首席分析师怒怼中芯国际技术人员“算老几”

近日，财经博主＠隔壁王顺顺在微博上曝光两张聊天截图，并称半导体行情火热，某电子首席分析师“怒怼”中芯国际光刻胶负责人杨晓松“你算老几？”导致自己被移出群聊，可谓疯狂。

对此，中芯国际以及方正证券双方目前暂未进行表态。

从该博主发出的微信截图来看，陈杭在某个群里 500 人的群聊中聊起了自己推荐的股票，但在聊到专业问题时，一位群昵称为“杨晓松”的成员表示“国内Arf没一家能看的，各个都不敢来见我”，对此，群昵称显示为“陈杭－西南电子”的群成员回应称“你算老几？”，并表示中芯国际进入实体名单后，完全基于美系设备的7nm其现实意义远小于基于国产设备的成熟工艺，晶圆代工厂并不是半导体的最底层技术，只是芯片设备、材料、工艺的集成商。中国半导体的主要矛盾已经从缺少先进工艺调教，转移到缺少国产半导体设备、材料。随后这位首席分析师转发了自己几天前的文章《如何重新认知中芯国际》。

对此，杨晓松仅表示“你知道的太少了”，并附加了一个“奸笑”的表情。有群成员表示“资本市场的人有点自信过头了”。随后杨晓松还回复表示“你去问问国内做光刻的，我敢不敢这么说”。

该截图发出后，引发网友热议。ArF（光刻胶）是半导体行业卡脖子的项目，也是半导体之核心，是最高技术门槛。例如上面陈杭力推的西南电子就是这一行业领先者，刚刚宣布其所承担的国家专项 ArF 光刻胶项目通过验收，可用于 7nm 工艺，随后股价飙升。

其中，有网友选择“站”在分析师一边，认为“中芯国际的也未必比分析师更懂光刻胶”。网友＠飞白篆表示：“有一说一，中芯国际的也就未必比分析师更懂光刻胶。分析师也会咨询光刻胶那边专家啊，你在中芯国际能做的也只是光刻胶采购技术参数验证质量控制此类工作吧？当然也是专家不错。你光刻胶被制裁限制的时候不也得用国产？说出没一家能看的这话未免有些自大狂妄，你产业链上游都知道吗？”

这番言论也遭到一番怒怼，网友＠Blankself表示：“看来你没有进过实体高科技企业，作为中高层（尤其具有非常大影响力的中游企业），如果对上下游产业不敏感，那请问谁更敏感？实体企业高层不是天天坐在办公室看报纸喝茶的。投资本来就具有博弈的一面，有时候信息领先市场太多，不一定能赚钱。对的信息不一定让你赚钱，但不会让你亏钱。”

据悉，陈杭目前是方正证券科技行业首席分析师。在此前发表的《中芯国际：路在何方？》一文中曾指出，在百年未有之大变局下，为顺应全新的生存环境，中芯国际的整体战略将不得不随之调整。由技术突破为主导变为产能扩充为主导。他认为，中芯国际承担着三种任务：1、先进工艺的研发和突破，比如FinFET 14／7nm；2、存量产能的运营和生产，主要是中芯北京、上海和天津、深圳各个厂区；3、新增产能的扩张，基于已有量产工艺技术的产能扩张，主要是成熟工艺。由于种种原因，本应该放在第一优先级的成熟新增产能扩张未能得到充分执行。中芯国际北京合资线几经挫折终于在2020年末正式资金到位，但此时全球已经爆发了以8寸和12寸成熟工艺为主的产能危机。

中国庞大Fabless行业面对全球晶圆厂代工产能的紧张，本土并没有强力的产能后备军，根据中芯国际招股说明书以及IC insight数据，中芯国际的折合8寸片月产能约为40万片，远低于台积电约270万片的月产能，而根据华虹官网数据，国内排名第二的华虹半导体月产能仅有22万片。

未来中芯国际的三大任务中，通过扩产满足国产Fabless需求并提供安全可控的代工服务为第一要务，维护存量产能正常运营为第二要务，至于在先进工艺的突破，这不是公司个体所能及，而是要通盘联合国内半导体设备、材料、IP／EDA厂商一起合作，共同突破的系统性工程。

而杨晓松是中芯国际的技术研发人员，有评论称其为中芯国际光刻胶采购负责人，作为中国最大，世界前五的晶元代工厂光刻胶采购负责人，不比一搞证券的更懂供应商？懂产品质量？

今年以来，全球芯片供应紧缺持续，各大晶圆厂积极扩张产能，上游半导体耗材光刻胶等材料需求巨大，同时，我国半导体国产化替代在积极提速，力求实效技术突破。二级市场方面，今年以来半导体行业板块在资本市场表现较好，尤其是7月份以来出现大幅拉升。以拥有国产光刻胶生产线的南大光电为例，7月以来股价翻倍。但实际上，半导体对材料的品质一致性要求非常高。从现实需求看，中国光刻胶还不能用在芯片产线上，只能说中国光刻胶实现了从0到1的突破，能够给光刻胶相关概念股带来现实盈利短期是不可能的。正如博主发出的图二，资本市场的人有点自信过头了。