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为什么精明的钱在石油中这么久？

时间：2021-12-07 18:16:36 来源：

大宗商品大王丹尼斯·加特曼（Dennis Gartman）在其最新发行的时事通讯（《加特曼信函》，2017年2月7日）中指出：“截至上周中旬，对冲基金界持有近10亿桶原油，而做空空头。仅超过1亿桶。这是自14年冬以来基金所持的最明确的单边立场。”

为什么知情的钱这么长，所有机构投资者热情的根本基础是什么？

在对原油市场供求动态的概述中，尼克·坎宁安（Nick Cunningham）不仅强调了WTI的过剩，而且还强调了产品过剩。“美国的石油和成品油库存继续以令人担忧的速度攀升，为原本应该有所改善的石油市场发出了一些警示。”这里讨论的因素包括：

公牛美国的原油库存目前已超过5亿桶，2017年每周都在增加，距离2016年的80年高点不远。汽油库存也大幅增加，目前超过2.6亿桶。美国的钻机数量不到600，而美国的产量则不到900万桶/天-两者显然都在上升。根据包括船运经纪人和期货商人在内的各种消息来源的传闻，美国，欧洲，印度和中国的需求远未达到强劲水平。欧佩克冻结是在中东地区炼油厂正常保养季节之际进行的。即使欧佩克已经成功地每天减少供应一百万桶左右，那仍然仅是每日需求的百分之一多一点，而且它可以在沙特或其他任何人希望的时候反其道而行之。

尼克得出的结论是：“原油和成品油库存的突然和急剧增加，对于一直押注于市场趋紧和价格上涨的石油交易者来说是一个警告信号。”

那么断开连接是什么？

在2011年3月发布的路透社采访中，时任CME首席执行官，纽约商品交易所的母公司的Craig Donohue在评论原油期货市场上的机器驱动交易量时说：“作为粗略的指导，有45％为专有电子交易，而真正的高频算法交易所占的百分比则较小。

今天，六年过去了，估计数字各不相同，但这个数字要高得多。从资产类别到资产类别，机器驱动的交易在当今主要公共市场中从原油到股票的交易占了绝大部分。

在仅限会员的LinkedIn小组算法交易者协会（Amsterical Traders Association）于2016年11月28日发布的最新出版物中，Systematic Strategies LLC Jonathan Algorithmic Trading研究与交易主管Jonathan Kinlay博士提供了机器驱动交易的简明英语解释特别是如何像普通人类一样，教计算机如何“读”金融新闻。病重于他的评论：在过去的十年中，文本和情感分析已成为定量研究中非常受欢迎的话题。在早期，机器可读内容的提供仅限于路透社或彭博社等主流财经新闻提供商。随着时间的流逝，随着提供机器可读新闻的新竞争对手的加入，情况已经发生了变化，例如，包括Ravenpack或像Accern这样的新来者。提供商通常不仅寻求出售原始新闻订阅服务，而且还寻求出售其自己的专有情绪指标，据称这些指标可以提供对个别股票，市场部门或整个市场如何对新闻做出反应的更多见解。

关键是将金融新闻记者的词汇归纳为关键词或情绪指标，诸如“成功”，“市场纪律”，“减少供应”，“超出目标”等词语或短语，以及所谓的新闻。交易算法基于这种情绪的分布曲线。到期货坑的订单随之而来。毫无疑问，这是一个极大的简化，Jonathans的文章值得那些不知道机器驱动交易的普遍性的读者阅读。

但关键是：有人在这里对供求有何看法吗？

如果机器真的是原油期货市场的新做市商，那么它们所喷出的价格可能是在错误消息和假新闻的欧佩克沙漠中发现的价格的幻影。

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