两个最大的石油价格基准将分歧

时间：2022-02-24 16:16:48 来源：

布伦特油价上涨，WTI价格略显犹豫。

两种石油基准价格走势的差异反映了美国与世界其他地区之间基本面的微小差异。美国页岩油继续保持快速增长的速度，日产量为1,210万桶（mb / d），比10月的水平增加了近60万桶/天。EIA最近将今年对美国产量的预测上调至12.4 mb / d，高于之前对2019年的预期12.1 mb / d。

许多美国页岩公司都表现出疲软的迹象，在投资者压力下努力扭亏为盈并削减支出。但是产量的增长仍在继续，其中大部分越来越多地由石油巨头领导。在EIA最新的《钻井生产率报告》中，该机构预计美国主要页岩盆地三月将增加8.4万桶/日。

可以肯定的是，主要的价格变动与对钻机数量，钻探活动以及最终产量的影响之间存在一定的差距。因此，随着年份的增长，产量增长可能会放缓。钻机数量已经停滞；在未来几周和几个月内，生产完全可能减慢。

但是到目前为止，产量仍然令人惊讶，这给石油市场带来了压力。就在本周，EIA报告原油库存意外增加了700万桶。部分原因是异常情况，原因是前一周下降之后进口量反弹。但是，产量继续攀升。

同时，欧佩克+减产正在收紧全球石油市场状况。该小组已将超过1.2 mb / d的线下线，沙特阿拉伯则走得更远，其目标是在本月之前将其产量降低至9.8 mb / d，比要求的上限低0.5 mb / d。

结果，美国的市场供不应求，而其他地方则更为紧张。这导致布伦特原油和西德克萨斯中质油之间的价格差距从一月份的每桶6美元到8美元扩大到每桶10美元。市场状况的差异也显示出一些怪异的交易趋势。

彭博社2月份报道称，一系列超级油轮正在将石油从美国运往亚洲，然后又空空运回，除了稳定以外，只带了海水。例如，托运人由于没有将中东的石油运回美国而遭受了巨大的财务打击，但那条路线的供应条件十分紧张，同时还有数吨的桶需要从美国运往亚洲。而且这些桶的价格均低于WTI基准价格，因此套利活动仍在进行，而更便宜的美国石油则流向东部。

ING Bank NV驻阿姆斯特丹的大宗商品策略主管沃伦·帕特森（Warren Patterson）表示：“造成这一情况的原因是，美国的石油市场相对看跌，国内生产预估趋于上升，并且过去几周来原油持续上涨。”彭博社在二月。“与此同时，欧佩克的减产正在支持布伦特等国际等级，创造了出口激励。”

伊朗和委内瑞拉的计划外中断正在加剧这一趋势。“布伦特原油继续从欧佩克+减产以及委内瑞拉和伊朗的非自愿供应中断中获利。美国原油库存出人意料的明显上升也未能给价格施加任何明显的压力，”德国商业银行在3月7日的报告中写道。“事实上，布伦特原油价格甚至在一夜之间再次攀升至每桶66美元以上。西德州中质油（WTI）落后一些，价格差距再次扩大至略低于每桶10美元。”

值得注意的是，库欣的WTI与位于二叠纪中心的德克萨斯州米德兰的价格之间的价格差异几乎完全消失了。去年，由于管道方面的限制，二叠纪油价在最高价时每桶折价20美元。但是折扣最近降到了零，“据达拉斯联储称，“这要归功于2018年11月增加了Sunrise管道以及宣布塞米诺尔天然气液化管道已转换为在2019年2月底之前运送原油。”

美国石油出口量的增加也将消除WTI和布伦特原油之间的差异。计划在德克萨斯州沿海增加出口能力。但这需要时间。在此期间，在OPEC +将市场供不应求的同时，美国页岩油产量激增，这扩大了两个石油基准之间的价格。

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