比亚迪半导体 IPO 终止 ！

2022年最后一天,半导体业内再发生一起重磅消息!12月30日晚,比亚迪公司发布公告,宣布终止比亚迪半导体股份有限公司至创业板上市事项。

比亚迪表示,比亚迪股份有限公司于2022年11月15日召开了第七届董事会第二十九次会议和第七届监事会第十三次会议,审议通过了《关于终止分拆所属子公司比亚迪半导体股份有限公司至创业板上市的议案》,同意终止推进比亚迪半导体股份有限公司分拆上市事项,同意比亚迪半导体终止分拆至深圳证券交易所创业板上市并撤回相关上市申请文件。待条件成熟时,公司将择机再次启动比亚迪半导体分拆上市工作。

与此同时,在证监会官网也发布了公告,比亚迪和保荐机构中国国际金融股份有限公司提交了《比亚迪半导体股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》和《中国国际金融股份有限公司关于撤回比亚迪半导体股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》(中金证[2022]0658号),主动要求撤回注册申请文件。根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》第三十条的规定,我会决定终止对你公司发行注册程序。

吸引众多资本,估值超百亿

众所周知,比亚迪半导体前身为深圳比亚迪微电子有限公司。早在2020年之处,比亚迪通过下属子公司间的股权转让、业务转划完成了对全资子公司深圳比亚迪微电子有限公司的内部重组。从彼时起,比亚迪半导体就提到了上市的诉求。

在启动IPO计划的这段时间里,比亚迪半导体先在一级市场进行了多次股权融资,并成功吸引了包括中金资本、HimalayaCapital、招银国际小米科技、红杉资本、深创投以及尚颀资本等各类型知名投资机构。

值得一提的是,除了知名投资机构之外,投资方背景还触及了半导体领域,以及比亚迪半导体下游——如上汽、北汽等。众多资本的看好也再次证明了比亚迪半导体的实力和市场前景,充分体现了比亚迪极为高效的执行力,另一方面也表明比亚迪在资本市场强大的资源积累以及深厚的机构投资者基础。在经历数论融资后,比亚迪半导体当时的估值已经高达102亿元人民币。

晶圆产能遭遇瓶颈或是终止IPO主因

前景一片光明的情况下,比亚迪半导体为何突然终止上市事项?业内分析认为,比亚迪半导体此次分拆上市终止的重要原因之一,或许是因为当前晶圆产能遭遇瓶颈。

在此前公司发布的公告中,比亚迪曾针对分拆终止情况表示,在公司推进比亚迪半导体分拆上市期间,我国新能源汽车行业需求呈爆发式增长。根据中国乘联会数据,2022年1-9月,我国新能源乘用车国内零售387.7万辆,同比增长113.2%,预计2022年全年新能源汽车销量将达到650万辆。

公告中还提到,新能源汽车行业的高速增长态势,使得晶圆产能成为车规级功率半导体模块产能瓶颈。为了扩大晶圆产能,比亚迪半导体在此次分拆上市期间已投资实施济南功率半导体产能建设项目。目前济南项目已成功投产,产能爬坡情况良好。但是,面对新能源汽车行业的持续增长,新增晶圆产能仍远不能满足下游需求。不仅如此,为尽快提升产能供给能力和自主可控能力,比亚迪半导体拟抢抓时间窗口,开展大规模晶圆产能投资建设。在济南项目基础上,进一步增加大额投资,预计对比亚迪半导体未来资产和业务结构产生较大影响。

综上,为了加快晶圆产能建设,综合考虑行业发展情况及未来业务战略定位,统筹安排业务发展和资本运作规划,比亚迪决定终止推进本次分拆上市,同意比亚迪半导体撤回相关上市申请文件。公司将加快相关投资扩产,待相关投资扩产完成后且条件成熟时,将择机再次启动比亚迪半导体分拆上市工作。

针对终止本次分拆对公司的影响,比亚迪在公告中表示,比亚迪半导体紧抓新能源汽车市场增长机遇,继续投资建设晶圆产能,将进一步深化垂直整合,极大程度缓解产能瓶颈,增强车规级半导体的产能供给能力和自主可控能力,有效满足下游新能源汽车行业不断扩张的整体市场需求。同时,公司承诺在终止所属子公司比亚迪半导体至创业板上市事项公告后的一个月内,不再筹划重大资产重组事项。

新能源汽车产业究竟有多火爆?笔者在比亚迪发布的最新投资者关系活动记录中发现,比亚迪11月总销量230427辆,同比增长134.3%;其中乘用车销量229942辆,DM车型116027辆,EV销售113915辆,各款车型均有亮眼表现。例如海豹11月销量15356辆,环比大幅增长36.3%;海豚11月销量26063,累计销售20万辆;汉家族销量31786辆,已累计销售40万辆。

同时,比亚迪在海外的销量表现也非常亮眼,其中乘用车出口12318辆。ATTO3出场即畅销,11月在以色列以单车型销量2333辆问鼎全车系冠军。在海外布局方面,比亚迪车型陆续进入在澳大利亚、哥伦比亚、巴西、新加坡、哥斯达黎加、泰国等多国乘用车市场,受到当地消费者的广泛关注和喜爱。元Plus(右舵版)车型自10月初在泰国接受预定,当天就迎来了“预定潮”,车友半夜排队订购,引发泰国多家媒体报道,元Plus在泰国售价119.9万泰铢,折合人民币约22.6万元。不难发现,在全球汽变革的浪潮之中,比亚迪为代表的中国汽车正在加速崛起,正成为中国高端汽车品牌的代表和标杆,勇立潮头。

因此,在其他车企还在为难以完成全年销量而发愁时,比亚迪担心的却是步步高涨的销量目标下的产能如何才能满足市场需求。毫无疑问,比亚迪半导体拆分上市前也绝对没有预料到,半导体芯片需求会出现如此夸张的增长。如今比亚迪半导体已经加大了投资力度,晶圆产能和制造技术也在不断提升,实现芯片等核心元器件自主可控,这或许才是比亚迪半导体的终极目标之一。