石油市场即将进入供应短缺

2019年3月8日星期五

在最新版的《数字报告》中，我们来看看本周在能源和金属领域发布的一些最有趣的数据。每周都要深入研究一些数据，并就导致数字增长的原因提供一些解释。

让我们来看看。

1.石油市场进入供应逆差

• 据巴克莱银行（Barclays）称，欧佩克（OPEC +）的削减可能已经使石油市场陷入供应短缺。•经合组织库存在过去两年中急剧下降，并在2018年回到五年平均水平，大部分仍保持在该水平。• 欧佩克+减产迅速带动了新的盈余，并有可能在今年内耗尽库存。库存将降至五年平均水平以下。•尽管如此，巴克莱表示，市场将在2019年下半年恢复平衡甚至出现少量盈余。

2.中国的石油需求没有崩溃

• 对2019年更具灾难性的石油预测中，有一些是中国需求的急剧下降。• 在过去的几个月中，中国的汽车销量实际上同比出现收缩，今年的汽车销量可能会继续下降。• 但据巴克莱（Barclays）称，尽管中国需求相对于过去几年有所放缓，但预计2019年仍将增长0.5 mb / d，与2018年的增长率相同。•但是明年，中国的需求增长可能会进一步放缓，跌至0.4 mb / d以下，继续使需求增长逐渐减速。

3.钴供过于求，但需求量很大

• 据彭博社报道，由比尔·盖茨和杰夫·贝佐斯支持的初创公司Kobold Metals希望建立“地壳的Google地图”。•该公司正在建立钴的地质数据数据库，钴是一种经常被忽视的金属，但对电动汽车的电池以及向清洁能源的广泛转变而言，它变得越来越重要。•世界钴供应量的三分之二以上来自刚果民主共和国。• Kobold计划在北美勘探Cobalt。• 钴的价格在2016年至2018年间增长了四倍，但此后暴跌了64％。

4.押宝塑料

• 美国石油和天然气产量的激增导致包括廉价乙烷在内的天然气液体（NGL）的可用性大大增加，可以将其加工成塑料构件。•数百亿美元的投资已流入乙烷裂解，从而大大提高了聚乙烯的生产能力。从2016年到2022年，美国的聚乙烯产能将增长60％。•想法是将这些塑料颗粒出口到需求旺盛的中国。•但是，由于乙烷裂解投资的大量增加以及中国聚乙烯需求的放缓，价格最近有所走软。• 自去年以来，聚乙烯价格下跌了20％，这是由于中美贸易战而恶化的。

5.铜价显示生命

• 去年铜价暴跌，但自2019年初以来已经反弹。•渣打银行在一份报告中写道：“风险情绪上升，供应中断和库存下降趋势支撑了近期价格上涨。”“ LME库存目前总计11.86万吨，这是自2008年5月以来的最低水平。”•铜期货也处于退货状态，这是市场紧张的迹象。•渣打银行认为今年价格会上涨。中国的刺激措施（减税和基础设施支出）是推动价格上涨的顺风。

6.黄金价格受经济影响严重

• 从历史上看，美元和黄金价格的交易方向相反。在过去的几个月中，这种关系已经破裂，黄金价格飞涨，而美元并未因其他货币而下跌。•即使在最近，没有美元的重大变动，金价也有所回落。•相反，过去几个月的金价走势可能与对全球经济的预期更多有关。随着2018年末和2019年初市场情绪恶化，黄金价格飙升。•在过去的几周中，市场对全球增长的担忧有所减轻，黄金价格已回落至1300美元/盎司以下。•德国商业银行在周一的一份报告中写道：“我们认为，金价的主要因素是市场参与者之间的良好情绪，其中包括股市上涨等。”“目前，中美之间可能达成贸易协议以及达成第十一小时英国脱欧协议的可能性正在减少对黄金作为避风港的需求。”

7.炼油厂的艰难时期

• 由于供过于求，汽油的利润率已经下降。1月份，裂解价差暂时为负值，这意味着炼油厂在汽油销售上亏损。点差一直是有记录以来最低的。•在美国页岩油的轻质甜油产量飙升的背景下，汽油库存一直很高，产量也有所攀升。•同时，馏出物的裂缝保持良好。对柴油的需求仍然强劲，并且仅在今年晚些时候，随着国际海事组织（IMO）有关船用燃料的法规临近，这将使更多的中间馏分进入船用燃料领域。• SEB首席商品分析师Bjarne Schieldrop说：“炼油厂从中间馏分油（汽油/柴油/喷气飞机）和轻产品（汽油，石脑油等）中获得最大的收益份额。”重型最终产品通常会亏损。• 但是由于汽油利润率现在已经跌至零，因此“中间馏分油裂缝将需要承担整个炼油厂利润，” Schieldrop说。

这就是本周的数字报告。感谢您的阅读，下周见。