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石油公司可以防止投资者外流的三种方式

时间：2022-03-14 16:16:23 来源：

在金融和投资界，神秘和高风险经常并存。

十多年来，深奥的水力压裂公司一直是投资者（尤其是私募股权公司）追逐高收益和高增长的热门蛋糕，这在很大程度上是由于该行业对资本的巨大需求。

但是最近，桌子已经翻了。

在人们越来越担心现金流，信誉度和碳排放量下降的情况下，投资者现在正在避开能源股。

勘探与生产（勘探与生产）行业正遭受“感知危机”，因为投资者基于长期表现不佳以及环境，社会和治理（ESG）方面而回避它。

资金继续从该行业流向表现更好的指数基金和/或其他“绿色能源”行业，如库存萎缩和标准普尔500指数中权重较大的行业从页岩热潮高峰期的13％降至仅5％所证明的那样。目前。

那么，勘探与生产策略如何变化？

能源公司调整其精神的三种主要方法如下。

策略1：成本纪律

人们越来越不愿投资勘探与生产，这引起了对该行业资本可用性的主要担忧。鉴于包括银行和养老基金在内的金融机构最近宣布将其资金分配限制在某些甚至全部化石燃料投资上，这尤其令人担忧。

因此，能源公司已经摆脱了依靠机翼和祈祷的生活，希望再次掀起一股石油繁荣，使他们摆脱困境，转向一种更加积极主动的哲学，在这一哲学中，资本和成本准则已成为新的口头禅。

能源部门的债务水平在2017年达到顶峰，但随后逐渐下降。此后，在现金流改善和资本纪律提高的推动下，债务和杠杆比率一直稳步提高。许多公司转向债务融资，主要是为了保持生产的畅通，以期价格会迅速反弹。

显然，这还没有发生，《华尔街日报》报道说，北美能源公司在未来四年中将有2000亿美元的债务到期，而到2020年将有400亿美元到期。

资源：华尔街日报

不好的部分：目前尚不清楚他们将如何偿还这笔巨额债务，许多人可能不得不坚持通常在二级市场上出售股票的原则。投资者讨厌股票稀释，这可能引发另一波抛售浪潮。

同时，尽管2019年的有机资本支出比2018年有所增加，但仍仅是2013/2014年记录水平的一小部分。

策略2：交付速度更快的项目

作为资本和成本准则的一部分，石油和天然气公司正迅速转向具有较短投资回收期的周期较短的项目。在许多情况下，他们优先考虑降低碳足迹的投资，尤其是天然气。

根据IHS Markit Research的数据，在过去十年中，七家领先的综合油气公司在低碳领域的投资已超过80亿美元。

该策略似乎正在获得回报：根据IEA，能源公司将市场容量比十年前提高了20％。不断变化的能源系统正在帮助行业更好地管理风险资本。

资源：环评

策略3：投资可再生能源

如今，许多人甚至拒绝了能源部门采取气候行动和可持续生产这一措辞的真正尝试，这是对绿色清洗的可耻和绝望的尝试。但说实话，数十家化石燃料公司确实处于清洁能源驱动的最前沿。

不断发展的新技术，股东压力以及迅速变化的消费者偏好正迫使石油和天然气公司开拓新的业务流，其中可再生能源是其中的主要业务。

过去四年来，石油和天然气公司的可再生能源投资激增。在2019年的前三个季度，石油公司在包括太阳能，风能和生物燃料在内的各种可再生能源领域完成了约70笔交易，其中荷兰皇家壳牌石油公司削减了最有价值的交易。

资源：彭博社

有趣的是，欧洲公司以可观的优势领先于美国同行，去年在可再生能源领域的投资是后者的7倍。

自2010年以来，有7家公司在可再生能源交易中占了约四分之三，除雪佛龙公司和沙特阿拉伯石油公司以外，所有公司都位于欧洲。

资源：彭博社

现在的问题是，石油公司是否错过了改变自己的风气以对抗投资者的观念危机的良机。

由于今年已经到期400亿美元的债务，我们对这个问题的答案可能比我们想象的要早。适应策略虽然有效，但是必须更快地工作。这也可能使2020年的整合年比其他任何一年都多。那些成功地调整了自己的精神的人可能会以便宜的价格抢购那些没有精神的人。


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