REPowerEU：中美投行激辩欧盟能源向左还是向右

以下是香橙会研究院氢能行业周报及点评（0307－0313）。本周最受关注的事件，是欧盟出台了一份名为REPowerEU的计划。欧盟在能源安全和脱碳之间，选择哪一个？

REPowerEU

为摆脱对俄罗斯油气资源的依赖，3月8日，欧盟委员会公布了一个名为REPowerEU的方案，方案一方面希望通过加大液化天然气多元进口，另一方面增加生物甲烷和可再生氢能生产、大力推广风能太阳能等可再生能源使用，来摆脱对俄罗斯天然气的依赖。根据REPowerEU计划，欧盟将在2030年实现350亿立方米的生物质甲烷产量，这相当于目前产量的两倍。氢能方面，欧盟计划到2030年用1500万吨绿氢（其中1000万吨进口，本土生产500万吨）。 此外，欧盟此前提出“fitfor 55”建议，即 2030 年将温室气体排放量比 1990 年减少55％。到2030年，可将欧盟年度天然气消耗量减少 30％，相当于 1000 亿立方米 。通过 REPowerEU 计划中的措施，欧盟可以逐步减少至少1550亿立方米的天然气使用量，相当于2021 年从俄罗斯进口的总量。其中近三分之二的减少可以在2022年年内实现，从而结束欧盟对俄罗斯这一单一供应商的过度依赖。

香橙会研究院点评：

REPowerEU方案一出台，就引起了巨大反响。高盛3月8日发布的研报认为，欧盟能源战略将从脱碳转向短期的能源安全，即总体上允许更多碳排放。中信建投、招商证券、长江证券等研究所则纷纷叫板高盛，说欧盟为保障能源安全，只会加快碳中和进程。

从REPowerEU字面上来看，的确看不出欧盟有向左转的意思。根据REPowerEU方案，欧盟每年从俄罗斯进口的天然气约1550亿立方米，今年内削减三分之二，即替代其中的1000亿立方米。这1000亿方构成如下：

1、从其他国家的进口能替代600亿立方米天然气（这些国家包括美国、挪威、卡塔尔、阿塞拜疆、阿尔及利亚、埃及、韩国、日本、尼日利亚、土耳其和以色列）；

2、今年开始加大生物甲烷生产，替代180亿立方米天然气；

3、今年加速推广屋顶太阳能光伏系统，以节约250亿立方米天然气。

到2030年，削减至少1550亿立方米的天然气消费

1、将生物甲烷产量提高到350亿立方米，是现有目标的两倍；

2、增加可再生氢的生产和进口，除了欧洲本土生产500万吨绿氢外，还进口1000万吨绿氢，每年替代250亿－500亿立方米的俄罗斯天然气；

3、欧盟委员会指出，如果REPowerEU计划得以完全实施、各国大力推广可再生能源利用，到2030年，欧盟每年消费的天然气将减少30％，相当于1000亿立方米天然气。

总的来看，通过REPowerEU计划，欧盟计划削减至少1550亿立方米的天然气消费，这相当于2021年从俄罗斯进口天然气总量。

撇开能源安全和脱碳的争论，对氢能企业却是巨大商业机会——3月9日，挪威的电解槽公司Nel表示，将增加其电解槽的产能以扩大可再生制氢规模。据悉，Nel挪威Her?ya的工厂当前产能为500MW，未来可扩增至2GW，其他制氢项目也可以适当增产。

宝马iX5 Hydrogen氢燃料电池车 量产在即

宝马iX5 Hydrogen氢燃料电池车已进入量产前的后期研发阶段，小规模量产车型将于今年下半年正式投产。目前车辆正在位于瑞典阿尔耶普卢格的宝马集团冬季测试中心接受严苛的极寒耐力测试。

香橙会研究院点评：虽说燃料电池适合商用车，但很多主机厂并没有放弃乘用车的机会。中科院院士、清华大学教授欧阳明高最新的一个观点分享也说，“性能较好的氢燃料电池轿车仍有局部市场，今后5年仍有可能卖出1万辆，毕竟此类轿车拥有不少粉丝”。

【行业数据】

1、2月燃料电池汽车产销分别为213辆和178辆

3月11日，中汽协发布2022年2月汽车工业经济运行情况。

新能源汽车产销分别完成36．8万辆和33．4万辆，同比分别增长197．5％和184．5％。其中，燃料电池汽车产销分别为213辆和178辆，同比分别增长7．5倍和5．4倍。

香橙会研究院点评：只能说温和放量。爆量要看年中了。

2、隆基首提“一块五一方绿氢”

3月6日，隆基股份创始人、总裁李振国在线畅谈了隆基对于“硅能源、光能源、氢能源”的理解，并首次提出了“一块五一方氢”的绿氢发展理念。

“每度电实现两毛钱的成本，在一些资源丰富的地区是可以实现的。”李振国称，“目前电解水制氢每标方的氢气需要4．5度电，如果电力的成本控制在每方氢九毛钱的水平，再加上设备的折旧、运维以及相对必要的资产回报率，我们把氢气控制到一方氢一块五毛钱的水平是完全有可能的”。

香橙会研究院点评：绿氢的推动力量，主要来自于风光电行业。