宁德时代、鹏辉能源、派能科技，谁将成为“储能之王”？

随着凛冬迫近，俄乌之间日益浓重、难以散去的硝烟让西欧人渐渐感到无法呼吸。

在冲突持续、“北溪”管道被炸的背景下，欧洲的能源危机正愈演愈烈，不少欧洲人都在发愁，如何度过这个“战后最寒冷的冬天”。

早在8月，欧洲能源价格就已似脱缰野马般狂奔。德法两国电价日常创出新高，从去年同期的不足100欧元／兆瓦时飙升至最高峰值1000欧元／兆瓦时。国际货币基金组织发布也发布报告称，即使欧洲留存的燃料储备能够度过这个冬天，但2023年将再次面临天然气和电力出现创纪录价格的风险。

事实上，在俄乌冲突之前，欧洲的能源问题便已十分严重，作为全球ESG投资的先锋，欧盟对传统石化能源相当排斥，也正是因为传统石化能源的过早退出，清洁能源供给不稳定，导致了此次欧洲能源危机。

长期来看，传统石化能源比重的降低已是板上钉钉、无法逆转的趋势。清洁能源的供给稳定的重要性日益增加，不过，但凡提到清洁能源供给的稳定性，储能便是那个永远绕不过的话题。

本文以储能为主体展开，探讨了我们为什么需要储能，我们需要什么样的储能的问题，并分别从国内外两个视角，观察大储与户储的机遇所在，最后对业内龙头公司进行分析。

为什么需要储能？

在讨论一切有关电力的问题之前，我们需要先明白，电网是需要时刻保持平衡的系统，外送线路的容量和调峰调频余量均会限制电网消纳能力，造成限电弃电现象，而伴随着清洁能源部署的推进，波动会越来越大。

首先，随着电力系统中风能光伏日内发电波动明显，调节难度增加。

要构建以可再生能源为主体的新型电力系统，风能与光伏发电必不可少。然而风光的产出受自然环境影响，导致日内发电量波动大，且由于天气多变，发电量更加难以预测。

同时，目前已有的电力系统均为以火电为主的电力系统设计的，当风光发电大规模并网后，会影响电力系统的可靠性，原有系统不能应对未来复杂的情况，电力系统的调节难度大幅增加，导致弃电现象。

如东地区部分风电场出力率曲线图

其次，风光装机量大幅提升，电网消纳压力骤增。

复盘风电光伏发展历史，在2015至2016年间，风光装机量大幅提升，电网配套没有及时跟上，导致全国光伏／风电弃电率一度高达10％／15％以上，主要能源基地的弃电率甚至在30％以上，在后期限制高弃电区域装机、调度系统全力保障新能源并网和电网建设等措施多管齐下，弃电率持续下降。

在30／60战略下，又到了风光装机快速增长的风口，对电网消纳能力提出了更高要求。据研究机构统计，2030年风电光伏累计装机或达12亿千瓦以上。参考历史，随着装机数量快速上涨，会对电网的消纳产生很大的压力，弃电率也会随之提升。

光伏装机及各地弃光率情况图资料来源：全国新能源消纳监测预警重心

储能系统提高发电稳定性与调度灵活性，增加电网调节余量，协助电网减少弃电，已成电力系统不可或缺部分。

在配套储能系统后，可以通过实时调整，跟踪风电场、光伏电站的总发电功率，在其出力曲线尖峰时吸收功率，在其出力曲线低谷时输出功率。提高风光系统发电稳定性的同时，也提高了电网系统的调度灵活性，一举两得。

其次，居民用电比例提升，负荷端波动增大。

除发电侧新能源比例的提升而带来的波动以外，由于我国电力消费结构的变化，负荷端的用电波动不断增大。

纵向对比来看，近年来我国第一产业和第二产业用电量占比持续下降，而第三产业和居民用电占比不断提高，截至2022年上半年，已分别达到17％和15％。

我国用电结构变化趋势，资料来源：Wind，国联证券研究所

横向对比来看，与发达国家相比，我国居民用电具有较大的提升空间。我国产业结构仍然以工业为主，服务业及居民消费处于快速发展过程中；电力消费结构呈现出同样的特点，未来城市化进程的继续和产业的转型升级均会提升我国第三产业和居民用电的比例。

除正常电力消费结构变化外，极端天气的存在也加剧了负荷的波动性。在全球气候变化、燃煤供暖逐步取消的背景下，居民冬季电采暖设备的集中使用进一步提升了峰值负荷，对电网造成了极大的瞬时冲击，电网面临着更加严峻的挑战。

由于我国灵活调节电源比重低，应对高波动能力需加强。

储能，成为提升电力系统灵活性必然选项。

提升电网灵活性主要指提高调峰和调频能力，依赖于电池储能、抽水蓄能、燃气电站等灵活调节电源的配合。而作为我国主要灵活调节电源的火电资源，有着调节能力先天不足、容配比显著低于海外的明显短板，叠加高电能安全要求，导致国内电网调节压力高于海外。同时考虑到现有调节能力和用户侧对稳定性的要求，传统的火电作为灵活性资源不足以满足未来电力系统的要求，应对波动能力亟待加强。

各国灵活调节电源装机量，资料来源：中电联，国联证券研究所

配置储能可应对短时尖峰供电，大幅节省电网投资。

尖峰供电时间是指用电量高的时间段，此时用电用户多，用电量大。电网会出现出现供电不足，系统频率下降的情况。采用储能可在用电负荷低谷时充电，在用电尖峰时放电以降低负荷尖峰，降低电网投资。

以2019年江苏为例，超过95％最高负荷持续时间只有55小时，在全年运行时长的占比仅为0．6％，但满足此尖峰负荷供电所需投资高达420亿左右；而如果采用500万千瓦／2小时的电池储能以保障尖峰负荷供电，所需投资缩减为200亿左右，可大幅节省电网投资。

配置储能，成为业内共识。

随着风光发电比例的提升，其波动性、间歇性和非灵活调节等先天缺陷越发明显。在未来的新能源发电项目中，通过配置储能以改善用电质量，维持电网稳定，已经成为行业内的共识。