石油基础知识推翻地缘政治风险

石油周一上涨，因有消息称伊拉克军方已夺取了对基尔库克的控制权，但石油基本面以及欧佩克和美国页岩油的巨大供应能力使价格在周二回落。

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-根据EIA，美国石油产量在2017年下半年平均每天为940万桶，比上半年增加了340,000桶/天。

-明年的产量将激增至9.9 mb / d，如果达到这一水平，将是有记录以来最大的年平均产量，超过1970年的历史最高水平9.6 mb / d。

-大部分增产将来自二叠纪盆地。

市场动向

-菲利普斯66（纽约证券交易所：杰富瑞（Jefferies）将PSX股票评级从“持有”下调至“跑输大盘”，并将其目标股价定为77美元。分析师表示，该公司的股价溢价是不合理的，“至少在2018年之前，自由港液化石油气的出口表现不佳，并且由于哈维的原因，CPChem项目的投产也将延迟。”Andeavor（纽约证券交易所：ANDV）和Valero（纽约证券交易所：VLO）也遭到降​​级。

-在大量增加生产和出口能力之后，主要的液化天然气出口商正在努力寻找足够的买家。荷兰皇家壳牌公司（NYSE：RDS.A），雪佛龙（NYSE：CVX），总计（纽约证券交易所：TOT）和Cheniere Energy（NYSE：液化天然气（LNG）除了试图发电以外，还试图刺激运输和卡车的需求，但短期内市场仍将供过于求。

-美国联邦能源管理委员会（FERC）周五批准了大西洋沿岸和山区谷地管道项目。Dominion Energys（NYSE：D）大西洋海岸的管道将从西弗吉尼亚州延伸至北卡罗来纳州，将Marcellus页岩气运往东南部。殷拓中游合作伙伴（纽约证券交易所：EQM）山谷管道将从西弗吉尼亚州通往弗吉尼亚州。这两个项目都极具争议，仍然需要国家许可。

2017年10月17日星期二

伊拉克从库尔德人手中夺走了基尔库克。伊拉克部队出人意料地夺取了对库尔德（Kirkuk）市周围主要油田的控制权，该市已被库尔德人控制了三年多。此举引发了人们对内战的担忧，距库尔德公投赞成独立三周之后。早期有报道称，伊拉克政府军控制了油田之后，估计有350,000桶/天的石油产量暂时处于停工状态，关于停电是否仍然存在的报道相互矛盾。库尔德斯坦已表示不会阻碍石油出口。问题在于，由于巴格达控制下的独立管道系统遭到破坏，石油流经库尔德管道。石油周一因担心中断而跳涨，尽管如果出口恢复，这些担忧可能会消除。

特朗普取消对伊朗协议的取消资格可能会影响油价。特朗普政府取消对伊朗核协议的认证将不会对石油市场产生任何直接影响，但如果在接下来的几个月中紧张局势加剧，反而可能会在石油市场紧缩之时发生，从而导致石油价格上涨根据FBR Capital Markets的说法，价格面临压力。

高盛：风险溢价返还石油市场。高盛（Goldman Sachs）表示，伊拉克取消核协议和伊拉克政府的军事攻势将地缘政治风险的前景推回到了石油市场。仍然，它不像以前那样–几年前，当有关紧张局势加剧的消息传出时，石油将立即每桶上涨几美元。由于市场供应充足，地缘政治风险的回报将变得更加平静。

沙特阿美重新考虑IPO。沙特阿美（Saudi Aramco）已大肆宣传该公司5％的2018年首次公开募股（IPO），但英国《金融时报》周五报道称，该公司正考虑完全搁置公开发售，原因是担心在纽约或伦敦证券交易所上市存在法律麻烦。相反，该公司正在寻找私人投资者，以吸引中国大型国有石油公司的兴趣。路透社报道说，中国顶尖企业和该国主权财富基金可以联合起来购买美国石油公司的5％股份，从而避免了公开发行的需要。但是，尚未做出任何决定。

