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石油价格较6月份创下的一年高水位下降了约20%,随着熊市的形成,下一步可能是艰难的。
上周原油库存出人意料地上升,汽油库存在六周内第五次上升。情绪变得空头,投机者加大了空头押注并抛售了净多头头寸,这表明石油交易员认为石油还有更大的下跌空间。石油价格目前处于三个月以来的最低水平,7月再次令石油生产者感到失望,他们当中许多人都认为反弹正在进行中。
石油下一步是什么?库存增加将需要一些时间来解决,石油产量仍将超过需求,尽管这种盈余的数量尚待商debate。高盛(Goldman Sachs)将美元的走强视为近期对油价的最大威胁,而不是创纪录的汽油库存水平。如果这是真的,那么也许每个人都应该尝试弄清楚美联储下一步将做什么,而不是试图逐周解释EIA数据的变化。
尽管如此,一系列专家的估计显示出人们对油价反弹将重回正轨的信心。路透社对29位经济学家和分析师进行了调查,他们的估计预计布伦特原油在2016年的平均价格为45.20美元,比年初至今的平均价格高出几美元。这意味着他们预测价格将在2016年下半年上涨。
但是,让我们把所有这些放在一边,看看实际的石油交易员如何看待当前情况。
此时,石油可能已经超卖。如果基本面未必能证明价格大幅下跌是合理的,那么投机者有时会介入逢低买入,期望抛售之后会出现回调。然后,逢低买入的举动可以自我实现,因为贸易商在触及相对低点后将价格回升。
使用典型的交易模式来确定何时石油超卖,可以大致预测反弹的时间。预测这种情况的一种方法称为“收盘价反转底部”。当市场开盘价低于前几日收盘价,然后高价和收盘价最终高于前几日收盘价时,就会发生这种情况。简而言之,它是一种描述价格从底部反弹然后向上上涨的技术方法。相关:由于钻机数量减少而减少的油量
发生这种情况时,交易量急剧上升,表明投机者试图平仓其空头头寸并多头时出现交易高峰。然后通常需要进行两到三周的校正。
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图1,9月原油技术复杂,但油价正逼近几个阻力位,在每桶38至40美元之间。随着油价在这些价位之间波动,看到一波交易浪潮并不奇怪,因为多头买家跳入市场以利用低点。相关:石油行业因令人失望的收益而遭受重创,油价暴跌
另一方面,如果油价跌破这些阻力位,则随着趋势线开始看跌,下行趋势可能会更多。趋势线仍在上升,但正如彭博社(Bloomberg Gadfly)所指出的那样,200天移动平均线为40.76美元。如果价格突破该阈值,则向市场发出上升趋势正在逆转的信号。
这些技术交易理论不应一概而论,但它们提供了一些有关油价下一步走势的线索。综上所述,如果油价跌至每桶40美元,可以很快追随,但随着投机者走多,反弹。那可能持续数周。但是,如果价格跌破该阈值,则可能会有更多损失。
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