投资25亿！宁德时代“朋友圈”再添材料龙头

宁德时代的朋友圈再添一员！

1月26日晚间，永兴材料（002756）公告，公司与宁德时代签署《合资经营协议》，双方将根据约定成立合资公司，并以合资公司为主体投资建设碳酸锂项目，项目总投资金额不超过25亿元，规划建设年产5万吨碳酸锂产能项目。

该合资公司注册资本10亿元，100%的碳酸锂产品优先向宁德时代等合作方供应。从合资公司的股权结构看，宁德时代或其关联方认缴注册资本7亿元，持股70%；永兴材料或其关联方认缴注册资本3亿元，持股30%。

关于永兴材料

永兴材料于2015年5月登陆A股市场，其前身是永兴特钢，主营不锈钢棒材、线材产品的研发、生产和销售，在特钢材料领域，公司有着较为稳定的盈利能力。

自2017年起，永兴材料通过投资、并购、自主研发等方式，着眼布局锂电材料产业，投资建设从采矿、选矿到碳酸锂深加工的电池正极材料全产业链。

2019年，永兴特钢更名为永兴材料，此时，公司产业转型升级初具规模，双主业布局基本完成。

近年来，锂电材料业务成为了永兴材料业绩爆发的主要增长点。据2021年度业绩预告，永兴材料预计全年归母净利润8.72亿元-9.24亿元，同比增长238%-258%，扣除非经常性损益后预盈7.53亿元-7.89亿元，同比增长316%-336%。这也意味着永兴材料取得了其发展史上最好的经营业绩。

永兴材料利润增长得益于几个方面：一方面，2021年锂盐行业景气度不断上升，锂盐材料价格持续攀升，四季度整体锂盐价格一直在上涨，尤其是12月份涨幅最为明显。另一方面，是成本可控，永兴材料原材料绝大部分是自供，外购矿也有一些涨价，但影响很小。

不得不说，良好的成本控制能力，确实是永兴材料的关键“武器”。

永兴材料为云母提锂龙头企业，目前公司年产120万吨选矿项目和永诚锂业年产50万吨（可达60万吨）选矿扩建项目已达产，公司云母精矿外购量越来越少，外购料对成本的影响越来越小。但如果碳酸锂价格持续上涨，原矿会有一些涨幅，由于原矿70%的权益属于永兴材料所有，对产品总成本有所影响，但与产品涨价幅度而言比例较小。

此次与宁德时代的合资公司将建设的项目，也不单单只是碳酸锂冶炼，而是采、选、冶产能相互匹配。合资公司将根据规划建设600万吨采矿产能（主要承包宁德时代的部分矿山运营）、600万吨选矿产能和5万吨碳酸锂产能项目，产能建设进度为一期先行建设3万吨碳酸锂冶炼产能，视情况开展相应产能的采矿和选矿建设，待一期项目达产后，双方将启动剩余产能建设。

产能方面，永兴材料早已在江西宜丰规划建设3万吨电池级碳酸锂产能，其中一期年产1万吨电池级碳酸锂产能于2020年7月达产。2021年2月，公司启动年产2万吨电池级碳酸锂产能建设，预计今年一、二季度分别投产1万吨产线。

客户方面，永兴材料现有客户包括厦门钨业、裕能科技、德方纳米等，此外当升科技、湖南杉杉、贝特瑞等客户已完成认证，2022年客户阵容将进一步扩大。

为什么是碳酸锂材料

宁德时代的朋友圈可谓是相当齐全，上至各类原材料企业，下至国内外新能源车企，并且还有锂电设备供应商、结构件供应商等等。在永兴材料之前的1月9日，宁德时代携手志存锂业成立了合资公司时代志存，主营碳酸锂系列产品、锂电正极材料及其他化工产品研发、生产及销售。

为何宁德时代2022年最新投资的都是碳酸锂呢？

2021年，电池级碳酸锂价格由年初的5.3万元/吨，上涨至年底的27.9万元/吨，全年涨幅高达426.42%。进入2022年之后，依旧一涨无际，在短短的半个月时间里（1月1日-14日），又暴涨51000元！

据百川盈孚数据显示，截至1月27日，电池级碳酸锂市场均价为380437万元/吨，上调5000元，涨幅为1.33%。

一直看涨的行情，叠加全球疫情的客观因素，业内人士预计，短期内全球锂矿的运营和开发活动将继续受到影响，所以锂价上涨趋势仍在延续。

此前市场消息显示，常州中联金电池级碳酸锂合约LC2206价格已上升至40万元/吨。因此，有券商研究员也开始上调锂价预期：随着下游电池厂商新项目的陆续投产，碳酸锂行情在2022年仍将保持高景气度，也许生产厂商每吨40万元的预估价格并不是高点。

也就是说，电池级碳酸锂继续上涨并至少到达40万元/吨的可能性很大！

从长远来看，短期内全球锂供给紧张局面难以缓解，伴随以新能源汽车为代表的下游需求加速释放，锂价有望继续维持高位。电芯成本也随之大幅上扬，涨价已成定局。由此看来，宁德时代新年在碳酸锂方面连下两注，嗅觉颇为灵敏，不仅供应链安全得到进一步保障，而且电芯成本有望得到合理控制。

除了宁德时代之外，亿纬锂能和比亚迪也已加入新能源行业2022年开年的“抢锂”大戏。