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石油市场终于转危为安了吗？

时间：2022-03-26 10:16:03 来源：

从历史上看，8月对于石油和天然气库存来说是残酷的。根据舍弗研究公司的数据，能源行业在8月一直表现不佳，过去十年中有8年回报为负。

贝克·休斯（Baker Hughes，纽约证券交易所：BKR），斯伦贝谢NV（纽约证券交易所：SLB）和Haliburton Co（NYSE：HAL）是所有行业表现最差的十只股票之一，平均回报率分别为-7.45％，-6.31％和-6.10％。

同时，Eagle Ford页岩层中的顶级公司之一，Apache Corp.（纽约证券交易所：APA），在过去8月10日的耻辱列表中排名平均，为-6.17％。

但是，今年希望逆转这一趋势。

能源行业最喜欢的基准能源选择行业基金（XLE）自本月初以来上涨了近10％，过去30天内上涨了近12％。阿帕奇领涨，在其最新的财报电话会议上发布了不错的第二季度业绩并宣布其苏里南海上业务前景可观之后，该股上涨了22％。

能源信息署（EIA）报告连续两周大量抽油之后，石油库存最新增加。再加上人们对新一轮刺激方案的希望越来越高，人们寄希望于一直困扰着石油市场的大量石油供应最终可能会出现在后视镜中。

资源：雅虎财经

资源：CNN钱

大原油抽奖

上周，EIA报告称，截至7月31日当周的原油库存减少了740万桶，而美国石油学会的报告则进一步增加了858.7万桶。分析师预计该时期的库存下降幅度将小得多，为326.7万桶。

出人意料的下降是在又一周的抽奖大于预期之后。上周，EIA宣布原油库存减少了1060万桶，这是六个月以来的最大跌幅。

正如预期的那样，油价对这些事态发展做出了积极的反应：WTI交易价格为每桶42.36美元，是3月初触及的水平，而布伦特原油则以每桶45.20美元的五个月高位易手。

较高的原油开采量是一个令人鼓舞的迹象，表明石油需求的复苏步入正轨。

但是在多头开始取得胜利之前，有一些令人担忧的迹象和数据表明，这个市场距离树林还很遥远。

精炼利润微薄

尽管抽出大量原油，但馏分油库存的增加以及炼油利润与崩溃前的水平相比还有很长的路要走，这暗示着石油前景充其量仍处于不稳定状态。

EIA报告称，截至7月24日的一周，汽油库存增加了70万桶，与一周前的180万桶抽油量有所逆转。能源监管机构还报告说，馏出燃料库存增加了50万桶，而前一周的库存量为110万桶。

但是，最大的危险信号仍然是炼油利润持续疲软。

周二，芝商所报价的汽油裂化价差仅为每桶9.57美元，约为2月份均价的一半。裂纹扩散代表了将原油精炼成各种成分的经济性，并且往往是实时燃料需求的良好晴雨表。尽管经济逐步开放，但全球航空业（石油的最大消费国之一）仍然非常薄弱。

EIA报告称，尽管6月美国客运飞机的客运量比5月的水平翻了一番，但仍比去年同期低80％。路透社还报道称，亚洲经济强国印度的燃料需求出现了倒退，在经历了令人鼓舞的复苏之后，7月同比下降21％，同比下降13％。印度一直是遭受大流行病打击最严重的国家之一，有近200万人次感染和感染复活，这导致了新的封锁，并担心世界其他地区可能很快随之而来。

随之而来的一个大问题是，欧佩克是否会过早放松其减产措施。

从本月开始，欧佩克将其历史性的生产限制每天减少约200万桶，至7.7 mb / d。但是正如法国巴黎银行大宗商品策略负责人哈里·奇林古里安（Harry Tchilingurian）告诉彭博社一样，真正令人担忧的是，正如印度向我们展示的那样，欧佩克+产量的增加可能与石油需求的不均衡复苏同时发生。

OPEC +确实处于不稳定状态，有可能成为其自身成功的受害者。

但话又说回来，不确定性是这个市场的新常态，这使人们将现代历史上最严重的石油危机之一的底部称为傻子。

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