即将到来的美国能源经济危机

最近有人要求我做一个题为“正在接近的美国能源经济危机”的演讲。换句话说，美国将如何遇到导致危机的问题？正如我们将看到的那样，许多可能导致危机的问题（例如工资差距加大和征税困难）都是我们已经开始遇到的问题。

在本次演讲中，我首先讨论能源与经济之间的联系。没有这种联系，谈论能源和经济方面的危机是没有意义的。然后，我讨论了可能导致美国能源经济危机的七个问题。

经济增长与能源消耗息息相关

如果我们查看世界数据，很明显能源消耗与经济增长之间有着紧密的联系。

投影片2

在单个国家的基础上，可以相信我们已经到达了一个新情况，即某个特定国家实际上并不需要增长能源供应来实现经济增长。

投影片3

例如，在幻灯片3中，美国最近的垂直线表明，美国经济可以在几乎不增加年能耗的情况下增长。之所以出现这种相当奇怪的情况，是因为标准计算忽略了进口货物中包含的能量。因此，如果美国想将其大量制造业务外包给中国，则用于制造这些产品的能源消耗将出现在中国数据中，而不是美国数据中。这使得在能源消耗和二氧化碳排放方面，外包制造业的国家看起来都非常好。

从其他地方（例如沙特阿拉伯）购买进口原油也有助于降低能源消耗，因为它需要各种能源来提取石油。如果使用中国的钢管在沙特阿拉伯进行石油开采，那么开采所用的能源将出现在中国和沙特阿拉伯的数据中。相对于能源支出，中国和沙特阿拉伯都没有像美国那样获得如此高的经济增长。为了弄清正在发生的事情，我们需要看一下世界总量。

投影片4

我们看到，世界能源消费增长的模式遵循的模式与中国没有太大不同。它的增长并非“直线上升”。确实需要不断增加的能源供应才能创造更多的商品和服务。随着时间的流逝，我们在此过程中的效率会有所提高，但是在经济的许多领域都非常需要能源：

-由企业创造诸如食物之类的商品，以及诸如度假旅行之类的服务；-由政府创造道路，学校和其他公共服务；-由个人公民烹饪食物，取暖房屋以及为运输。

世界经济是根据物理定律组织的

在存在可用能源的情况下（即在热力学开放系统中），有许多自组织系统似乎在不断发展壮大。植物和动物是不断发展的自组织系统的例子。飓风，生态系统和恒星也是这样的系统。经济似乎也就是这样的系统。这种系统的名称是耗散系统。

幻灯片5 –来源：http：//www.rinusroelofs.nl/structure/davinci-sticks/gallery/gallery-01.html

我将世界经济想象为有点像儿童玩具。它由许多不同的元素组成，其中一些在幻灯片5中列出。经济是自组织的，当一些企业家看到机会时就形成了新的业务。消费者根据哪种产品最能满足他们的需求并根据价格来决定购买哪种产品。各国政府根据经济在特定时期的运作方式来决定法律和税收水平的变化。

随着更多企业和客户的加入，该系统随着时间的推移逐渐发展。随着新产品和新业务的增加，不再需要的产品和业务将被带走。例如，当发明私人乘用车时，不再需要喂养和容纳大量用于运输目的的马。因此，该系统自组织为消除了照顾许多用于运输的马匹所需的服务。

即使我们想摆脱汽车并重回赛马场，我们现在确实还不能这样做。从某种意义上说，幻灯片5所示的结构是空心的，因为不再需要的现有功能往往会消失。经济的空心性使得如果我们以某种方式失去了现有的能力，几乎就不可能倒退-没有足够的石油，电力问题，国际贸易问题或金融问题。相反，我们将需要建立在新环境下运行的新系统：资源枯竭，人口水平很高，污染水平很高以及土壤退化。现有的自组织系统可能会崩溃到只能维持的部分。

投影片6

幻灯片6是此演示文稿前进方向的预览。

投影片7

幻灯片7描述了大多数人关心的问题：油价上涨对消费者来说太高了。实际上，在最近的过去，我们显然遇到了高价格的问题。正如我在学术文章《石油供应限制和持续的金融危机》中所讨论的那样，2007年和2008年初的高油价似乎已经刺破了当时存在的债务泡沫。

