不，油lut没消失

时间：2022-02-28 14:16:46 来源：

受新兴市场消费率疲软的影响，今年全球石油需求可能会比之前的预期低一些。

国际能源机构将其对2019年的需求增长预测下调了90,000桶/日至130万桶/日。它还将其2018年需求数据下调了70,000 bpd至1.2 mb / d。

在第一季度，巴西，中国，日本，韩国，尼日利亚和其他地区的需求比国际能源机构先前的预期低约410,000 bpd。第一季度需求较上年同期增长了640,000 bpd，但低于上个月预测的1 mb / d同比增长。重要的是，尽管非经合组织的需求强劲增长，但经合组织的需求实际上在第一季度收缩了30万桶/日，这是连续第二个季度下降。

该机构表示，下降可能是暂时的，需求将在一年中回升。IEA表示，第一季度可能会被推定为“艰难的季度，而不是新趋势的开始”。

但是较低的需求数字最终意味着全球石油市场在第一季度出现了约0.7 mb / d的过剩，供大于求。

IEA在其报告中表示：“随着19年第二季度的到来，虽然供应方面存在很大的不确定性，但隐含的余额很可能会转变为大致相同大小的指示性赤字。”“从4月初开始的经合组织交易日，经合组织的股票已回落至7月份的水平，其他股票指标也朝着同一方向发展。”

但是中美贸易战可能会使这种相当乐观的前景变得复杂。经合组织估计，去年一轮关税使两国的国内生产总值减少了四分之一。到2020年，最新的关税提高可能会将影响翻倍，达到半个百分点。

另一轮潜在的关税临近。特朗普威胁要对剩余的约3000亿美元中国进口商品加征关税，如果未达成协议，这可能在几个月内发生。如果发生这种情况，国内生产总值将下降四分之三个百分点，全球贸易将下降1％。IEA警告称：“不用说，如此下调GDP和贸易增长将对石油需求产生负面影响。”

IEA承认，在供应方面，前景“令人困惑”。委内瑞拉和伊朗的迅速衰落加上利比亚的动荡以及阿拉伯半岛袭击的突然爆发。与俄罗斯石油通过1.4 mb / d Druzhba管道运输有关的污染问题将“在适当时候”得到解决，但可能导致来自俄罗斯的石油质量“失去信心”，这可能“加剧”重/中酸原油的价格压力。

IEA表示，总体而言，4月份全球石油供应下降了300,000桶/日，至99.3 mb / d，“受到加拿大，哈萨克斯坦，阿塞拜疆和伊朗损失的带动”。但是，巴西，美国以及利比亚和尼日利亚的产量增加缓解了供应损失。

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有些中断与维护有关，应该可以缓解。例如，在6月，预计北海的维护将在一段时间内使一些桶离线。然而，即使这些项目重新上线并且供应出现反弹，IEA也表示，“增长速度将进一步放缓。钻探速度下降，资本配置减少和基数下降速度加快是我们对美国增长预测疲弱的基础，” IEA说。“去年加拿大的扩容平均速度接近400 kb / d，但已停滞不前，预计北海地区还会进一步下滑。”中国增加支出可以扭转亏损，而巴西的产量应该增长。

总体而言，今年非欧佩克的供应量预计将达到1.9 mb / d，低于2018年的2.8 mb / d。

综上所述，价格大致上与一个月前的水平交易，但是一个值得注意的变化是期货曲线的变化。陡峭的现货溢价（即短期合约的交易价格高于较长期的期货）表明市场趋紧。正如IEA所指出的，近月原油期货交易价格较六个月前的合约高出每桶3美元。

IEA表示，最终结果是石油市场正在发出“混合信号”。需求疲软加上供应中断，生产增长仍在缓慢但仍显着增长–这描绘了一个令人困惑的景象，其中市场在收紧，但并不过分。

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