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美元疲软推动油价上涨

时间：2022-01-30 10:16:03 来源：

在没有重力的盟友的推动下，WTI和布伦特抵抗重力，本周飙升至新的高度：美国财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）。

努钦（Mnuchin）似乎对美元疲软表示支持，这使美元感到惊讶，因为长期以来美国政府一直在支持强势美元的政策。消息传出后，美元急剧下跌，引发了人们对美国为压低其货币以获得出口优势而进行的运动的担忧。

美元的走势和油价之间长期存在牢固的联系。由于石油以美元计价，因此美元走软使石油对所有其他货币更具吸引力。这有助于刺激对原油的需求，因此，当美元下跌时，石油往往会上涨。因此，美元下跌帮助WTI和布伦特原油本周升至多年新高。

姆努钦（Mnuchin）试图在星期四稍稍回撤他的评论，以澄清政策没有变化。姆努钦在达沃斯世界经济论坛上说：“美元在哪里有好处，美元在哪里有成本。”“这根本不是我对美元立场的转变。这可能与以前的国库秘书略有不同。”

时机也很明显。就在特朗普政府对太阳能电池板征收关税几天后，这引发了人们对针锋相对的贸易保护主义的担忧。当被问到时，美国商务部长并没有完全驳斥有关一场酝酿中的贸易战的问题。商务部长威尔伯·罗斯在达沃斯说：“贸易战每天都在发生。”他说：“因此，贸易战已经进行了相当长的一段时间，不同之处在于美军现在正进入城墙。”

可以肯定的是，这几周的下跌仅推动了已经开始的趋势。美元贬值已经一年多了。但自去年12月以来，美元的损失确实开始加速增长。追踪美元对一篮子主要货币的美元指数（DXY），周四跌至88.45，为2014年底以来的最低点。

自12月初以来美元的下跌也与原油价格的快速上涨同时发生。加上投机性押注的大量涌入，帮助将石油推至新高。PVM的塔玛斯·瓦尔加（Tamas Varga）对路透社表示：“美国石油库存的持续下降和美元的长期疲软已经解决了问题。”他指的是WTI和布伦特原油的最新上涨。

德国商业银行（Commerzbank）分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）表示：“美元贬值也使油价进一步上涨。”“由于美元持续下跌，几乎每种商品类别都在上涨。”

但是，美元在推动石油牛市中的作用并不意味着当前的趋势将继续。由于美元处于2014年以来的最低水平，美国政府可能会发表更多强硬的言论，以增强对其强势美元政策的信心。美元走强的任何反弹都可能破坏油价反弹。

此外，美联储可能会继续收紧其货币政策。据彭博社报道，目前来看，期货市场正在对2018年的两次小幅度加息进行定价，但可能还会更多。AllianceBernstein LP分析师埃里克·温诺格勒（Eric Winograd）在最近的一份报告中写道：“几种经济和政策因素正在融合，这可能为2018年的四次25个基点加息铺平道路。”更高的利率将使美元坚挺并推低油价。

有利于价格上涨的一件事是基本面不断改善。在API数据显示原油库存增加之后，EIA上周公布了原油库存的意外增加。意外的下跌提振了油价。原油库存目前为4.116亿桶，为2015年初以来的最低水平。在重要的库欣（Cushing）石油枢纽，存货跌至4000万桶以下，较去年同期下降40％。库欣的库存减少有助于解释西德克萨斯中质油（WTI-Brent）折扣的突然收窄，该价格已从几周前的逾7美元缩水至每桶约4美元。

换句话说，在库存开始再次增长之前（正如许多分析师预测的那样，在接下来的几周和几个月内会发生这种情况），基本面仍在支撑价格。

但是美元疲软加剧了涨势。


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