在2008年末油价再次开始回升之前不久，美国制定了量化宽松政策（QE），试图降低利率，从而鼓励增加债务。低利率的额外债务可以通过几种不同的方式“刺激”经济：

[1]这些低息债务中的一部分可以被政府用来为失业救济金和道路建设等项目提供资金。[2]这些低息债务中的一部分可以被企业用来开设新工厂，从而雇用更多的工人。[3]这些低息债务中的一部分可以由个人公民用来购买房屋，汽车或大学学历。

低息债务刺激了经济，似乎以提高油价的方式刺激了经济。当美国在2014年下半年停止实施量化宽松政策的第三阶段也是最后一个阶段时（在幻灯片7中显示为“结束美国量化宽松政策3”），加紧行动开始消失，石油价格再次下跌。

投影片8

幻灯片8中的数字似乎有些夸张，但我想指出一点。我们的工资大致可分为三部分：

[1]价格受油价影响很大的基本商品，例如食品和汽油。除了食品和汽油之外，更换道路的成本（尤其是沥青路面）在很大程度上取决于油价。较高的道路成本将反映在我们需要支付的税金中。几乎所有运输的产品都受油价的影响，因为油是通常的运输燃料。石油通常用于提取金属矿石，因此用于制造汽车，家电和其他商品的金属价格受石油价格的影响。因此，石油价格上涨间接导致各种基本商品和服务成本上涨。

更糟的是，石油价格的波动可能非常大。在2000年至2008年之间，我们看到每月平均油价从每桶20美元以下波动至每桶130美元以上。因此，虽然食品和汽油领域的增长有些夸张，但价格变化的影响远大于人们的预期，仅考虑汽油价格上涨对消费者汽车的影响。

[2]偿还贷款，例如抵押贷款和自动付款。这些类型的贷款还款往往占大多数人支出的很大一部分。如果人们没有自己的房屋，他们将需要支付房租。这些房租付款在某些方面类似于贷款付款，因为它们间接支付了其他人抵押的费用。即使石油价格上涨，这些成本也趋于固定。

[3]其他。当预算太紧时，我们削减了这些不必要的项目。例子包括慈善捐款，参观餐厅和度假旅行。

从幻灯片8可以看出，如果政府想“抵消”高油价，就需要降低利率。这将使汽车付款，抵押贷款，教育贷款，甚至房租更加负担得起，至少对于贷款受到新的低利率影响的人们而言。通常，房主被允许再融资，以利用新的较低利率。

今年的计划是提高而不是降低利率。不用说，这具有相反的效果。它往往会减少我们收入的“其他所有”部分的规模。这种影响趋于衰退。

投影片9

君主航空是一家最近失败的英国航空公司。它的票价很低。导致其失败的问题之一是英镑相对于美元的贬值，既提高了油价又提高了新飞机的价格。

如今，石油生产商需要的价格，包括用于（a）再投资和（b）各国政府继续其计划所需的高税收所需的充足资金，很可能达到每桶100美元或以上。这样的价格可能会导致经济衰退，因为幻灯片8中“其他”类别的购买将受到挤压。

投影片10

大多数人不认为油价可能对生产者来说过低，但这是当今的主要问题。当价格太低时，石油公司需要借钱才能继续经营。他们可能会减少开发新的提取地点。由于价格低廉，石油输出国政府能够收取的税收收入往往下降得太低，从而导致政府计划的削减和更多债务的需求。沙特阿拉伯正遇到这一困难。

由于投资者很可能将低油价视为一个巨大的机会，因此低油价带来的问题可以隐藏很长一段时间。他们认为，“石油价格肯定会再次上涨。”因此，投资者渴望购买更多的股票，而银行愿意发行更多的债务。在某个时候，情况变得不可持续，不再提供任何贷款。

自从价格下跌到对石油生产商来说显然太低的水平以来，已经过去了大约三年时间。事情必须“打破”还需要很多年。委内瑞拉是一个石油出口国，无法从石油出口中获得足够的收入来负担粮食等所需商品。其他石油出口国最终可能会遇到类似的问题。

投影片11

油价下跌的一个主要原因是工资差距越来越大，导致最低的90％的工人的购买力下降。在美国，最底层的90％的人在最近的1992年获得了总收入的62％。在2016年美联储（Federal Reserve）的一项调查中，只有49.7％的总收入排在了倒数90％的底部。

