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崩溃的背后是什么？

时间：2022-02-20 14:16:29 来源：

油价在周二跌至一年来的新低，受全球经济忧虑加深以及对石油市场本身供过于求的担忧拖累。

突然崩溃的原因是多方面的。原油库存的增加和页岩油产量的预期增长给油价带来压力，但金融市场普遍抛售加剧了油价暴跌。

Genscape说库存增加，在供应增长猛增的情况下，人们对需求不温不火的担忧加剧。据路透社报道，芝加哥Price Futures Group分析师菲尔·弗林（Phil Flynn）表示：“库欣数高于预期……这肯定表明人们担心，供求关系正在减弱。”“市场对此仍然非常紧张。”

周一，原油价格下跌了4％，在周二下跌了约7％。WTI跌破每桶47美元，布伦特跌至56美元。

EIA在最新的《钻井生产率报告》中表示，预计美国1月的页岩油产量将达到每天810万桶（mb / d），月环比增长13.4万桶。仅二叠纪，下个月产量将增加73,000 bpd。就背景而言，例如，二叠纪的收益甚至比我们在委内瑞拉看到的某些月度大幅下降还要大。

尽管如此，随着WTI跌破每桶50美元，页岩钻探者将开始面临越来越大的财务压力。这可能会迫使页岩补丁速度放慢。丰业银行（Scotiabank）大宗商品策略师迈克尔·洛文（Michael Loewen）对彭博社说：“美国的供应可能会放缓。”“我确实认为生产者会做出反应。”

但是，席卷石油市场的不安也可以归因于人们对全球经济放缓的广泛担忧。美国股市周一暴跌，亚洲股市周二也大幅下跌。自10月初以来，道琼斯工业平均指数下跌了12％，实际上，标准普尔500指数较去年下跌了近5％。

预计美联储将在本周宣布再次加息。利率上升被归咎于借贷成本增加，美元升值，新兴市场的动荡以及某些国家的资本外逃。

比本周更重要的是，加息将是美联储明年计划采取的行动的方向。最初，央行曾希望保持加息步伐正常，但金融动荡可能会迫使加息放缓。较为宽松的基调可能会为金融市场带来一些缓解。

目前尚不清楚特朗普总统对美联储的愤怒压力是否会产生任何效果，但特朗普对利率的焦虑并没有完全错位。由于美国的通货膨胀率很低，而其他地方的动荡和增长疲软，许多经济学家质疑继续加息的智慧。瑞穗证券（Mizuho Securities）首席美国经济学家史蒂芬·里基乌托（Steven Ricchiuto）告诉《纽约时报》：“如果货币政策不改变方向，您将对此大为崩溃。”“所以骑上很多东西。”

但是问题可能更深。美国住房市场正显示出紧张的迹象（高利率肯定无济于事）。亚洲的汽车销量下降。德国在第三季度看到了GDP合同。中美贸易战已经对经济造成了损害，而且还会进一步恶化。除非在接下来的两周内股市出现反弹，否则2018年可能是美国股市自2008年以来最糟糕的一年，考虑到今年上半年的急剧反弹，这将更加引人注目。

总体经济放缓可能会削减2019年的石油需求数据。它是OPEC +的不合时宜的开发项目，该公司刚刚宣布减产以试图平衡市场。经济不景气将使OPEC +的工作更加困难。德国商业银行在一份报告中表示：“石油市场的稳定已经成为历史上的丑闻，在欧佩克会议结束后宣布的减产影响已完全消失。”

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