上市之路终获进展！德科立拟于近日公开发行2432万股

据无锡市德科立光电子技术股份有限公司招股意向书披露，公司拟公开发行股份2432万股，发行刊登初步询价公告日期为2022年7月21日，申购日期为2022年7月29日，发行结束后将尽快向上海证券交易所申请股票上市。

逆风前行，IPO之路一波多折

1、过会波折

据悉，3月9日，上交所科创板发审委就审核通过了德科立科创板IPO申请。

但过会后不久的3月31日，德科立因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》（下称“《审核规则》”）第六十四条有关规定，上交所中止德科立发行上市审核。

直到4月21日，德科立因《审核规则》）第六十四条第一款第（六）项所列中止情形消除，根据《审核规则》第六十六条规定，上交所同意恢复对德科立的发行上市审核。

后经过重重审核，7月5日，证监会同意了德科立首次公开发行股票注册。

2、净利润高增现金流为负引质疑

据德科立招股书显示，2018－2021年，德科立实现营业收入分别为2．65亿元、3．87亿元、6．65亿元、7．31亿元，同期实现净利润分别为1415．71万元、4665．49万元、1．42亿元、1．26亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为578．38万元、4476．46万元、1．35亿元、1．07亿元，无论是营收还是净利润指标均保持快速增长。

但从公司现金流的层面来看又是另一番光景，据悉德科立2018－2021年，经营活动所产生的现金流量净额分别为－235．66万元、－5187．89万元、－1．75亿元、－2，211．30万元，从2018年开始计算，公司现金流已持续4年为负。

净利润高增现金流却为负这一现象引起相关人员的质疑。

对此，德科立表示出现此现象一方面是由于大客户中兴通讯采用商业承兑汇票方式付款，公司根据准则将商业承兑汇票贴现取得的现金列示在“筹资活动现金流入”，对经营活动现金流量净额影响较大；另一方面，公司整体规模较小，但处于快速扩张期，营业收入及经营性应收款项余额迅速增长，为满足客户订单持续增长的需求，积极增加备货，存货及经营性应付款项余额大幅增长，这并不影响公司进入高速发展状态。

高度重视研发，助力IPO通过

据悉，德科立高度重视研发工作，长期以来坚持自主研发模式。

近年来，我国光电子器件制造行业实现了快速发展，在光通信、光显示等应用领域需求不断扩大的刺激下，产品产量有所突破。2018年中国光电子器件产量达到近年来峰值17060亿只，2021年1－10月中国光电子器件产量为10106亿只，较2020年同期上升29．7％。

光电子器件制造业目前仍处于充分竞争的市场环境，行业内企业数量众多，竞争激烈，光通信企业需要根据行业发展趋势，保持同步充足的研发投入。

据招股书披露，此次IPO德科立拟募集资金10．3亿用于高速率光模块产品线扩产及升级建设项目、光传输子系统平台化研发项目及补充流动资金。

据了解，在报告期内，德科立累计研发投入1．12亿元，在长距离5G前传子系统、高速率长距离光收发模块、超长距特高压电力通信系统、数据链路采集等领域长期保持领先地位，并取得了丰硕成果。

其中高速率光收发模块率先在5G中传和回传建设中批量生产和应用，成为公司营业规模增长的新引擎，2018年－2021年上半年，公司主营业务收入分别为2．64亿元、3．87亿元、6．64亿元和3．82亿元，主营业务毛利率分别为24．23％、31．00％、34．35％、34．59％，整体态势稳中有升。

德科立高度重视研发并取得的成果也给其IPO过会带来了助力。

关于德科立

德科立深耕光电子器件行业二十余年，主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。

目前，德科立已与中兴通讯、Infinera、Ciena、烽火通信、诺基亚、ECI等多家全球主流电信设备制造商、国内三大运营商和国家电网等国内外行业高端客户建立了良好的合作关系。