停产锂电业务，All in光伏更有“钱景”？

大涨之后，珈伟新能迎来大跌。

2月8日，由于“赣锋锂业固态电池新进展”的消息，相关概念股集体大涨，珈伟新能也“20CM”涨停；2月9日，珈伟新能继续冲高涨超10％。接连两日大涨，令公司股价创下近一年来新高，但一大风险也随之浮现。

2月9日晚间，珈伟新能发布股票交易异常波动公告称，公司后续会集中资源深耕光伏行业，不再将锂电池生产作为未来发展方向，公司相关的锂电池制造已经停产，已不具备研发、生产锂电池的相关条件。

受上述消息影响，2月10日，珈伟新能开盘大跌，一度跌超10％，今日继续走低，盘中跌超4％。不过，虽然公司“老实交代”了，不少股民也大喊“炒错了”，但截至发稿，交易软件显示，珈伟新能所属板块中依旧包含“锂电池”“固态电池”两大概念。

01

锂电业务已停产10个月

事实上，珈伟新能在2022年4月便已宣布锂电池相关业务停产，但市场仍将其作为炒作热点。

根据彼时公告，子公司在过去2020－2021年因资金无法及时筹措到位，导致经营未达到预定目标，近几年持续处于亏损状态。根据公司规划，未来储能业务重点为锂电池OEM生产和下游储能电站业务的系统集成，不再将锂电池生产作为未来发展方向。

所谓OEM生产，指的就是代加工业务，俗称贴牌。也就是说，珈伟新能不再自主生产锂电池，只是授权品牌而已，颇有“锂电界的南极人”风范。

此次再度遭到热炒后，公司更是进一步明确表示“已不具备研发、生产锂电池的相关条件”。董秘的回复也咬定“没有任何电池的研发、生产和销售”、“没有固态电池相关业务”。

02

核心业务几经变化

回顾珈伟新能的锂电池发展之路，也称得上是一波三折。

珈伟新能进入锂电池领域可以追溯至2017年，彼时珈伟新能与如皋经济开发区管委会签署投资协议，拟投资不低于6．6亿元用于锂电池项目。但相关产能在后续年报中并有明确披露，大概率未能实现量产。

2018年－2019年，珈伟隆能又与无锡中莹工贸、宁波如意分别签订大额订单。其中无锡中莹工贸1年内将采购锂电池系统20万只、珈伟隆能将向宁波如意供应20万套叉车锂电池系统。

然而，截至合同到期，无锡中莹工贸仅下发电池订单1200只，实际交付仅完成300只。宁波如意的合同也仅供货了一部分，后续便终止了合作。

事实上，2017－2019年，锂电池行业就已经经历了一次“大洗牌”。

彼时三年间，我国动力电池企业从155家，逐步下滑至80家，其中能真正实现装机量的仅40家左右。如昔日锂电池巨头沃特玛、已退市企业猛狮新能源等同样黯然退场。因此，珈伟新能大概率也是未能在上一轮洗牌中抓住机遇。

由于锂电业务发展不顺，珈伟新能核心业务近年来也是频频变动。

2019年年报显示，珈伟新能的核心业务之一包括锂电储能。其生产的锂电池可适用于储能及电动乘用车、电动两轮车、三轮车等多种车型。当年，锂离子电池约占珈伟新能1．83％的营收。

2020年年报显示，公司核心业务仍涵盖锂电储能设备设计开发。彼时，公司定位是成为光储一体化应用服务商。当年，储能占据该公司约3％的营收。

2021年和2022年半年报显示，公司核心业务已经转变为光伏的消费类产品及工业化应用，营收也只涉及光伏行业，主要来源为光伏照明、光伏电站EPC及运维、光伏电站运维及光伏发电。其中，光伏照明占据该公司收入的75％以上。

核心业务一波三折，珈伟新能近年来业绩也不好看。2018－2019年，公司分别亏损19．9亿元和10．75亿元，2020年盈利0．3亿元，2021年又亏损2．1亿元。

03

行业加速出清落后产能

近年来，锂电池产业从高速成长期进入成熟阶段。对电池厂而言，产能过剩无疑是悬在头顶上的“达摩克利斯之剑”。

在产业发展初期，相关企业一路筚路蓝缕，披荆斩棘，才能幸存下来。在产业高速增长时期，又要通过野蛮扩张发展壮大，跑马圈地。在产业成熟阶段，又会临着产能过剩，竞争加剧的挑战。即使是动力电池如此高景气的当下，下游客户的要求也只会有增无减。

经历了两年高增速的锂电池行业，结构性产能过剩隐忧再现，像珈伟新能一样的退出或才刚刚开始。

04

All in光伏或更有前景

不过，对珈伟新能本身而言，退出锂电赛道或许不是坏事，这从公司财务报表上也能见到明显转变。

自2022年3月起，公司净利润就开始回升，三个季度均实现了盈利。据公司2022年度业绩预告，预计公司2022年度归母净利润为8500万元–12000万元，将实现扭亏为盈。

业绩扭亏原因，珈伟新能表示，主要有四点：首先是资产减值金额较上年大幅减少；其次是光伏电站EPC及运维业务收入和毛利额同比大增；第三是财务费用同比大幅下降；以及政府补助等偶然性收获。

事实上，珈伟新能的核心业务还是比较有前景的。

当前公司主业为光伏草坪灯、光伏电站EPC工程、LED照明、光伏发电、光伏电站运维，2022上半年贡献的营收依次为2．08亿元、0．44亿元、0．35亿元、0．14亿元、0．08亿元；营收占比分别为64．41％、13．57％、10．71％、4．47％、2．40％。

首先是光伏草坪灯业务。

据中金企信国际咨询调查，我国太阳能草坪灯生产企业数量及规模不断增加，产量已占全世界产量的90％以上，年销售3亿只以上，太阳电池的消耗量50～60MW。根据国内行业统计数据，我国太阳能草坪灯产量近年平均增长速度超过20％，行业前景是毋庸置疑的。

其次是光伏电站EPC工程业务。

数据显示，2021年中国光伏发电站EPC服务市场规模达到2157亿元，较2020年同比增长18．0％，预计2023年中国光伏发电站EPC服务市场规模将达到3106亿元。2021年中国光伏发电站运维和检修服务市场规模达到145亿元，2017－20221年年均复合增长率达20．40％，预计2023年光伏发电站的运维和检修服务市场规模将达到209亿元。

资料来源：CPIA、中商产业研究院整理

因此，对珈伟新能而言，放弃难有进展的锂电项目，专注光伏照明和光伏电站EPC业务，也不失为一件好事。毕竟，有一技之长，能实现盈利，才能在A股先生存下去。至于后续公司能发展到何种地位，还需要时间的检验。

－ End －

原文标题:All in光伏更有“钱景”？