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美国石油生产可能会带来一些惊喜

时间：2021-08-17 08:16:04 来源：

当前的美国石油市场正处于让人想起洛矶山脉之战的低迷之中，竞争的影响力相互对抗。在一个角落，我们的美国页岩油产量上升，而在另一个角落，我们的钻机数量急剧下降。在这个二重奏组中，一个人将为价格提供一个吸引点。问题是哪个？…

让我们直接进入主赛事。石油钻机数量急剧下降。从去年10月的历史最高点1609跌至1056，跌幅超过34％。不仅效率较低的垂直钻机处于闲置状态（页岩气产量较低），而且我们还发现347台水平钻机处于闲置状态，较1372年的历史新高下降了25％：

但其中存在摩擦。乍一看，减少钻机数量将转化为大幅降低的产量似乎是完全合乎逻辑的。但这并非一定如此。相关：为什么油价必须上涨

尽管在不同的情况下，但我们在2008-09年的石油崩盘后看到了类似的情况。即使在2008年11月至2009年6月之间，钻机数量下降了60％，但从2008年12月上旬到2009年1月的第二周，每周的产量仅下降了5％，然后才出现反弹。每月产量实际上从未下降。

这次，尽管石油钻井平台下降，美国的产量仍可能再次保持稳定。提高每台钻机的生产率不仅意味着效率提高将推动未来的生产，而且完井（3至7个月）的大量积压将为生产率提供缓冲。结合钻井活动对价格反弹的反应（例如，最近几周涨幅达30％），我们可能会看到产量趋于稳定，但绝不会出现大幅下降。克，EIA已加入：

但是就目前而言，美国的产量一直在不断攀升，不断提高。EIA的月度数据显示，这体现在较高的石油库存上，目前为4.17亿桶，是自1982年开始每周记录以来的最高水平，也是自1931年以来的最高水平。由于需求减少和春季炼油厂开始维修，第一季度美国石油库存季节性增加。然而，不寻常的是，库存达到既定水平（h / t猖ramp的生产）时却设定了这样的速度：

同时，回到世界的管道十字路口（正如我们最近在这里所说的那样），库欣的库存自10月份以来已增加了一倍以上，达到4250万桶。诸如快速增加的上限导致了剩下多少空间的问题。相关：得克萨斯州能否度过衰退？

根据Genscape（他与穆罕默德·阿里（Mohammed Ali）一样，来自肯塔基州强大的路易斯维尔（Louisville，KY）称），产能仅不足7,000万桶。考虑到今年到目前为止，它的平均每周生产能力约为200万桶，如果继续保持这一步伐，我们可能会在年中达到极限：

因此，这给我们带来了一个难题，一个难题促使人们对石油的前景提出了各种各样的看法。高盛（Goldman Sachs）上个月将其WTI预测下调了一半至30美元，从而引领了看跌趋势，而花旗（Citi）则进一步下探至20美元。最近几天，经济学家加里·希林（Gary Shilling）通过吹捧10美元的价格目标，将这些指标全部提高了。另一方面，欧佩克秘书长埃尔·巴德里说，石油正在从这里走高，而我的伙伴强大的菲尔·弗林也说价格已经触底。

只有时间会告诉我们谁是这里的胜利者。但是，鉴于我们将看到美国生产的反应-无论是边际生产还是原材料生产-价格反弹的最终胜利者将是现在感到最短期痛苦的人：欧佩克。

作者：http：//www.energyburrito.com的Matt Smith


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