页岩峰将使油价飞涨

已经生产了许多廉价石油，石油工业越来越依赖昂贵的储量。尽管目前全球供应充裕，但未来几年市场可能开始趋紧，迫使价格上涨。

但是，由于原油价格上涨，全球经济将开始崩溃。这份报告警告说：“当前的经济体系无法维持油价超过每桶100美元，并不能在很长一段时间内使实体经济真正地增长，”该报告警告说。该报告由西蒙·米肖（Simon Michaux）博士撰写，并由芬兰地质调查局发表。“或者，生产者无法维持低至每桶45美元的油价，而仍然能够获利。”

美国页岩尤其如此。华尔街对页岩油的看法日益严格，该页岩气行业在任何有意义的时期内从未出现过正现金流。随着投资者，银行和其他形式的融资与无利可图的页岩钻探拉开距离，破产率正在上升。显然，全球石油行业至少有一部分需要更高的价格才能维持增长。在北达科他州和得克萨斯州，过去十年的产量增长可以通过廉价信贷和资本充裕的行业实现。

美国页岩可能接近高峰，或至少处于平稳状态。对此没有达成共识，但是越来越多的分析师，甚至行业内的一些分析师都在关注这种可能性。例如，赫斯公司（Hess Corp.）首席执行官约翰·赫斯（John Hess）最近表示，巴肯（Bakken）的产量可能在未来两年内达到顶峰，二叠纪将在2020年代中期达到顶峰。但是其他人则说二叠纪的高峰可能会更快到达。急剧下降的速度意味着钻井速度的任何放缓都会迅速影响产量。

页岩行业的财务压力可能使页岩生产达到顶峰。但是确切的日期并不那么重要。问题在于美国页岩的平稳发展以及随之而来的价格上涨可能给全球经济带来麻烦。芬兰地质调查局的作者米肖（Michaux）以2008-2009年全球金融危机为例。沙特阿拉伯的石油生产在危机爆发前的几年一直停滞不前，导致2008年油价大幅上涨，这导致金融市场崩溃。

Vice近期在一篇出色的文章中对报告进行了分析，该报告指出，世界上约有70％的石油供应来自1970年之前发现的油田，其中绝大部分来自10到20个巨大的油田。在过去十年中，发现的步伐已大大放慢。实际上，常规石油产量在2005年基本停滞。自那时以来，美国页岩和加拿大油砂占了新供应量的大部分。但是随着页岩地区破产数量的增加，新形式的石油生产成本更高。

该报告承认，目前石油市场供过于求。但是米绍对峰值石油需求持淡淡的看法，而是预测需求增长将再次开始超过供应增长，这给备用产能带来很大压力，而备用产能将缩小到越来越小的水平。Michaux警告说：“石油需求每年仍以约1mbd的速度增长，最近没有评估过的主要情况都认为石油需求在2040年之前达到峰值。”

现有产量的大约81％已经下降。鉴于平均下降速度每年大约在5％至7％之间反弹，这意味着每年损失约3至450万桶（mb / d）的产量，世界将需要再增加40 mb / d只是为了保持输出平稳，Michaux预测。

换句话说，市场需要等到另外四个沙特阿拉伯，才能在2040年之前取代枯竭的油田。但是，如前所述，过去十年来供应增长的主要来源-美国页岩-烟气旺盛，需要更高的价格才能增长。

需要明确的是，这与行业中的许多常规知识（应注意的是新发现的常规知识）相去甚远。例如，Suncor Energy刚刚宣布其最新油砂生产设施减记28亿加元，原因是预期长期油价低。Suncor首席执行官马克·利特尔（Mark Little）在周四的电话会议上说：“当2014年价格下跌时，我不认为人们会真正意识到我们会逐年下降。”“从字面上反弹，但交易横盘整理。当我们看市场时，我们认为，“在可预见的未来，它们处于相同的范围内”。

许多行业分析家认为，油价将“持续下降的时间更长”，甚至永久下降。需求高峰的可能性就在于此，从化石燃料的转变将减轻全球经济的压力，并防止油价飙升。

但是西蒙·米绍（Simon Michaux）在《芬兰地质调查》中写道，能源转换可能不够快。由于供应增长放缓导致需求持续增加，其结果可能是未来几年价格大幅上涨，并对全球经济构成重大风险。货币供应和债务的增长速度快于实体经济。债务饱和和瘫痪现在是非常现实的风险，需要在全球范围内进行重新调整。 Michaux警告说。这就是说油价上涨可能会引发另一场金融危机的好方法。