工资差异之所以如此重要，是因为最富有的1％（甚至最富有的10％）无法购买使用石油创造的大部分商品。最富有的1％的人不能吃比其他所有人更多的食物。他们一次只能驾驶一辆汽车。为了对石油有足够的需求，最底层的90％的人必须对房屋和汽车等商品具有足够的购买力。如果年轻人与父母住在一起的时间更长，并且没有能力买房，这将抑制对石油的需求。将制造业转移到工资水平低至很少有人负担得起汽车和其他制成品的国家也是如此。

投影片12

幻灯片12显示了拥有（而不是租用）主要住所的家庭所占份额的美联储图表。房屋所有权从2004年的69％下降到2016年的不到64％。这个时期的工资差距一直在增加。

投影片13

风能和太阳能是间歇性的电力来源。它们在间歇性不成问题的应用中可以很好地工作，例如为装有电池的手机充电或为不希望全天候运行的海水淡化厂供电。关于风能和太阳能收益的大多数分析仅适用于这些有限的情况，因为它们忽略了缓解间歇性成本的任何估算。

将风和太阳能添加到电网时，间歇性成为主要问题。当风能和太阳能都可用时，批发电价可能会降至非常低的水平。有时，价格可能会变为负数。设计用于大多数时间的发电（如煤炭，核能，甚至某些类型的天然气发电）如果没有补贴来抵消系统产生的人为的低价，就无法生存。向备用电力供应商提供补贴的需求实际上是向电网中添加间歇性电力的间接成本，但是今天的价格并未反映出这一点。

间歇性的另一种解决方法是添加大量备用电池或其他类型的存储。从理论上讲，电池可用于存储夏季产生的电能，以供在冬季供热需求最大的冬季使用。

间歇性的另一种方法是大大增加间歇性可再生能源的利用，其构想是仅使用在任何时间点真正需要的那部分发电量。另一种方法是增加额外的（轻度使用）长距离传输，以试图消除波动。

这些方法中的任何一种都趋于昂贵。估计风能和太阳能的好处的学术论文几乎总是忽略了减轻间歇性的成本。因此，他们认为风能和太阳能是解决方案，而事实上，高昂的成本很可能导致与高油价相同的破坏性经济影响。（请参阅幻灯片8。）

投影片14

幻灯片14中的虚线显示了德国批发电价的下降趋势，因为越来越多的间歇性电已添加到电网中。同时，住宅总电价已上升到越来越高的水平。如下图1所示（未显示），风能和太阳能使用量最大的国家往往零售价最高。

图1。Euan Mearns的图显示了已安装的风能+太阳能容量与欧洲电价之间的关系。源能源问题。（图片不属于演示文稿。）

投影片15

正如我们前面所讨论的，由于幻灯片8中所示的关系，高油价的“标准”解决方法是低利率。然而，在某个时候，利率下降的幅度尽可能低。

投影片16

幻灯片16所示的利率是10年期国库券的利率。这些通常是抵押贷款利率的基础。自1981年以来，这些利率一直在下降，这有助于支撑房屋，土地，农田和其他以长期债务购买的资产的价格。低利率使每月付款比高利率负担得起，因此有更多的人有能力购买此类资产。随着需求的增加，资产价格趋于上涨。

同样，在所有有关美国的讨论都在继续提高利率的同时，那些拥有债券的人意识到，利率上升将导致他们持有的投资组合中的债券的售价下降。因此，养老基金和其他组织在购买债券（随着利率上升肯定会降低售价）和购买股票之间做出选择，他们将选择“增持”新购买股票作为其投资组合。无论基础公司的盈利潜力如何，这都将推高股票价格。

我在演示中没有提到的一件事，但可能值得在这里指出：自2014年末以来，即使十年期国债一直保持相当稳定，短期利率也一直在上升（下图2）。这些短期利率会影响其他类型交易的付款，例如可调整利率抵押贷款和汽车贷款。

（点击放大）图2。该图显示了3个月，1年和2年期利率。由圣路易斯联储创建的图表。

这些短期利率一直在攀升，间接使某些类型的商品难以承受。短期利率的提高本身将推动经济向衰退的方向发展。

最终，资产价格泡沫有望像2008年一样崩溃。当企业利润太低时，可能会发生这种情况；当经济陷入衰退时，也许会发生这种情况。包括股票，房屋价格和企业价格在内的许多类型资产的价格预计将下降。政府，企业和个人经济部门可能存在许多债务违约。在这种情况下，银行可能倒闭。

