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油价会回到100美元还是跌至10美元？

时间：2021-08-16 08:16:04 来源：

如果您过去几个月一直在关注石油价格，则您可能会感到困惑。一方面，您有A. Gary Shilling之类的人，在彭博社的这篇文章中，他大声地吹嘘油价为每桶10美元，另一方面，是T. Boone Pickens，他在去年年底曾预测12-18个月内将返回100美元。随着WTI和布伦特原油持续下跌，Pickens的预测有所放缓，但1月份他仍在说石油将在不久的将来回到70或80美元/桶。那么，谁是正确的？

答案都不是。与生活中的大多数事物一样，真理不可能存在于任何极端。皮肯斯，席林和其他评论员认为，石油将跌至1998年以来的最低水平，声称有充分的理由说出自己的所作所为，但这种评论的真正原因很可能是本书中人类最古老的两个动机。和傲慢。“讲书”在金融市场上并不是什么新鲜事物，尽管皮肯斯对石油业务有内幕知识，但他在推动石油价格上涨方面也拥有巨大的利益。先令是用来吸引眼球和点击的业务，因此在熊市中争夺最可笑的预测。相关：为什么股市喜欢廉价石油

我知道这不是性感的，它可能会打破一些不成文的互联网黑客规则，但是最有可能的情况是，WTI期货将在当前水平附近反弹一段时间，然后逐渐恢复至60-70美元/桶的水平。它甚至可能在不久之后达到皮肯斯修正的70美元或80美元的水平，但是如果没有一些重大外部影响，我们不太可能在不久的将来看到100美元。

现在尘埃已经解决了，大幅度下降的原因越来越清楚了，显然供应不是唯一的因素。一段时间以来，显而易见的是，由于压裂作用使页岩和沙子中的油分释放出来，而以前人们认为这是无法达到的，因此供应量，特别是在美国的供应量将大大增加。但是，直到去年年中，有关全球经济增长放缓和美元迅速升值的问题被加入市场之前，这在市场上并没有太大的问题。一旦发生这种情况，欧佩克明确表示他们不会立即切断向暴发户美国页岩油生产商的供应和供应，倒闭就开始了。

下降在逻辑上停止了。在2008年和2009年，当全球经济全面崩溃时，卡特彼勒的石油交易价格在40年代中期，这才是最终获得支持的地方。根据EIA数据，2008年全球石油平均产量为每日7401.6万桶，2014年头10个月平均为7742.7万桶，增长约5％。2008年的每日消费量为8,604.5万桶，2014年的消费量为9,213万桶，增长1.2％。相关：EIA库存公告对油价反弹的希望

简而言之，供应增速快于需求增速，因此油价迅速回到每桶100美元以上的可能性似乎很小。话虽如此，但为了相信价格会进一步下跌，您必须相信今天的经济前景比自1929年以来最严重的衰退开始时要糟糕。这似乎也有些困难。

唯一合乎逻辑的结论是，短期内石油交易价格将在50-70美元左右。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师在另一篇彭博社文章中援引此消息称，该区间的最低端代表经通胀调整后的100年平均价格。因此，我们不应该为石油在这里感到震惊而感到震惊，而应该是由于宣传饥饿的专栏作家和投入大量资金的石油工人正在预料到进一步的动荡。


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