欧佩克会议后的石油价格高原

石油市场对欧佩克不拘一格的会议有中立的反应，这表明，正如斯蒂芬·布雷诺克（Stephen Brennock）所建议的那样，“牛市可能已经耗尽了动力”。

2017年9月22日，星期五

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本周石油价格坚挺，在周五欧佩克举行监督会议之前保持涨势。

欧佩克聚集在维也纳。欧佩克周五举行会议，考虑是否有可能将减产扩大到2018年3月之后。会议进行得很顺利，没有就扩大或深化减产协议的建议做出决定。最近的油价上涨将使欧佩克成员国在确定下一步行动时充满信心，但2018年仍存在陷阱。伦敦经纪公司PVM Oil Associates的分析师斯蒂芬·布雷诺克（Stephen Brennock）周四对路透社表示：“由于不安情绪加剧，石油市场的牛市已经耗尽。”尽管石油市场对缺乏消息并没有太消极的反应，但随着减产协议临近商定的最后期限，所有人的目光都投向了OPEC。

沙特阿美扩大石油贸易业务。为准备明年的首次公开募股，沙特阿美正在加强其石油贸易部门，买卖沙特阿拉伯以外生产的石油。彭博社报道，原油营销和成品交易将属于同一部门。“将继续正常销售我们自己的石油，我们希望从事第三方原油的交易，”将负责扩大后的部门的易卜拉欣·布伊纳因对彭博社说。阿美公司希望进入国际石油巨头已经参与的业务。

石油巨头们挣扎着。彭博社（Bloomberg Gadfly）指出，一些大型石油公司陷入纯净的E＆P和绝对最大的石油公司之间，为投资者提供了一个相当诱人的机会。像Anadarko（NYSE：APC）太大，无法提供小型页岩钻机所具有的巨大上行潜力，但它们也不如埃克森美孚（NYX：XOM），给他们留下了棘手的投资案例。因此，阿纳达科的股价已经下跌，实际上，该公司只是决定回购股票，以取悦不安的投资者。彭博社（Bloomberg Gadfly）认为，Anadarkos的困境说明了类似规模的石油公司面临的更广泛的问题，随着石油公司钻探更多并不断壮大，他们公布的现金流量令人失望。

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成品油库存下降。EIA报告汽油库存再次大幅下降，部分原因是得克萨斯州的炼油厂停运持续时间长，而且还因为需求旺盛。美国的汽油库存目前处于五年范围内，而在全球范围内，经合组织精炼产品库存接近五年平均水平。世界各地的炼油厂将需要加快步伐，这意味着即将出现原油大幅下降。美国银行财富管理公司的罗布·哈沃思（Rob Haworth）对彭博社说：“如果欧佩克确实仍然愿意继续扩大减产，那将给这个市场提供一些测试上升空间的空间。”

沙特阿拉伯考虑取消汽油补贴。据彭博社报道，沙特政府可能会在11月取消对汽油的价格补贴。此举将着眼于削减开支以改善预算前景，并可能使汽油价格上涨约80％，使其与国际价格持平。最终决定将在几周内做出。

阿根廷延迟向石油和天然气生产商付款。阿根廷实施了对钻探者的补贴，以激发其庞大的石油和天然气储藏的繁荣，这项政策特别旨在发展该国的瓦卡穆尔塔页岩。但据路透社报道，阿根廷政府拖欠这些公司，努力拿出钱按时偿还。政府答应按季度支付，但目前已落后约7亿美元。自2013年以来，补贴已使政府损失了约70亿美元，对于一个已经在处理摇摇欲坠的国家而言，这是一笔巨款。

美国政府反对库尔德独立竞标。库尔德斯坦距离就独立问题举行全民投票还差几天，这是一项不具约束力的投票，但仍可能产生深远的政治后果。美国反对投票，警告说这可能导致伊拉克的不稳定。库尔德人对宣布脱离巴格达的信心是建立在其庞大的石油产量基础上的，该产量已达到60万桶/日。但是，宣布独立会带来很多风险。巴格达将竭尽全力防止这种情况的发生，包括试图通过在国际法庭上绑架库尔德石油出口来阻止库尔德石油出口。同样，必须通过库尔德石油出口的土耳其也强烈反对库尔德独立，在最坏的情况下，安卡拉可能会停止库尔德石油的出口。

富裕国家的石油需求在上升。过去十年来，数年来的廉价汽油在扭转OECD国家的需求减少方面大有帮助。根据国际能源署（IEA）的数据，经合组织的石油需求在2005年至2014年期间有所下降，但到2018年底，这一下降的62％可以逆转。尽管有旨在鼓励燃油效率的政策，但消费者仍在转向重型SUV和卡车。能源咨询公司FGE的石油需求主管Cuneyt Kazokoglu告诉英国《金融时报》：“毫无疑问，这段较低的石油价格已经放慢了能源转型的步伐。”“如果原油价格维持在今天的（价格）水平附近，那么所有人都期望的结构性需求下降将被进一步拉大。”

南非仓库空了。彭博社报道，南非萨尔达尼亚湾（Saldanha Bay）的主要石油储存中心的原油库存已大大减少。布伦特原油价格上涨的状态-一年期石油期货的交易价格大大低于立即交货的价格-迫使石油交易商卸下货物。这一发展是石油市场平衡的标志。

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得克萨斯州的炼油厂仍在产能不足的情况下运行。得克萨斯州尚有约1 mb / d的炼油能力离线，少数大型设施在产能不足的情况下运转。拥有美国最大炼油厂的Motiva Enterprises正在降低价格。埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）Baytown炼油厂也低于产能。埃克森美孚公共事务办公室的夏洛特·赫克（Charlotte Huffaker）告诉《 E＆E新闻》：“我们没有时间表来分享炼油厂何时恢复正常运营。”“ Baytown炼油厂现在以较低的速度生产产品，而Beaumont继续在重启活动方面取得进展。”炼油中断将继续对石油市场产生影响，压低WTI基准价格（相对于布伦特原油），并限制潜在的汽油产量。

加利福尼亚州的城市起诉石油专业。旧金山和奥克兰针对五家石油巨头提起诉讼，试图迫使他们为与气候变化有关的基础设施付费。诉讼声称，石油公司应对气候变化负责，因此应为海堤和其他基础设施买单。目前尚不清楚这些诉讼是否会在任何地方进行，但它们代表了石油巨头必须与之抗衡的又一个法律前沿。诉讼中指定的公司为BP（NYSE：BP），雪佛龙公司（纽约证券交易所：CVX），康菲石油公司（纽约证券交易所：缔约方大会），埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）和荷兰皇家壳牌公司（纽约证券交易所：RDS.A）。