未来十年石油需求将停滞。伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）表示，虽然峰值石油需求可能难以捉摸，但需求将在2020年代开始以微不足道的水平增长。这家咨询公司认为，到2035年需求仍将增长，但增长速度非常缓慢。尽管WoodMac并没有看到总体上石油需求峰值，但确实看到了汽油峰值。预计由于电动汽车的普及，运输行业的消费将下降，但石化行业将弥补这一下降。天然气作为卡车，运输，电力和石化产品中使用的燃料将具有更大的意义。

挪威北极令人失望。年初，挪威的北极地区进行了大肆宣传，但许多钻探活动却大打折扣。巴伦支海被认为拥有大量的石油和天然气，这对于防止挪威国家石油公司（Statoils）至关重要（纽约证券交易所：STO）的石油产量以及整个挪威的石油产量都将在未来十年内下降。石油公司今年在巴伦支海钻了15口井，创下历史新高。在挪威国家石油公司的5口井中，只有一口被证明值得开发，而这仅是相对微不足道的5000万桶。此外，所有被炒作最多的油井-Korpfjell-产生了非商业量的天然气。ABG Sundal Collier Holding ASA的分析师约翰·奥莱森（John Olaisen）对彭博社说：“每个人都感到非常失望。”挪威国家石油公司（Statoil）和其他人士坚持认为，他们正在长期努力，努力还没有结束。

俄罗斯为每桶40美元的油做准备。俄罗斯财政部长说，俄罗斯的预算是假设每桶40美元。为了使外国市场上的价格波动最小化，我们已根据每桶四十美元的价格制定了预算。我认为这是一个合理考虑和保守的价格，在未来三年中已经考虑在内。财政部长安东·西卢安诺夫（Anton Siluanov）告诉CNBC。

石油平台爆炸；墨西哥湾的管道泄漏。上周末，一条海上石油管道向墨西哥湾泄漏了多达9,350桶石油，这是自2010年“深水地平线”灾难以来最大的泄漏。管道运营商LLOG Exploration Company LLC试图解决这种情况。另外，一台石油钻机在新奥尔良以北的庞恰特雷恩湖（Lake Pontchartrain）爆炸，致使多名工人受伤，其中一名工人失踪，估计死亡。该钻机由位于路易斯安那州的克洛夫利石油公司所有。

康菲石油详细介绍了雄心勃勃的阿拉斯加钻井计划。康菲石油（纽约证券交易所：COP）制定了阿拉斯加多年来最大胆的钻探计划，将于2018年初钻探五口勘探井。三口井将帮助开发阿拉斯加国家石油储备中的Willow前景，该油田可生产100,000 bpd。康菲石油公司对于阻止石油产量下降的州的下滑可能至关重要。

海恩斯维尔页岩卷土重来。路易斯安那州的海恩斯维尔页岩在十年前就引发了页岩气革命，但随着页岩钻探人员开始专注于德克萨斯州的石油而受到青睐。同样，来自马塞勒斯的廉价汽油使海恩斯维尔变得不必要。但是现在，钻探人员已回到路易斯安那州，并拥有在新钻探技术方面的经验。海恩斯维尔的天然气产量今年增长了20％，并且还有更多的运行空间。复苏是由切萨皮克能源公司（NYSE：CHK）。

美国石油出口越来越多地流向印度。据路透社报道，印度炼油厂正计划加大对美国石油的“测试”采购，以评估其设施如何处理美国原油。迄今为止，美国向印度运送原油的情况很少见，但印度正在寻找中东以外的供应来源。休斯敦的一家石油经纪人告诉路透社：“许多（印度炼油厂）都希望看到它们的运转情况。”“他们想尝尝美国原油。”

高盛：美伊僵局对石油供应构成长期威胁

墨西哥在2018年油对冲中锁定每桶46美元主要能源进口商押注100亿美元用于天然气