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欧佩克将如何应对不断增长的页岩气产量？

时间：2022-02-08 12:16:38 来源：

欧佩克终于承认其他人在一段时间前得出的结论：美国页岩油产量猛增。

欧佩克在其3月的石油市场报告中将其对2018年非欧佩克国家石油供应的预测上调了280,000 bpd，这是一个重大修订。这相当于每天增长166万桶（mb / d）。

该小组采纳了无聊的技术术语的变化，并指出“向上修正主要是由于OECD（美国和欧洲），FSU和中国的2018年第一季度产量比预期高360吨/天。”但请不要误会，欧佩克承认美国页岩正在风起云涌，这使卡特尔重新平衡石油市场的计算复杂化了。

最重要的是，该预测现在承认，今年的石油供应将超过需求，这是国际能源署几个月来一直预测的结论。

这一趋势令欧佩克感到担忧。减产1.2 mb / d（加上俄罗斯和其他小伙伴的近0.6 mb / d）的影响在2017年初收效甚微，这可能是由于该交易实施前产量和出口的增加。

然而，随着2017年的过去，削减工作开始真正开始。到去年年底，库存急剧下降，从而拉紧了市场，并推高了油价。一些分析师甚至预测，石油市场可能已经重新平衡。

然而，国际能源机构是一个早期的宠儿，预计在2018年初，尽管价格上涨，但库存将在今年上半年再次开始攀升。一月份，石油交易商摆脱了这一看跌评估，将布伦特原油价格推高至70美元。从那里开始，反弹停滞不前，美国页岩再次开始起飞，推动价格回落。

在随后的几周中，对美国页岩增长的预测突飞猛进，页岩产量预期的强劲增长已转化为对新供应浪潮的预期，这将使美国页岩油产量超过11 mb / d。今年年底。此后，大多数分析师都追随了IEA的脚步，并对美国页岩的增长速度提出了自己的看法。

欧佩克正逐渐承认这一事实。欧佩克现在表示，今年全球石油需求将增长1.6 mb / d，这将被全球供应量1.66 mb / d的增长所抵消。最终，这意味着将需要更少的OPEC产量。该集团将2018年的生产需求下调了200,000桶/日。

这使欧佩克的事务复杂化，但就目前而言，该小组将继续努力。欧佩克的报告指出，去年以来库存急剧下降。欧佩克写道：“应注意的是，自2017年1月起，悬垂量减少了289 mb。”经合组织的原油库存仅比五年平均水平高出7400万桶，而相对于季节性标准，成品油库存实际上处于2400万桶的赤字状态。这表明欧佩克减产产生了巨大影响。

然而，正如预期的那样，库存再次开始攀升。欧佩克指出，1月份库存增加了1,370万桶，是五个月以来的首次增加。如果库存继续增长，即使速度缓慢，将库存恢复到五年平均水平的目标也将难以实现。在美国页岩风潮不断的同时，市场份额却从卡特尔手中夺走了。

尽管人们猜测欧佩克成员国在产量限制方面的决心可能意味着什么，但更直接的反应可能是以改变定义成功的总体标准的形式出现的。路透社报道说，沙特石油部长哈立德·法利赫（Khalid al-Falih）正在研究其他可能指导欧佩克减产的措施，例如非经合组织库存，浮动储存和运输中的石油。问题在于，经合组织库存一直是主要指标，正是因为它提供了最佳的可用数据。非经合组织国家的石油库存数据是棘手且不透明的。

另一个指标看起来更有希望：前瞻性保护期。这衡量了相对于供应可以覆盖多少天的存储油量。由于过去几年的需求已大大增加，因此世界上储存的石油比以前需要的更多。

例如，经合组织一月份的商业库存满足了全球60天的需求量，实际上比去年同期少了5.3天。至关重要的是，它比五年平均水平低0.6天的保障–换句话说，根据这一衡量，石油市场是平衡的。

目前尚不清楚这将如何为欧佩克的决策提供依据；无论页岩气（OPEC）想要采用何种指标，美国页岩油仍在飙升，从而限制了油价。如果欧佩克宣布胜利并恢复全面生产，那么石油价格可能会急剧下跌。美银美林（Merrill Lynch）的分析师表示：“欧佩克和俄罗斯可能会更好地表明采取渐进的方法或逐渐减少措施。”

确实，认识到美国页岩油的增长将超过预期可能意味着OPEC意识到它将需要将削减幅度保持在比原计划更长的时间。

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