康沣生物在港交所开启招股：持续大额亏损，朱军为总经理

12月16日，康沣生物－B（HK：06922）在港交所发布公告，于2022年12月16日－12月21日招股，拟全球发售1111万股H股，发售价确定为每股发售股份18．90港元，每手200股，预计将于2022年12月30日在港交所上市。

按发售价每股18．90港元计算，康沣生物的募资总额约为2．10亿港元，估计收取的全球发售所得款项净额将约为1．40亿港元。另据计算，康沣生物在港交所上市时的总市值约为45．19亿港元。

据贝多财经了解，康沣生物的全称为康沣生物科技（上海）股份有限公司。据天眼查信息显示，该公司成立于2013年，当前的注册资本为2．28亿元，法定代表人为李克俭，股东包括高瓴资本、元生创投、天际资本等。

根据公开信息，康沣生物曾于2022年1月12日在港交所递表，后2022年7月26日再次递表。更新后招股书显示，康沣生物宣称其是“一家中国创新医疗器械公司”，并删掉此前对“领先”字样的表述。

据了解，康沣生物曾于2018年3月完成3000万元A轮融资，2019年2月完成4500万元A＋融资，2019年6月完成1500万元A＋＋轮融资，A轮系列合计7000万元。2020年末，康沣生物与宁波胜杰康生物科技有限公司完成战略整合，组成一家新的公司。

本次上市前，上海仕地、宁波麟沣、宁波脉尚、宁波弘盈康、宁波康锐以及吕世文构成的一致行动人士合计持有康沣生物57．25％的股份。其中，上海仕地、宁波麟沣、宁波脉尚、宁波弘盈康、宁波康锐分别持股6．27％、27．91％、5．62％，5．45％，2．42％，吕世文持股9．59％。

贝多财经了解到，吕世文曾为康沣生物的董事，但在2021年12月调任为该公司的非执行董事。同时，吕世文还是宁波健世科技股份有限公司（下称“健世科技”，HK：09877）执行董事、董事会主席兼首席执行官，拥有该公司51．53％的投票权。

此外，高瓴资本通过高瓴钧恒持股8．48％，元生创投通过苏州新建元二期创投持股5．39％，杭州比邻星持股3．49％，苏州比邻星持股3．32％，Future X持股3．49％，刘亚持股2．22％，TD Engineering持股2．08％。

业绩方面，康沣生物2020年、2021年的营收分别为905．4万元、2242．6万元，净亏损分别为1．59亿元、1．26亿元。2022年前8个月，康沣生物的收入则为1643．1万元，2021年同期为1206．1万元；净亏损6142．2万元，2021年同期为9243．6万元。

报告期内，康沣生物的现金流量均处于流出状态。招股书显示，康沣生物2020年、2021年的经营活动所用现金流量净额分别为－3419．9万元、6249．1万元。2022年前8个月，康沣生物经营活动所用现金流量净额为5996．9万元，2021年同期为3388．0万元。

截至2022年8月31日，康沣生物持有的现金及现金等价物为8769．6万元，而截至2021年12月31日则为1．58亿元。与之对应的是，康沣生物2022年前8个月的现金及现金等价物减少7219．3万元。

2020年、2021年和2022年前8个月，康沣生物的研发开支分别为4230．7万元、8982．7万元及3575．1万元。对于2021年的研发开支大幅增长，主要是康沣生物斥资5100万元向刁月鹏购买两项专有技术，以于在研产品的未来研发中使用有关专有技术。

康沣生物在招股书中表示，截至最后实际可行日期（2022年12月1日），该公司分别拥有与膀胱冷冻消融系统及内镜吻合夹直接相关的三项及八项重大专利及专利申请。目前，该公司的所有产品及在研产品均由其自主开发。

据招股书披露，康沣生物在中国和海外共有110项注册专利及44项待审批专利申请。于往绩记录期间，其已推出六款微创手术耗材产品，且已建立广泛的分销网络。截至2022年8月31日，该公司已经与57家中国分销商订立分销协议，以销售商业化产品。

据智慧芽数据显示，康沣生物共有76项专利申请信息，其中发明专利40项，占比52．63％。通过算法分析，康沣生物的专利布局主要专注在消融导管、液体发生器、制冷剂、设定压力、工作气体等技术领域。

目前，康沣生物的高管包括董事会主席（即董事长）兼执行董事李克俭、执行董事兼总经理朱军、首席财务官兼董事会秘书刘伟等人。其中，李克俭为康沣生物的个人投资者——李辉的胞兄，其于2013年开始担任康沣生物董事会主席兼董事。

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