32亿债务逾期还投资芯片，皇庭国际收深交所关注函

蹭热点炒作?忽悠式交易?地产龙头跨界芯片遭深交所灵魂发问。

近日,地产龙头皇庭国际发布公告称,公司于近日与元禾(广州)半导体科技有限公司(简称“元禾半导体”)签署《投资协议》,公司以投前5亿的估值向元禾半导体投资5000万元,持有元禾半导体9.09%股权。

而此次针对皇庭国际拟5000万元投资芯片公司事项也引发监管部门的注意,3月2日,深交所向皇庭国际发出“灵魂拷问”,追问是否存在忽悠式交易、蹭热点炒作股价等情形。

造芯火爆,地产龙头也来“掺一脚”

眼下,芯片话题已成为大伙茶余饭后的谈资之一,资本市场更是连番上演“跨界造芯”的好戏。3月2日,皇庭国际发布关于签署《投资协议》的公告显示,公司于近日与元禾半导体签署《投资协议》,元禾半导体为华夏芯(北京)通用处理器技术有限公司(以下简称“华夏芯”)新设立的控股子公司。华夏芯作为组建标的公司的核心股东,引入皇庭国际作为标的公司的投资者。皇庭国际以投前5亿人民币的估值向标的公司投资5000万元人民币,持有标的公司股权9.09%。

据了解,元禾半导体为华夏芯设立的控股子公司,目前无资产及业务,其未来主要业务为:AR、VR等应用领域的核心芯片的设计研发和销售,不涉及生产制造。业务模式为:将设计好用于AR引擎的光学芯片委外流片加工后,销售给生产AR、VR眼镜的公司。元禾公司的产品之一为透明近眼显示半导体器件,以自主研发的芯片设计及CMOS工艺实现“芯+屏”一体化;产品之二为新型AR/VR核心计算引擎芯片,产品一与产品二的成品芯片的外形尺寸大小为对角线0.2-1.2英寸。

皇庭国际在公告中表示,本次投资元禾半导体是为推动公司战略转型,探索新业务,围绕“商管+科技”发展战略布局半导体行业,有助于公司形成新的业务。

标的公司成立不足1月,投前估值达5亿?

查询发现,元禾半导体成立于2022年2月17日,至今尚未开展实质性经营业务、无资产及业务、注册资本尚未实缴。

(资料源自企查查)

就是这么一家尚无实质业务的公司,甚至连成立时间都不超过1个月的公司,便收到高达5亿元的投前估值,这笔交易不仅吸引广大投资者的目光,同时也引起了监管部门的关注。

深交所要求皇庭国际说明元禾半导体主营业务范围、产品结构、生产经营及投资是否符合国家相关产业政策、皇庭国际对标的公司的投前评估金额合理性及依据、皇庭国际是否具备开展相关半导体业务所必要的能力和资源等情况,并要求皇庭国际就相关问题做出书面说明。

(源自皇庭国际公司公告)

公开资料显示,皇庭国际成立于1983年,起初是一家零售商业类企业。1996年登陆深交所主板。随后,皇庭国际进入地产开发经营领域,先后开发出国企大厦、港逸豪庭等楼盘。

众所周知,近两年因为疫情原因,房地产行业景气度一般,但跨界到芯片领域的大佬确实少之又少。而皇庭国际将投资元禾半导体的原因解释为,“推动公司战略转型,发展战略布局半导体行业,助公司形成新的业务”。

深交所还要求皇庭国际结合元禾半导体经营范围情况、拟注入技术情况等,说明在尚未完成评估工作的情况下,预计标的资产投前评估不低于5亿元的合理性及依据,并进一步说明本次交易成就的先决条件实现的可行性及依据。

对此皇庭国际称,元禾半导体的核心团队是目前国内极少数同时拥有先进计算与显示半导体人才的团队,成员主要来自知名企业。核心团队在相关领域的设计经验丰富,拥有10年以上经验的成员占比超过70%,15年以上经验的成员占比超过40%。公司的设计团队具有自主知识产权的研发和设计能力,有能力为下游客户提供具有高度协同效应的显示与计算芯片平台。

在技术方面,元禾半导体拟注入的技术包括光学显示引擎等AR、VR领域的核心关键技术,这些核心技术已形成了第一代产品样品,芯片产品对标目前处于垄断地位的国际巨头,技术指标先进(功耗、光源亮度等等参数指标领先于国际巨头),目前同类型龙头公司的年销售额约为150亿美元,随着未来移动终端AR设备化的趋势,市场容量前景光明。基于未来10年的营收和利润预期,对元禾公司的估值采用市场法或收益法,正在邀请具有证券期货从业资格的权威第三方评估机构进行评估,经过初步沟通和探讨,预估标的资产投前价值不低于5亿元。