西方应该担心西伯利亚管道的力量吗？

大规模的基础设施工作刚刚上线，其地缘政治意义具有爆炸性。

上周，俄罗斯和中国两国总统共同揭幕了世界上最大的天然气基础设施之一。

“西伯利亚的力量”管道将天然气从西伯利亚东部超过3,000公里的冻原带输送到中国北方；当其达到每年380亿立方米的满负荷生产能力时，它将约占中国进口天然气需求的六分之一。

在某些人看来，这只是一笔小数目，而不是令人担忧的原因。然而，对于全球最大的天然气进口市场而言，六分之一的进口量是相当可观的部分。更重要的是，已经有关于西伯利亚2力量的讨论，如果有的话，这将使俄罗斯在中国进口天然气市场中的份额提高。

就像俄罗斯的大型项目一样，有些人想知道：西方应该担心吗？

要回答这个问题，我们首先需要澄清“西方”。过去，西方是一个统一的概念，包括西欧和美国。现在，前者在涉及贸易平衡和自由市场惯例的话题上经常与后者相矛盾。这就是全球化所取得的成就。

至少在贸易和能源安全领域，不再有统一的西方国家，这是德国面对美国的强烈反对而坚定不移地支持另一个俄罗斯项目——Nord Stream 2输油管道的事实。面临制裁涉及该项目的所有公司的威胁。因此，改写最初的问题，谁应该担心西伯利亚的力量，而有人应该完全担心吗？

最直接，最直接的答案是：所有其他向中国出口的天然气。表面上看来，西伯利亚的力量毋庸置疑：西伯利亚的电力将每年将380亿立方米的天然气引入中国，这将不可避免地取代其他来源的天然气供应。然而，值得超越事物的面貌。

在这种情况下，俄罗斯的天然气将首先取代煤炭，而不是其他来源的天然气。正如路透社（Reuters）克莱德·拉塞尔（Clyde Russell）在最近的专栏中所指出的那样，西伯利亚电力公司将向中国东北运送天然气，到目前为止，中国的能源需求绝大部分依赖煤炭。拉塞尔指出，中国这部分地区不进口液化天然气，因此不会替代进口液化天然气。目前。

考虑到未来的中国市场，正在建设大量的液化天然气出口能力。能源预测人士似乎一致认为，即使这一增长速度放缓，该市场也只会在可观察到的未来继续增长。因此，每个人都将目光投向了中国，尤其是亚洲。

在这种情况下，任何其他供应来源都是一个挑战，如果这种来源是一个处于与东南邻建立更紧密联系的战略道路上的国家，则挑战将变得更加严峻。

俄罗斯在中国输气管道中占有重要地位，到目前为止，土库曼斯坦和哈萨克斯坦占主导地位。今年10月，它也超过了马来西亚，成为中国的第二大LNG供应商。和其他国家一样，它也在扩大其液化天然气的产能。鉴于该国拥有世界上最大的天然气资源，而且还有许多尚未开发的资源，因此这一天然气扩张计划是其他天然气和LNG生产商最好注意的。但是，正如罗素（Russell）在他的专栏文章中指出的那样，还有一个更大的问题值得关注：供过于求。

中国10月份的天然气进口（包括管道和LNG）下降到足以表明需求下降的速度已经开始，许多人已经警告称，今年早些时候。平心而论，十月份的下跌是由于多种原因造成的，这些原因与需求无关，包括液化天然气终端关闭以及面对当地经济放缓北京放宽煤改气政策。换句话说，需求将反弹。只是不清楚它会反弹到什么程度以及何时反弹。

这些都是世界各地能源市场的现实：您无法预测需求并调整供应以使其完全适合。西伯利亚的力量只是另一条管道，虽然很大，但确实是其中许多。西方（这意味着美国）天然气生产商应该担心的是其液化天然气项目的长期盈利能力。造成这种担忧的原因仅与俄罗斯有关。它也与澳大利亚，卡塔尔和非洲的竞争对手的能力有很大关系。在比中国管道天然气市场更具竞争力的全球液化天然气市场中，西伯利亚电力或多或少无关紧要，至少暂时是这样，因为西伯利亚电力只有在2025年才能满负荷运转。

然而，在液化天然气中，竞争正在加剧，并且由于欧洲市场上所有新供应的新供应（其中许多来自美国），欧洲的存储设施已满，价格进一步下跌，竞争将继续加剧。尽管季节性模式通常表明对燃料的需求增加，但分析公司仍警告称短期内液化天然气需求将放缓。

当然，还有针对美国液化天然气的中国报复性关税，这是美国天然气生产商着眼中国市场的绊脚石。俄罗斯的管道天然气肯定比重关税的液化天然气便宜。但从积极的一面来看，关税可能不会永远有效。如果欧洲的天然气进口模式（俄罗斯最大的天然气购买者）可以告诉我们的是，只要价格合适，无论天然气来自何处以及来自何处，都会有天然气和LNG的购买者，通过管道或油轮。