还能扛住吗？硅料价格暴涨超10%
在全球主要生产商对潜在生产冻结的评论相互矛盾之后，感觉像过去了23天的上涨之后，今天的价格触及了暂停按钮，将焦点转向了另一轮即将到来的库存数据。恶作剧，当今石油市场需要考虑以下六点：
1）昨天，我们讨论了自去年初以来，来自中东的OPEC成员如何将原油装载量每天增加330万桶。将欧佩克的其余部分扔掉，其他卡特尔成员的原油装载量减少（请考虑：尼日利亚，委内瑞拉等人）抵消了沙特阿拉伯，伊朗和伊拉克等国的增长。这意味着整个卡特尔的装载量在此期间增加了230万桶/天。如下我们的ClipperData所示，OPEC的装船量约为2500万桶/日。
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2）上周，EIA报告每天向PADD5（西海岸）进口150万桶石油，为2014年4月以来的最高水平。我们预计的数字将大大低于此数字。EIA还报告了西海岸的石油库存量为250万桶，这是11个月以来的最大量，尽管据报道炼油厂的产量仅下降了35,000桶/天。
EIA还报告了自2015年2月以来对上周报告的最大调整，无法平衡供需关系。在计算货物数量并与进口费用进行核对后，我们的ClipperData再次看到上周向西海岸的进口量较低；但是，正如我们从前一周的报告中看到的那样，这并不意味着EIA也将进行报告。
3）强大的Abudi Zein是RBN Energy上绝对精彩的文章的作者，该文章概述了全球产品过剩可能如何发挥作用。它解释了全球馏分油市场的复杂性，以及如何将美国编织到这种拼布的被子中：“如果东海岸的炼油厂要减少产量，这将为从东海岸的韩国以及西海岸的许多东亚国家（包括中国）廉价进口中间馏分打开大门。同样，美国墨西哥湾沿岸产量的减少将为沙特阿拉伯打开更大的大门，以占领欧洲的市场份额。”请务必阅读整篇文章。相关：科学家建议外星人正在利用这颗恒星的能量
4）上周，我们混合了来自OPEC和IEA每月报告的信息；上个月，欧佩克发现经合组织的石油和产品库存减少，而国际能源署则将其增加到创纪录的30.93亿桶。尽管如此，双方都确认了过剩状态。
剥下美国的馅饼，下图说明了高库存不仅仅是美国的现象。就远期需求保障天数而言，欧洲和亚太地区的库存均处于至少二十年来的最高水平（通过彭博社报道）：
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5）与去年同期相比，即使是最近的美国石油库存也有所增加。与2015年1月相比，年初以来增长了1亿桶，而今年第一季度以来，同比盈余逐渐减少，到4月不到这一水平的一半。相关：特斯拉增长的关键挑战
截至第二季度，去年的盈余一直保持在约6000万桶，在过去的五周中，由于美国的石油库存未能追踪7月份急剧下降的季节性趋势，在过去的五周中增加了1000万桶。较低的利润率最终促使炼油厂的产量降至去年水平以下，从而提振了库存。
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6）随着新的全球液化天然气产能的在线使用，市场正在不断发展-从传统的长期，以石油为索引的合同转向具有更大灵活性的合同。去年，全球液化天然气贸易增长了2.5％，达到33 Bcf / d，其中近30％是短期或现货交易。这比2010年的18.9％高。
短期合同可能并不总是比长期合同便宜，但它们提供了更大的灵活性和流动性，最终增强了买方的议价能力。随着新容量的上市，这种趋势只会在未来几年得到加强。据估计，到2020年，现货市场上可达到6.5 Bcf / d。
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马特·史密斯（Matt Smith）
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