越卖越亏的蔚来，越来越难交卷的新势力

如果问，谁是造车新势力第一梯队，大家首先想到的大概率是有着先发优势的“蔚小理”。

也因为先发优势，让蔚小理的成为大众对新势力品牌认知里的钉子户。

这样的认知除了建立在先发优势之上，还有就是造车新势力们总是喜欢拿着销量说事。

尤其在过去几年，新势力们都会在每月月初进行一次公开的销量大比拼。

但事实上，今年以来，蔚小理在销量方面不断地被赶超，掉队迹象越来越明显。

我们从销量数据来看，7月，蔚小理三家除了小鹏还守在前三位，销量环比更是出现了两位数的下滑；

8月，除了蔚来销量同比、环比都出现正向增长重回前三外，小鹏与理想汽车的销量环比依然是两位数下滑。

如果再把这个数据放大到整个新能源行业，今年1－7月，除了小鹏进入销量排行榜前10。

其中蔚来的排名为13，总销量仅为60878辆。

而根据此前蔚来给自己定下KPI，2022年的整体销量要达到15－20万辆。

如今一年已经过去了三分之二，蔚来的累计销量为71556辆，还不足目标的一半，按照其目标的最低标准15万辆，蔚来能用三个月时间卖8万辆车吗？

我们用蔚来李斌自己曾经的名场面回答一下吧！

当然，汽车作为一个产品终端售价差异非常大的赛道，我们很难用销量去断言一家公司到底是不是第一梯队，毕竟赚钱能力才是王道。

比如像五菱宏光、哪吒汽车一样靠性价比跑量，那销量是有了，但赚钱的能力却不见得比其他品牌强。

但是话又会回来，比拼销量这条破船是蔚小理先开起来的，这也不能只怨吃瓜群众们如今依然以销量论英雄。

但小柴要说的是，随着新能源汽车渗透率的逐渐提高，消费群体也从一开始的小众逐渐大众化。

在产品终端方面，也将越来越多元化，看一家车企的实力，单纯看销量已经不再适用了，那些一月一次，甚至一周一次的销量榜也该收敛了。

那么销量掉队的蔚来，除了销量，综合实力又如何呢？昨日，蔚来发布了二季度财报，里面藏了一个更加立体、真实的蔚来。

财报显示，2022年二季度蔚来实现营收102．9亿元，同比增长21．8％，这也是造车新势力中第一个实现单季营收破百亿的品牌，这样的成绩属实难得。

但另一项关键的指标，也就是利润方面，Q2单季度亏损达到27．575亿元，同比扩大369．6％，归属于蔚来普通股股东的经调整净亏损为21．86亿元，较去年同期扩大551．1％。

值得注意的是，2021年蔚来净亏损40．169亿元，这也意味着，蔚来过去一个季度的亏损超过了去年全年的一半。

营收增长的背后，主要原因是产品售价的上涨，根据财报数据，蔚来二季度汽车销售额环比一季度增长 3．5％ 至 95．7 亿元。

蔚来在财报中解释称，主要是因为车辆的平均售价上涨，拉动了收入；其次还有金融服务与二手车业务也在上一季度获得了不同程度的增长。

而亏损是多方面的，一方面，蔚来于第二季度的研发费用为21．495亿元，环比增长了22．0％；

另一方面，蔚来的销售成本进一步走高，二季度销售成本达到 89．52 亿元，从增速来看，环比增长5．8％，超过了营收的环比增长，这是非常不利的信号。

其中，二季度蔚来在销售、一般及行政费用的投入增值22．83亿元，环比增长 达到13．3％。

这也进一步导致蔚来毛利率的持续降低。根据财报数据，第二季度，蔚来的毛利率为13．0％，上一季度为14．6％、2021年第二季度为18．6％；

二季度车辆毛利率为16．7％，上一季度则为18．1％，2021年第二季度为20．3％，整体毛利率和车辆毛利率都出现了连续下滑的情况。

对比来看，理想2022年第二季度的毛利率为21．5％，而特斯拉的车辆毛利率在30％左右。

我们换个角度来算笔账，根据蔚来二季度的汽车销量、营收及亏损可以简单算出，蔚来单车收入超过38万元，但单车亏损11万元，也就是卖一辆，亏11万。

此外，根据媒体报道，今年前7个月，蔚来在30万以上高端纯电市场的份额已经从去年的39．48％下跌到26．07％，下降了差不多13个百分点。

高端市场一旦失守，对于一直定位高端的蔚来来说，不可谓不危险。

事实上，蔚来目前的局面，也是大部分造车新势力共有的，只是蔚来的情况更加严峻一些。

这包括营收增长、亏损、毛利率下降等。增收不增利这个怪圈，大家都难摆脱。

以理想为例，Q2理想汽车实现营收87．3亿元，同比增长73．3％，净亏损6．41亿元，同比扩大172．2％。这也是其上市以来最差的一份成绩单。

从销量、营收及亏损等维度看，理想汽车的单车平均亏损已超过了2．3万元，比蔚来情况好点，但也难打破卖一辆亏一辆的困局。

而小鹏同样，今年上半年总营收达到了148．91亿人民币，同比增长121．85％，但净亏损达到44．02亿元，同比增加了122．18％，净利润率只有－29．56％。

当然，从宏观层面来看，随着新能源市场竞争的逐渐加剧，新势力们无论是在研发，还是销售等方面的成本未来只能有增无减，并且将是长期的。

这也将进一步打破新能源车高毛利的神话，更重要的是，单季度二十多亿的亏损还是蔚来首要面对的难题。

尤其在面对传统车企新能源布局加速的情况下，新势力们在销售网，尤其是要花重金投入的线下终端有着明显的短板，而传统车企则是现有资源再利用。

也就是说，新势力花钱的地方越来越多，而在赚钱的方面，竞争压力会越来越大。

面对汽车销售市场的萎靡，抢着喝汤的人越来越多了，新势力们的答卷也越来越不好交了，毕竟越卖越亏、赚钱能力越来越差，这门生意的可持续就有了问题。

还有更关键的一点是，蔚小理等第一梯队新势力前几年抢占了先发优势，一些花里胡哨的概念，对于消费者来说，有着足够的新鲜感，也有不少人付诸行动为这些新鲜感买单。

但随着市场的逐渐成熟，过往那些概念比如自动辅助驾驶等陆续翻车，开电车成本更低的神话破灭，以及那些一开始觉得高大上的智能化概念逐渐同质化，表现出的低门槛，让新能源也开始逐渐回归到车的本质。

换句话说，边吃早餐边开车、500万内没对手、全世界颜值最高……等等口号，都会在后续的宣传中逐渐失灵。

也就是消费者越来越不好忽悠了，新势力们也得准备好怎么接招了……

柴狗夫斯基?

作者｜小柴贰号

编辑｜谭松

原文标题:越卖越亏的蔚来，越来越难交卷的新势力……