（点击放大）幻灯片17

每年交付的商品和服务需要使用物理资源，例如石油，煤炭，天然气，矿石金属和木材。在过去，这些物理资源的数量逐年增长，如方案1所示。

在有限的世界中，我们不能指望物理资源的数量会无限期地增长。在某些时候，情况会出现问题，并且每年提取的资源量将开始变小，如方案2中所示。从某种意义上说，世界人民可以指望变得更贫穷，因为用这些资源可以生产的商品和服务的数量从小而不是增加，并且每个人在世界产出中所占的份额越来越小。

标准经济学理论认为，随着资源数量的减少，资源价格将上涨，但是这种观点并未考虑到网络经济的真正运作方式。

更有可能的情况是，随着资源数量的减少，工资差距将会增加。结果，许多低薪工人的收入有望下降。问题是，高薪工作需要使用资源。如果可用资源减少，则可能会减少一些工作。如今，通过增加技术可以消除此类工作，从而消除以前的低薪工作。对过去崩溃的研究支持了这样的观点，即工人阶级的工资下降在这些崩溃中起了主要作用。（请参阅彼得·特尔钦（Peter Turchin）和外科医生涅夫多夫（Surgey Nefedov）的世俗周期。）

随着工资差距的扩大，将有较小比例的人有​​能力购买房屋和汽车。幻灯片17中的场景2将会出现，这不是因为我们“用光了”，而是因为没有太多人买得起用石油，天然气，煤炭，金属和木材制成的商品。市场价格将低于提取必要资源的成本，并且从事这些业务的公司将破产。石油出口国政府可能崩溃，因为它们无法以世界市场上的低价获得足够的税收。

投影片18

如果实际可用的商品和服务较少，谁会从这些商品和服务中受益？我认为情况几乎就像音乐椅一样。随着商业养老金计划拖欠的债券以及政府计划的削减，养老金领取者会输了吗？还是随着更多流程的自动化，只需要管理人员和高技能工人，削减低技能工人的工资？如果发生这种情况，商品价格还会进一步下跌吗？如果我们期望有足够的购买者来购买所生产的商品，我们确实需要为广泛的工人提供适当的工资水平。

从历史上看，当崩溃发生时，政府在音乐椅游戏中迷失了方向，因为它们无法收集到足够的税收。问题在于，最底层的90％的工人变得越来越穷，因而纳税能力也越来越差。这使我们进入了下一个潜在的美国问题领域。

（点击放大）

幻灯片19

2017年1月，美国国会预算办公室根据当时可用的信息对公众持有的联邦债务的增长进行了预测。他们的预测是债务将增长到GDP的近150％。这将比第二次世界大战，第一次世界大战或南北战争期间高得多（幻灯片19）。

投影片20

自2017年1月以来，已有更多信息可用。现在我们知道大约三场飓风，再加上加利福尼亚的大火。受这些事件影响的公民需要财政支持。

我们也知道拟议的减少税收的立法，特别是针对企业和高收入个人的税收。这些提议可能会增加税后工资差距，并增加赤字额。如果企业选择退还减税的任何收益，则很可能会通过向已经富裕的人派发股息。关于公司税率，我们只是试图赶上避税天堂，因此很难相信税改会带来更多的美国投资。

幻灯片21

我们不认为互联网很重要，但是它已经成为我们相互联系的世界经济的重要组成部分。互联网有助于促进当今经济运行所需的所有及时交货。在电网上使用间歇性电力的所有理想解决方法均假定互联网将可用于快速来回传输信息。银行利用互联网获取信息以批准贷款并与其他银行结清支票。

在美国，我们似乎听到了一个又一个关于互联网被黑客入侵的故事。最近的故事涉及对Equifax收集的数据进行重大破解，目的是确定美国个人的信用度。如果这些数据落入不正确的人手中，则可用于“身份盗用”。冒名顶替者可以以其他人的名义申请新的贷款，也可以窃取为其他人准备的所得税退款。

最近，亚特兰大地区发生的另一种黑客入侵情况导致大量旨在直接存入教师银行帐户的支票被盗。相反，它们被直接存入冒名顶替者账户。

如果互联网确实不安全，无论我们做什么，这本身都会给我们现在使用的系统带来严重问题。我们也没有可用的“计划B”。例如，尝试以“蜗牛邮件”重新开始将是一个问题。这是回溯到较早技术所涉及的困难的另一个例证。

显然，此潜在问题列表并不完整。希望这份清单可以使我们对我们面临的广泛问题有一个大致的了解。

盖尔·特维尔伯格（Gail Tverberg）通过我们的有限世界