和核电厂。逻辑是“可靠”的电力来源应获得“公平的回报率”，并且该提案将使合格的电厂在现场存储90天的燃料，这意味着煤炭和核能。面对市场现实，这一举动势在必行。由于廉价的天然气和可再生能源占据了更大的市场份额，煤炭和核电的竞争力已大大恶化。彭博新能源财经（Bloomberg New Energy Finance）的分析师威廉·尼尔森（William Nelson）表示：“这将大大偏离FERC之前主要采用市场亲竞争法。他认为，规则变更将阻止燃煤和核电厂关闭，即使它们不经济运行。在过去的二十多年中，一直没有调用法律授权。

挪威国家石油公司（Statoil）与其他石油专业公司共同领导碳捕集项目。Statoil（纽约证券交易所：STO）表示，它将领导一个项目，与荷兰皇家壳牌公司（NYSE：NY）一起在挪威大陆架上开发碳捕集与封存项目。RDS.A）和总计（纽约证券交易所：TOT）。该项目将存储从挪威陆上工业设施捕获的二氧化碳，该项目的目标是帮助推进碳捕获技术。

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通用汽车计划推出20种新型电动汽车。通用汽车周一宣布计划在2023年之前推出20款新电动汽车，其中包括明年下半年推出的两款。福特还宣布了在未来几年内推出13种新EV车型的计划。在英国，法国，中国甚至加利福尼亚，新提议的对化石燃料汽车的禁令正迫使汽车制造商计划其向全电动汽车的过渡。

特斯拉未达到生产目标。特斯拉（纽约证券交易所：TSLA的目标是在第三季度生产1,500辆Model 3电动汽车，但大幅低于该水平，仅生产260辆。特斯拉指责“生产瓶颈”，但坚持认为这一问题将在近期内得到解决。特斯拉的目标是到今年年底每周生产5000辆汽车。

中国的煤改气发展迅速。中国正努力削减煤炭消耗，修建天然气管道并安装以天然气为燃料的住宅供暖系统。此举旨在减少空气污染，但它将导致对天然气的需求增长达到惊人的水平。伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）表示，中国对即将到来的冬季的天然气需求将跃升100亿立方米，或相当于越南的总消费量。